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| 上�，F(xiàn)貨行情周評(píng) |
| 來(lái)源：中國(guó)鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2010-8-30 11:43:43，閱讀：
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SMM8月27日訊：本周公布的一系列不佳的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令美股大幅下挫，道指曾一度跌破萬(wàn)元關(guān)口。部分投資者轉(zhuǎn)向美元避險(xiǎn)，美元指數(shù)本周最高曾上沖至83.5上方，令金屬承壓，雖后半周略有收回跌幅，但本周SMMI仍下跌0.11%。其中跌幅較大的品種是鎳，SMMI.Ni下跌1.67%，鉛僅次于其后，SMMI.Pb跌1.25%。而銅鋁鋅三個(gè)在國(guó)內(nèi)有期貨的品種相對(duì)顯得較為抗跌，本周SMMI.Cu先抑后揚(yáng)，周末反彈了0.33%。
銅：本周美國(guó)一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的走軟加劇了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂，全球金融市場(chǎng)因此走軟。上周四晚，美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)和就業(yè)數(shù)據(jù)雙雙走軟，倫銅從接近7500美元/噸的高位回落至7300美元/噸附近。隨后的幾天里，因?yàn)闆](méi)有數(shù)據(jù)公布，市場(chǎng)表現(xiàn)平淡，倫銅圍繞在7200美元/噸上下波動(dòng)。直至周二，因美國(guó)不動(dòng)產(chǎn)協(xié)會(huì)公布7月美國(guó)房屋銷售折合年率僅為383萬(wàn)戶，為1995年5月來(lái)的最低水平并創(chuàng)下了歷史最大跌幅。這一不利消息給予市場(chǎng)重挫，倫銅探低7109美元/噸。周三公布的美國(guó)7月新屋銷售數(shù)據(jù)低于預(yù)期，市場(chǎng)下行壓力進(jìn)一步加劇，道指盤中跌穿10000點(diǎn)大關(guān)，倫銅低見(jiàn)7030美元/噸的近20日低位，但至周三收盤時(shí)已回升至7100美元/噸上方。本周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅走軟，但我們不難發(fā)現(xiàn)倫銅底部支撐依舊強(qiáng)勁，盡管曾經(jīng)跌穿7100美元/噸一線，可是并沒(méi)有停留太久就通過(guò)修正重新回到7100美元/噸。本周滬銅走勢(shì)也表現(xiàn)了較強(qiáng)的抗跌性，以滬銅當(dāng)月1009合約來(lái)看，除周三日內(nèi)跌穿57000元/噸探至56650元/噸的日內(nèi)低點(diǎn)外，其余時(shí)間日內(nèi)均在57000元/噸上方波動(dòng)，兩市比值也因滬銅的抗跌而得到了修復(fù)，回升至7.9之上。
現(xiàn)貨供應(yīng)方面，金隆銅業(yè)仍在檢修期，赤峰云銅于本周開始檢修，但市場(chǎng)總體供應(yīng)量仍然充足，只是銅價(jià)回落時(shí)冶煉企業(yè)出貨意愿偏弱，也正是這個(gè)原因?qū)е卤局墁F(xiàn)貨升水走高，好銅升水一度逼近200元/噸。需求方面，江浙限電的影響仍然持續(xù)，尤其是浙江地區(qū)對(duì)各個(gè)企業(yè)節(jié)能減排實(shí)施情況進(jìn)行了嚴(yán)格的管理，可能會(huì)短時(shí)影響該地區(qū)下游消費(fèi)量。但排除限電因素外，下游企業(yè)對(duì)于低價(jià)貨源表示出了較高的熱情，買興明顯高于前期，市場(chǎng)總體成交氣氛偏積極，成交量與上周相比有所增加。
近期似乎不利消息籠罩著整個(gè)金融市場(chǎng)，倫銅在這種大勢(shì)之下也只能順勢(shì)下挫，但從其抗跌的表現(xiàn)來(lái)看，我們認(rèn)為下周銅價(jià)繼續(xù)回落空間有限，即便再有新的不利消息影響，7000美元/噸一線的支撐仍然不會(huì)輕易跌破。當(dāng)然由于美元站穩(wěn)83之后繼續(xù)推升之勢(shì)基本得到遏制，并且美股及中國(guó)股市均面臨跌穿市場(chǎng)心理關(guān)口的危險(xiǎn)，倫銅想要獨(dú)立逆勢(shì)上揚(yáng)所面臨壓力巨大。正是因?yàn)樯舷陆杂凶枇Γ覀冾A(yù)計(jì)下周倫銅將會(huì)繼續(xù)在7100-7300美元/噸震蕩，若數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)則有望重回7300美元/噸上方。由于在8月27-28日召開的美聯(lián)儲(chǔ)年會(huì)上伯南克將會(huì)發(fā)表講話，其言論的方向性將會(huì)影響后期銅價(jià)走勢(shì)，所以密切關(guān)注該消息對(duì)市場(chǎng)的影響。
