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| 對沖基金巨虧引爆倫敦銅鋅期貨價(jià)格大跌？ |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2007-2-5 9:56:36，閱讀：
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去年12月以來，期銅價(jià)格一直處于下跌過程，而今年1月以后，期鋅也從歷史高位回落，如果該基金持有上述品種大量多頭頭寸的話，隨著這個(gè)品種的下跌，基金的虧損都會不斷增加 。
在美國對沖基金“不凋花”（Amaranth）漸漸從投資者談?wù)摰脑掝}淡出的時(shí)候，一個(gè)新的對沖基金又成為了市場關(guān)注的焦點(diǎn)。和“不凋花”引起市場關(guān)注相似，這家對沖基金同樣是因?yàn)樵趪H商品期貨市場可能出現(xiàn)了大幅虧損；和“不凋花”不同的是，該基金折戟的地方不是美國天然氣市場而是倫敦金屬市場。
上周五，《華爾街日報(bào)》援引知情人士的話稱，對沖基金“紅風(fēng)箏”（Red Kite Management）從去年12月以來，在倫敦金屬交易所基本金屬市場出現(xiàn)了約20%的虧損，僅今年1月就出現(xiàn)了近15%的虧損。在1月31日給投資者的信中，該公司要求金屬基金投資者將贖回期由此前的15天延長至45天。
“雖然在網(wǎng)上或者平面媒體上，‘紅風(fēng)箏’基金的信息比較少，但是在業(yè)內(nèi)這個(gè)基金是非常有名的�！鄙虾Ｒ煌顿Y公司交易員對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》指出，“這家基金出現(xiàn)虧損，無疑將嚴(yán)重金屬市場的作多人氣。上周五，該基金出現(xiàn)虧損的消息成為了倫敦金屬交易所（LME）期銅、期鋅價(jià)格大幅下跌的主要原因�！�
上周五，LME有色金屬出現(xiàn)嚴(yán)重分化，期銅和期鋅價(jià)格大幅下跌，其中期銅下跌250美元，至5335美元，盤中最低至5255美元，創(chuàng)出近11個(gè)月以來的新低；期鋅下跌326美元，幅度為9.57%，創(chuàng)出歷史最大跌幅，收盤報(bào)3080美元?jiǎng)?chuàng)7個(gè)月來新低。期鋁、期鉛大幅下跌，期鎳則出現(xiàn)了一定幅度的上漲。
“紅風(fēng)箏”對沖基金成立于2004年，2005年初該基金管理資金僅5000萬美元，在過去2005、2006年的金屬牛市中，該基金管理規(guī)模迅速擴(kuò)大。今年1月中旬，該基金合伙人David Lilley在上海的一次金屬會議上透露，2006年該基金所管理的資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到了15億美元。
在國外相關(guān)媒體的一份調(diào)查中，2006年“紅風(fēng)箏”對沖基金是商品市場中獲利最高的基金之一，盈利幅度超過了100%。然而，在收益達(dá)到頂峰的時(shí)候，伴隨著金屬價(jià)格的回落，曾經(jīng)為該基金帶來巨大收益的多頭頭寸無疑成為了現(xiàn)在虧損的源頭。
《華爾街日報(bào)》上述報(bào)道指出，據(jù)marketwatch掌握的資料，12月份“紅風(fēng)箏”旗下compass基金損失就超過2％；而三位公司知情人士透露，1月份公司損失達(dá)15%。
“對于對沖基金來說，虧損20%左右并不算非常嚴(yán)重的問題，只要及時(shí)調(diào)整倉位，避免進(jìn)一步虧損就可以了。”上海一期貨公司分析人士指出，“但是，“紅風(fēng)箏”要求將投資者的贖回期從15天延長至45天，讓市場有了更多的猜測，因?yàn)閷_基金一般是在遭遇到巨大虧損的時(shí)候才會采用延長贖回期的做法，因此，該基金的相關(guān)報(bào)道出來后，市場反應(yīng)非常敏感�！�
不過，按照“紅風(fēng)箏”基金1月31日給投資者的信中解釋，延長贖回期是因?yàn)椤案鶕?jù)基金目前的規(guī)模，我們有必要延長贖回期來保證交易的有效”。
上海長城偉業(yè)首席分析師景川指出：“從上周五LME金屬市場各品種走勢來看，期銅、期鋅的下跌幅度很大，而市場也正好猜測‘紅風(fēng)箏’基金在期銅、期鋅市場上持有較大的頭寸。去年12月以來，期銅價(jià)格一直處于下跌過程，而今年1月以后，期鋅也從歷史高位回落，如果該基金持有上述品種大量多頭頭寸的話，隨著這個(gè)品種的下跌，基金的虧損都會不斷增加，這樣的循環(huán)結(jié)果可能最終導(dǎo)致基金被迫在很低的價(jià)位平倉，從而導(dǎo)致期價(jià)進(jìn)一步下滑。”
該基金在期銅、鋅市場是否建立了大量多頭頭寸、基金的資金是否遇到問題？昨日，本報(bào)記者致電該基金合伙人David Lilley，不過并未聯(lián)系上對方。關(guān)于該基金的頭寸和虧損問題，更多的還處于猜測階段。 |
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