| 受外盤(pán)走勢(shì)影響，上海期貨交易所期銅5月20日早盤(pán)高開(kāi)后震蕩走高，盤(pán)中交投較為活躍。滬銅主力1008合約早盤(pán)以53，560元/噸開(kāi)盤(pán)，尾盤(pán)收至53，980元/噸，上漲1，170元/噸；現(xiàn)貨1006合約尾市報(bào)收于54，000元/噸，上漲1，160元/噸。
盤(pán)面上看，短期內(nèi)，商品市場(chǎng)整體企穩(wěn)跡象明顯，美元飆升和歐元區(qū)債務(wù)問(wèn)題對(duì)商品的利空逐步得到消化。同時(shí)前期銅價(jià)巨大的跌幅技術(shù)上也存在修正的需要。因此，預(yù)計(jì)短線銅價(jià)還將維持弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，但短線跌勢(shì)有限。
國(guó)際市場(chǎng)上，受早盤(pán)中國(guó)買(mǎi)盤(pán)的提振，倫敦期貨交易所(LME)期銅20日亞洲電子盤(pán)上漲，因隔夜LME收低使套利窗口在今晨重啟，當(dāng)前滬銅溢價(jià)略微超過(guò)100美元。此外，中國(guó)證券報(bào)頭版評(píng)論文章呼吁該國(guó)此時(shí)暫緩加息步伐，市場(chǎng)情緒因此而受提振。而歐元區(qū)消息依然處于次要地位，盡管歐元兌美元匯率回落。
從基本面來(lái)看，2010年需求同比增速弱于2009年，但中國(guó)龐大消費(fèi)基數(shù)仍存。電力電纜行業(yè)占電解銅消費(fèi)一半，該行業(yè)的產(chǎn)品多用于國(guó)家基礎(chǔ)建設(shè)，諸如電力擴(kuò)建等。而這部分基礎(chǔ)建設(shè)是國(guó)家有計(jì)劃性進(jìn)行的，一般在上一年年末訂立目標(biāo)，年內(nèi)改動(dòng)較小。另外，電解銅消費(fèi)的其他主要行業(yè)為房地產(chǎn)、家電和汽車行業(yè)。盡管國(guó)家調(diào)控房?jī)r(jià)的組合拳對(duì)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)影響不小，但由于銅在房地產(chǎn)行業(yè)的消費(fèi)多在后期，因此，這一系列政策對(duì)期銅的直接影響料將有限。
此外，從現(xiàn)貨市場(chǎng)上看，雖然近期現(xiàn)貨銅終于轉(zhuǎn)為升水，但近兩周升水僅維持在100元/噸附近，并沒(méi)有擴(kuò)大。由此可以看出，在兩周前價(jià)格下跌時(shí)，現(xiàn)貨相對(duì)堅(jiān)挺，中下游逢低采購(gòu)熱情高漲。但在本周隨著期價(jià)的大幅下跌，現(xiàn)貨升水并沒(méi)有變動(dòng)，現(xiàn)貨完全跟隨期貨下挫，需求采購(gòu)量的支撐非常薄弱，成交量減少。 |
