| 近期，倫鋁一直都是國際大型基金的關注焦點，市場成交也逐步放大，暴漲暴跌的戲劇性走勢令市場成交量最高可以達到20萬手以上，但是倫鋁總持倉卻并沒有因此出現(xiàn)太大的變化，仍舊維持在55萬余手，可見市場的分歧仍舊沒有改變。
庫存降低見證需求旺盛
全球金屬統(tǒng)計局（WBMS）公布的數(shù)據(jù)顯示，全球1-7月鋁市場供應缺口自1-6月的8.7萬噸擴大至24.6萬噸。國際鋁協(xié)（IAI）的統(tǒng)計也顯示，4月以來，世界原鋁連續(xù)4個月減產(chǎn)；中國產(chǎn)量也僅在8、9兩個月才連續(xù)突破81萬噸，全年產(chǎn)量預期920萬噸-950萬噸之間。世界產(chǎn)量的增速放緩已經(jīng)逐步擺在面前。
需求方面，由于世界經(jīng)濟仍處在強勁增長的階段，市場對于原鋁的需求依然旺盛，庫存的不斷下降是較好的見證。根據(jù)國際鋁業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，西方國家的鋁庫存基本呈現(xiàn)明顯的下降趨勢，今年1月為323.5萬噸，而到9月已經(jīng)下跌到288.6萬噸，比年初減少了10.8％，比去年9月減少了10.7％。從交易所庫存來看，鋁庫存也一直處于減少狀態(tài)。11月10日，LME和上海交易所鋁庫存之和已經(jīng)降至700430噸，又創(chuàng)年內(nèi)新低。目前供需是市場較為關注的重點，但是市場還需要有新消息來刺激價格產(chǎn)生新的突破。
關稅調(diào)整改變鋁錠出口形式
電解鋁企業(yè)是高污染、高耗能產(chǎn)業(yè)，國家控制鋁、鋼材、煤炭等資源性行業(yè)的出口合情合理。今年4月原鋁凈出口降至為3.6萬噸，但是隨后的幾個月內(nèi)，在倫敦價格高企的刺激下穩(wěn)步回升，1-8月原鋁凈出口總量達到38.26萬噸。
為了遏制這種現(xiàn)象，中國財政部10月27日發(fā)布消息指出，自11月1日起，對部分進出口商品關稅稅率作出調(diào)整。其中，氧化鋁進口關稅從5.5％下調(diào)到3％，而電解鋁出口關稅則由5％提高到15％，再次加大了對鋁行業(yè)出口的調(diào)控力度。但是鋁加工材和鋁制品的出口稅率并沒有變，國家宏觀調(diào)控政策對鋁工業(yè)結(jié)構優(yōu)化正在產(chǎn)生越來越明顯的推動作用。
其實，在國家調(diào)整原鋁出口稅率之前，國內(nèi)的鋁材等加工產(chǎn)品出口量已經(jīng)逐步上升。僅從出口企業(yè)的數(shù)量來看，今年一季度全國出口鋁錠的企業(yè)共71家，同比減少30家，數(shù)量下降29.7％；而出口鋁材的企業(yè)共2261家，同比增加532家，數(shù)量上升30.8％。根據(jù)中國海關數(shù)據(jù)，2006年1-8月中國鋁材出口總量69.7萬噸，進口總量44.41萬噸，凈出口量達到了25.29萬噸。筆者認為，目前的稅率政策將會更加進一步激發(fā)鋁型材的出口，這一點對于鋁價仍舊是利好。
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