鋁：本周宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)欠佳，美國(guó)7月房產(chǎn)數(shù)據(jù)和美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)都遜于預(yù)期，引發(fā)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景疑慮，道瓊斯指數(shù)盤中跌破萬(wàn)點(diǎn)關(guān)口，下半周美元指數(shù)沖高83.5倫鋁已連續(xù)三周下跌，累計(jì)跌幅達(dá)10%，本周在美元大漲之下曾一度跌落至2000美元整數(shù)位下方。庫(kù)存繼續(xù)在450萬(wàn)噸附近。倫鋁跌跌不休上方聚集壓力愈顯沉重。但美元在連續(xù)上行后能量釋放減弱，對(duì)金屬價(jià)格形成止跌。而且大幅下跌后低位買盤或?qū)⒅蝺r(jià)格有所反彈，但依然受制于宏觀環(huán)境的引導(dǎo)。
滬期鋁相對(duì)外盤及滬銅滬鋅抗跌明顯，連續(xù)四天收十字星，震蕩于15300元/噸附近。本周前兩日華東現(xiàn)鋁價(jià)格均因早盤期貨走強(qiáng)而小幅跟漲，隨后幾天各有漲跌，主流成交價(jià)格始終波動(dòng)于15070-15120元/噸區(qū)間，下游保持觀望看空，現(xiàn)貨交易整周表現(xiàn)低迷。滬期鋁走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，波動(dòng)區(qū)間較窄，目前上有壓力下有支撐，窄幅震蕩的格局暫難突破，國(guó)內(nèi)A股2600點(diǎn)能否守住對(duì)國(guó)內(nèi)金屬價(jià)格走勢(shì)的引導(dǎo)作用較為關(guān)鍵。
鉛：本周倫鉛延續(xù)上周末的下調(diào)整理格局。周中下破30日均線支撐后又失守2000美元整數(shù)關(guān)口位置，最低下探1954美元。周末在美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期的提振下有所反彈。同時(shí)，在周末貝南克對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)表講話前，投資者對(duì)于美元持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，美元指數(shù)走低至83下方亦為金屬價(jià)格提供一定支撐。在此背景下，倫鉛周末力返2000美元上方。但因反彈缺乏持倉(cāng)及成交增量的配合，倫鉛自身企穩(wěn)向上的能量較弱。
國(guó)內(nèi)方面，現(xiàn)貨價(jià)格仍在16000元/噸附近作反復(fù)的拉鋸，但相對(duì)倫鉛的跌幅而言國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格又表現(xiàn)出抗跌，周五在倫鉛反彈帶動(dòng)之下，下游詢價(jià)者有所增加，品牌鉛勉力成交于16000元/噸，上海地區(qū)周內(nèi)主要成交于15800-16000元/噸。但因近期走勢(shì)總體處于寬幅震蕩而又缺乏明朗的后市指引，實(shí)際接貨者少。貿(mào)易商方面則因冶煉企業(yè)仍挺價(jià)惜售，手中流通貨源少，出貨意愿亦不高。故周內(nèi)成交靜淡。
鋅：有色金屬價(jià)格在經(jīng)歷了上周的連續(xù)走高后，本周出現(xiàn)回吐前期漲幅，一路回落。周初，美國(guó)公布的房屋銷售數(shù)據(jù)，創(chuàng)下近十幾年來(lái)新低，令市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂加劇。而美元反彈回83.5更是加劇了金屬價(jià)格回調(diào)的速度。倫鋅三月期價(jià)本周曾一度跌破2000美元/噸整數(shù)關(guān)口，最低探至1950美元/噸，周末雖反彈回升于2000美元/噸以上，但在30日均線處仍有所掙扎。
國(guó)內(nèi)方面，滬期鋅主力1012合約在倫鋅下跌的影響下走出一波跌勢(shì)，加之本周國(guó)內(nèi)A股一度跌破2600點(diǎn)關(guān)口，滬期鋅主力1012合約盤中更是觸及16445元/噸低位，市場(chǎng)信心受到打擊。不過(guò)在低位部分買盤的入場(chǎng)，使得周四滬鋅主力止跌反彈，重新回到17000元/噸平臺(tái)上方。現(xiàn)貨本周表現(xiàn)不佳，期市的劇烈波動(dòng)令市場(chǎng)人士對(duì)后市預(yù)期不明朗，現(xiàn)貨價(jià)格在16300-16600元/噸窄幅波動(dòng)。低價(jià)位部分下游適量采購(gòu)貨源，市場(chǎng)交投清淡。本周國(guó)內(nèi)各地庫(kù)存總量較上周小幅增加，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投不活躍導(dǎo)致庫(kù)存小幅增加，上海庫(kù)存增加5000噸，華南市場(chǎng)因到貨庫(kù)存減少3000噸，天津市場(chǎng)庫(kù)存較為穩(wěn)定。
