標(biāo)準(zhǔn)銀行6月1日發(fā)布基金屬日?qǐng)?bào)稱，歐元對(duì)美元匯率跌至4年來(lái)的低位（1.2110美元），這使得基金屬承壓。中國(guó)5月份的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）是53.9（4月份是55.7）。這表明中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展出現(xiàn)了減緩。然而，中國(guó)的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)在過(guò)去的6年里，一貫都是5月份的數(shù)據(jù)低于4月份的數(shù)據(jù)。據(jù)此，我們認(rèn)為中國(guó)PMI指數(shù)很大一部分的下跌屬于“季節(jié)性的”。并且，若這一季節(jié)性的模式得以延續(xù)，6月份和7月份該指數(shù)還將出現(xiàn)下滑。
在美國(guó)紐約商品期貨交易所(COMEX)內(nèi)，期銅投機(jī)多頭頭寸的持倉(cāng)量占總持倉(cāng)量的3.1%，較上周（28日當(dāng)周）的5.6%出現(xiàn)下滑。期銅的非商業(yè)持倉(cāng)量在總持倉(cāng)量中所占比例亦下降（4月初為15%）。盡管倫敦金屬交易所（LME）才是金屬交易的基準(zhǔn)所在，但COMEX期銅也能體現(xiàn)期銅中存在的投機(jī)行為。假如是這樣的話，該數(shù)據(jù)可表明期銅已經(jīng)出現(xiàn)了大規(guī)模的清倉(cāng)，而期貨市場(chǎng)上的清倉(cāng)行為或許已經(jīng)開(kāi)始了。然而，因上海金屬交易所（SHFE）與倫敦金屬交易所的價(jià)格比例在8.01周圍浮動(dòng)，故將存在很少量套利買(mǎi)盤(pán)的持倉(cāng)。而LME基金屬的價(jià)格因此在1日早盤(pán)未能走高。盡管期鋁依舊追隨期銅的走勢(shì)，但期鋁市場(chǎng)的形勢(shì)卻相對(duì)緊張，尤其是在歐洲。這不僅體現(xiàn)在歐洲溢價(jià)上漲，還包括LME3個(gè)月期銅的價(jià)格極易受LME庫(kù)存量變化的影響（盡管LME庫(kù)存依舊保持較高水平）。過(guò)去的30天里，在將市場(chǎng)上其他變量的影響（比如美元，期銅價(jià)格和股票價(jià)格）考慮在內(nèi)后，LME庫(kù)存每下降1%，期鋁價(jià)格就將上升1.6%。期鋁價(jià)格對(duì)LME庫(kù)存保持高度敏感表明大量的庫(kù)存現(xiàn)正完全占用著倉(cāng)庫(kù)。 |
