| 上海期貨交易所期銅5月26日早盤高開震蕩，尾盤有所上漲，盤中交投較為活躍，主力合約縮量減倉。滬銅主力1008合約早盤以54，930元/噸開盤，尾盤收至54，890元/噸，上漲330元/噸；現(xiàn)貨1006合約尾市報收于54，920元/噸，上漲340元/噸。
盤面上看，近期銅價整體呈現(xiàn)弱勢震蕩行情，供給的增加和消費旺季的臨近終結(jié)，加上宏觀面的重重利空，持續(xù)對銅價構(gòu)成壓力。因此，預計短期銅價將維持震蕩下跌走勢。
下游市場上，據(jù)SMM調(diào)研結(jié)果顯示，4月精銅冶煉企業(yè)開工率為86.84%，3月開工率基本保持平穩(wěn)。目前大型企業(yè)開工率處于高位，大型企業(yè)表示若無檢修或原料沒有問題，將繼續(xù)保持高開工率。雖然比價不合適，但由于硫酸價格出現(xiàn)上漲，在一定程度上增加了冶煉企業(yè)利潤，預計4至5月份消費旺季，產(chǎn)量有望繼續(xù)上升。精銅冶煉企業(yè)高開工率直接導致精銅產(chǎn)量的持續(xù)增長。一方面是因為2009年銅價的迅猛上漲，冶煉企業(yè)為追求利潤紛紛重啟產(chǎn)能，另一方面則是地方政府為了在2009年完成“保增長”的目標要求當?shù)氐墓I(yè)企業(yè)維持較高的開工率。
消費方面，作為國內(nèi)用銅大戶的電纜行業(yè)，從企業(yè)目前接單情況看來，后期訂單十分不樂觀，近期國網(wǎng)、省網(wǎng)招標項目已經(jīng)明顯減少，南方大部分地區(qū)的暴雨天氣給當?shù)厥┕聿槐悖矊е聦﹄娋�電纜需求的下滑。據(jù)SMM調(diào)研結(jié)果顯示，在5月銅價大幅走低后客戶下單熱情迅速回落。4月，電線電纜企業(yè)原料庫存率為23.1%，而5月調(diào)研結(jié)果為24.7%，小幅增加1.6%，維持在較為平穩(wěn)的水平。由于企業(yè)基本按照需求采購，庫存僅維持正常周轉(zhuǎn)量，因此庫存變化并不明顯。但一半以上的企業(yè)表示，因銅價波幅擴大，近期將以消耗前期高位庫存為主，采購將減少。
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