錫：本周倫錫走勢(shì)猶如過(guò)山車，至本周三連續(xù)四天下跌，最低下探20010美元/噸；周四在利好美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)推動(dòng)下，基本金屬大幅反彈，期錫飆升5%，觸及一周高點(diǎn)21500美元/噸，幾乎快速收復(fù)本周所有跌幅。截至周四，電子盤收于21325美元/噸，周上漲175美元/噸。周四倫錫庫(kù)存13975噸，較上周同期減少90噸。宏觀方面，中國(guó)房地產(chǎn)調(diào)控從政策面到資金面有再次偏緊的跡象。近期數(shù)據(jù)表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能再次放緩。同時(shí)，繼穆迪發(fā)布對(duì)歐洲部分國(guó)家主權(quán)信用評(píng)級(jí)存在下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警，該消息激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)狀況和銀行體系的憂慮，全球金融市場(chǎng)投機(jī)情緒再遭打擊。倫錫繼續(xù)受到供應(yīng)偏緊的利好支撐，但在近期風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒下降的市場(chǎng)氛圍下，料倫錫將維持寬幅震蕩格局。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，價(jià)格走勢(shì)先抑后揚(yáng)，周四價(jià)格表現(xiàn)最差，市場(chǎng)有價(jià)無(wú)市，主流價(jià)跌至14.45-14.55萬(wàn)元/噸；周五行情峰回路轉(zhuǎn)，在周四外盤暴漲的提振下成交價(jià)漲量增，加之周五外盤繼續(xù)大幅上揚(yáng)，下游采購(gòu)情緒被激發(fā)，市場(chǎng)氛圍活躍，主流價(jià)格提升至14.55-14.6萬(wàn)元/噸，云錫冶煉廠提升報(bào)價(jià)至14.85-14.9萬(wàn)元/噸。由于漲勢(shì)突然，市場(chǎng)成交雖有好轉(zhuǎn)，但市場(chǎng)心態(tài)并未完全逆轉(zhuǎn)，觀望情緒仍然存在。目前國(guó)內(nèi)外價(jià)格依然持續(xù)倒掛，國(guó)內(nèi)消費(fèi)處于淡季，價(jià)格缺乏需求的支撐。雖然外盤表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但國(guó)內(nèi)能否真正借勢(shì)同升，目前尚難定論，繼續(xù)觀察下周市況。
鎳：本周公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不如預(yù)期，拖累整體基本金屬走勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂持續(xù)，避險(xiǎn)情緒導(dǎo)致美元指數(shù)立于83上方。本周倫鎳呈探低企穩(wěn)走勢(shì)，經(jīng)過(guò)連續(xù)5天下跌電子盤周內(nèi)最低下探20000美元/噸，周四因美元指數(shù)沖高回落使得倫鎳止跌小幅反彈，周末LME電鎳反彈回升于20750美元一線。本周四倫鎳庫(kù)存118956噸，較上周同期統(tǒng)計(jì)增加3288噸。
滬鎳現(xiàn)貨市場(chǎng)，受倫鎳下跌影響，金川23日被動(dòng)調(diào)低價(jià)格4000元至167000元/噸，26日成交價(jià)格最低，成交區(qū)間在165000元/噸至165500元/噸之間。本周成交清淡，本周倫鎳守住了20000美元/噸的整數(shù)關(guān)，金川鎳依然堅(jiān)挺，貿(mào)易商觀望情緒濃厚，出貨意愿不強(qiáng)。
太鋼不銹本周協(xié)議出廠價(jià)保持平盤，304/2B冷卷基價(jià)報(bào)22920元/噸，304NO.1熱卷基價(jià)報(bào)22120元/噸，430/2B冷卷基價(jià)報(bào)11620元/噸。近期鎳價(jià)持續(xù)下調(diào)，為適應(yīng)市場(chǎng)成交情況，青山集團(tuán)下調(diào)鋼材價(jià)格，材質(zhì)為304、321、316L系列，降價(jià)幅度為500元/噸，低鎳系列價(jià)格不變。在電力“迎峰度夏”期間，江浙一帶實(shí)施“停減產(chǎn)讓電”措施，據(jù)了解，一些不銹鋼廠不得不調(diào)整運(yùn)行時(shí)間，采取白天停產(chǎn)，晚上開工的方式維持生產(chǎn)，并嚴(yán)格控制用電負(fù)荷量，鋼廠產(chǎn)量減少，市場(chǎng)投放量的降低，是利多不銹鋼價(jià)格上漲的因素，但價(jià)格是否上漲，還要看終端需求狀況。
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