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| 美元上漲 有色跌幅有限 |
| 來源：魯證期貨，更新時(shí)間：2010-11-9 8:58:23，閱讀：
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一、行情描述
周一晚倫銅小幅下跌0.17%，最高8728，最低8605，收于8660美元；倫鋁下跌0.73%，最高2461，最低2420，收于2432美元。LME銅的庫存減少1150，至365200噸，鋁的庫存減少2825，至4281450噸，美元上漲至77.3附近點(diǎn)位。 昨日滬銅1102合約下跌0.7%，最高67420，最低66090，收于66590；滬鋁1102合約下跌0.93%，最高17200，最低16970，收于17045。上�，F(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)銅下跌150，至65550，鋁下跌30，至16470。
二、行情分析
上周五美國公布的10月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)于市場預(yù)期，增長15.1萬人，預(yù)期增長6萬人，同時(shí)8、9月份的數(shù)據(jù)也被上修。這一結(jié)果刺激美元大幅反彈，挽回了部分因美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)二次量化寬松政策導(dǎo)致的跌勢。同時(shí)也對國內(nèi)外有色金屬的上漲起到壓制作用。部分期銅期鋁多頭因此獲利回吐。但總體來說，美國的QE2對市場，特別是美國之外的市場將導(dǎo)致通貨膨脹作用，熱錢的流入激發(fā)大宗商品的上漲趨勢。
目前國內(nèi)外銅基本面有所差異，國外現(xiàn)貨趨緊，LME庫存繼續(xù)呈下降趨勢，而國內(nèi)上期所銅庫存則變化不大。同時(shí)，有消息稱目前國內(nèi)保稅區(qū)中銅庫存偏多，也導(dǎo)致了國內(nèi)銅價(jià)上漲弱于倫銅。LME方面，銅現(xiàn)貨貼水僅2.5美元，基差走強(qiáng)，有現(xiàn)貨升水的趨勢，表明外盤現(xiàn)貨基本面強(qiáng)勁。
河南省節(jié)能減排的力度不斷加大，繼當(dāng)?shù)仉娊怃X企業(yè)被政府強(qiáng)制限電減產(chǎn)后，電解鋁生產(chǎn)的重要輔料氟化鋁行業(yè)近期也被政府圈進(jìn)限電范圍，造成當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)企業(yè)減產(chǎn)。此次河南氟化鋁企業(yè)減產(chǎn)使得市場的供應(yīng)相對偏緊，加劇了氟化鋁價(jià)格的上漲勢頭，目前干法氟化鋁價(jià)格已經(jīng)達(dá)到8000元/噸，較10月初上漲20%，并有繼續(xù)上升的趨勢。但另一方面而言，此次政府的限電只是暫時(shí)之舉。等考核結(jié)束后，明年國內(nèi)無論原鋁產(chǎn)量還是輔料產(chǎn)量都將報(bào)復(fù)性增長，反而給后期鋁價(jià)下跌埋下了伏筆。
三、操作建議
昨日滬銅小幅回調(diào)是對上周五暴漲的一個(gè)修正，并不能看作是下跌的信號(hào)。目前市場仍為多頭市場，投資者可采取逢低買入的策略。但由于國內(nèi)情況與基本面有所背離，不支持投資者重倉追漲。
滬鋁昨日在17000尋求到了支撐，如果接下來現(xiàn)貨貼水有所減少，將使得這一支撐更加穩(wěn)固。操作上，維持多頭思路，逢低買入。
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