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| 倫鋁走勢搶眼 鋁價即將上演“極速狂飆” |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時間：2006-10-20 10:17:26，閱讀：
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本周，倫敦金屬交易所（LME）鋁價突破了長達五個月之久的震蕩整理平
臺，周二更是放出了30萬手的成交天量，持倉量也達到了56萬手，重新回到了4
月份牛市行情啟動時的持倉水平。如此完美的量價配合，宣告LME鋁的上攻行情
正式啟動！而對于國內(nèi)期鋁來說，上漲行情也將到來。
回顧2003年至今LME鋁市的成交量，此前成交量達到30萬張以上的只有兩
次。而這僅有的兩次都引發(fā)了上漲行情：2003年9月10日，LME鋁價在底部1430
美元/噸附近放出317190手的天量，價格隨后一路上漲至1700美元/噸以上。
2005年10月18日，LME鋁價在上攻前期高點2000美元/噸附近放出339230手的天
量，價格隨后一路飆升到2600美元/噸以上。本輪鋁價在沖破前期平臺高點2700
美元/噸時放出了302940手的天量，價格沖破壓力區(qū)間的同時伴隨著巨量的成
交，完全符合量增價漲的突破上漲原理。
從時間上，此前創(chuàng)天量的兩次行情都發(fā)生在9、10月份，這段時間也正是鋁
的消費旺季。本輪鋁價的放量從時間上看也完全符合上漲規(guī)律。LME鋁價后市將
沖高測試前期高點3300美元/噸，外盤一旦爆發(fā)上漲行情，國內(nèi)也勢必跟漲。
近期伴隨著國內(nèi)氧化鋁價格的數(shù)次下調(diào)，鋁錠的實際成本已經(jīng)降到了一個
相對低位。在成本持續(xù)下降的同時現(xiàn)貨行情卻依舊堅挺，使得市場對未來鋁價
長期走勢看空。因此從持倉上看，九月以來在滬鋁期價走高的過程中持倉量持
續(xù)放大，價格越高，市場分歧就越大，看空的人就越多。但受到消費旺盛的影
響，現(xiàn)貨價格卻一直未能下跌。
目前從滬鋁主力持倉上看，主力多頭共持有5.37萬手，而主力空頭持有
6.85萬手。從持倉結(jié)構(gòu)上看，主力多頭持倉比較分散，而主力空頭持倉比較集
中。主力空頭老大長城偉業(yè)持有1.4萬手的總空單，其持倉量甚至超過了主力多
頭前三名的持倉總和。表面上看，空頭實力占據(jù)優(yōu)勢。但深入分析我們可以發(fā)
現(xiàn)，空頭主力資金并不是保值賣盤。長城偉業(yè)由于不具備鋁行業(yè)的現(xiàn)貨背景，
主要是投機賣盤。因此并不具備現(xiàn)貨交割的實力。而另一主力空頭青銅峽雖然
有現(xiàn)貨背景，但在現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲的情況下，選擇交割不但沒利潤還要花費
交割成本，而現(xiàn)貨價格的上漲本身對企業(yè)是利多，其肯定會選擇買入平倉。這
樣一來，一旦發(fā)生多頭逼倉行情，上海期貨交易所目前3萬噸的庫存肯定無法滿
足交割需求。多空僵持的局面一旦打破，空頭的砍倉盤就將把國內(nèi)鋁價推向一
個新高。
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