一、行情描述
周二晚倫銅上漲0.84%，收于6605美元，倫鋁上漲0.38%，收于1957.5美元，盤中幾次反轉(zhuǎn)，表明市場不確定性增大。
昨日滬銅未能延續(xù)昨日的漲勢，全天波動劇烈，收于52840，略微上漲0.25%。滬鋁整日低位震蕩，收于14775，下跌1.27%。上�，F(xiàn)貨市場，銅報價53300，上漲750元，鋁報價14580，上漲180元。LME銅的庫存減少至456850噸，鋁的庫存減少至4457350噸，美元持續(xù)在86點附近震蕩。
二、行情分析
昨日中國人民銀行重申匯改后的第二個交易日，人民幣匯率中間價一改昨日波瀾不驚的局面，對美元中間價升破6.80關(guān)口，創(chuàng)下2005年7月匯改以來的新高。人民幣不出意料的升值并繼續(xù)存在升值預(yù)期，使得資金流入更加瘋狂，同時投資者認為人民幣升值有助于減少中國進口成本，增加需求，但可能忽略了出口的壓力，以及內(nèi)外盤有別的態(tài)勢。今日銅鋁未能延續(xù)昨日大幅上漲之勢，也可以看出人民幣升值對金屬市場同樣存在利空作用，這一作用與美元與大宗商品的關(guān)系頗為相似。
惠譽評級公司周一將法國巴黎銀行評級由AA下調(diào)至AA-，理由是該銀行業(yè)務(wù)組合存在結(jié)構(gòu)性問題。惠譽下調(diào)法國巴黎銀行評級的消息重燃投資者對于歐元區(qū)債務(wù)危機將沖擊金融部門的擔(dān)憂情緒，令市場避險情緒升溫，歐債危機仍舊存在變數(shù)。
國際鋁業(yè)協(xié)會（IAI）周一公布的初步數(shù)據(jù)顯示，中國5月原鋁平均日產(chǎn)量降至45，700噸，4月為46，400噸，結(jié)束了幾個月以來的上漲之勢，這與最近的鋁價大幅下跌不無關(guān)系。由于近期鋁價大幅下跌已跌破成本線，多家電解鋁廠商出現(xiàn)了減產(chǎn)行為，這對長時間以來的產(chǎn)能過剩有所緩解，但并未造成本質(zhì)性的改觀。
在經(jīng)歷了周一的多頭加倉之后，昨日滬銅主力大幅減少多頭倉位，而滬鋁早在周一就已經(jīng)大幅增加空頭倉位，顯示主力對后市并不過于樂觀。
三、操作建議
滬銅1009昨日繼續(xù)小幅減倉顯示市場追漲謹慎。人民幣升值對國內(nèi)銅價長期偏利空，5月銅進口數(shù)據(jù)不佳顯示消費下滑，不過在市場炒作下，前期震蕩尋底之勢已經(jīng)改變，后期還有向上測試阻力位的可能，但就此反轉(zhuǎn)及大幅上漲可能不大，短期將維持區(qū)間震蕩，關(guān)注突破方向。
而滬鋁1009昨日也未能有效突破任何向上阻力，表明在宏觀經(jīng)濟較為穩(wěn)定的前提下，高庫存的壓力仍舊明顯，多頭不可盲目樂觀。
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