| 上海期鋅30日下午呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)走勢(shì)，尾市空頭減倉(cāng)明顯推動(dòng)鋅價(jià)回升。滬鋅成交量放大，持倉(cāng)量增加。主力合約1008在4月30日以18，500元/噸開(kāi)盤， 收至18，555元/噸，較4月29日結(jié)算價(jià)下跌105元/噸；現(xiàn)貨1005合約收于18，000元/噸，較4月29日結(jié)算價(jià)下跌105元/噸。
長(zhǎng)期來(lái)看，鋅價(jià)30日走勢(shì)先抑后揚(yáng)，主要受空頭開(kāi)平倉(cāng)影響。上證綜指尾市出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈對(duì)鋅價(jià)拉動(dòng)較大，中國(guó)央行加息預(yù)期導(dǎo)致市場(chǎng)恐慌加大，但在整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)向好因素影響下，鋅價(jià)下跌幅度有限，短期回調(diào)難改中長(zhǎng)期上漲格局。
基本面消息，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省(METI)周五(4月30日)公布的初步數(shù)據(jù)顯示，日本3月鋅產(chǎn)量較2月下滑9%至41，984噸。3月產(chǎn)量較2009年同期增長(zhǎng)9%。3月來(lái)自日本鋅冶煉商的裝船量較2月下滑1%，但較2009年同期增長(zhǎng)22%，至47，073噸。3月鋅庫(kù)存較2月下滑19%，較2009年同期下滑43%，至21，082噸。
國(guó)內(nèi)方面，在鋅需求方面，其50%以上消費(fèi)用于鍍鋅板的生產(chǎn)（主要用于建筑、汽車和家電）。而根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，一季度以來(lái)鍍層板產(chǎn)量同比增速連續(xù)兩個(gè)月下降，鍍鋅板庫(kù)存在三月份達(dá)到23.38萬(wàn)噸，連續(xù)3個(gè)月保持上升。這除了受09年基期數(shù)值上升因素影響外，下游生產(chǎn)增速的放緩也是重要影響因素。具體從終端需求行業(yè)來(lái)看，汽車、建筑及家電業(yè)均呈現(xiàn)出放緩態(tài)勢(shì)。
從現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，由于期價(jià)在4月期間表現(xiàn)為高位振蕩，現(xiàn)貨市場(chǎng)受制于沉重供應(yīng)壓力鋅價(jià)上行乏力，上海地區(qū)和廣東地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)幅度在600—700元/噸以內(nèi)。由于國(guó)家后期政策的不確定性較大，市場(chǎng)交投相對(duì)謹(jǐn)慎。有部分企業(yè)采用按需采購(gòu)的方針。下游消費(fèi)對(duì)低價(jià)位鋅錠有較強(qiáng)吸引力。鋅價(jià)受旺季支撐比較明顯，冶煉企業(yè)及礦商在旺季來(lái)臨之際都會(huì)加大生產(chǎn)力度，鋅精礦月度產(chǎn)量在3—6月份均出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，下游消費(fèi)行業(yè)在旺季來(lái)臨之際參與度較高。從往年價(jià)格變化規(guī)律來(lái)看，年內(nèi)價(jià)格高點(diǎn)出現(xiàn)在5月和9月的概率最大。因此，鋅市在5月份會(huì)受旺季支撐。
從近期價(jià)格變化來(lái)看，鋅的金融屬性表現(xiàn)更加突出，市場(chǎng)突發(fā)性事件對(duì)價(jià)格影響較大。隨著國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的深入，鋅價(jià)未能獨(dú)善其身擺脫利空陰影。從技術(shù)上來(lái)看，鋅市維持振蕩格局已經(jīng)持續(xù)將近2個(gè)月。通常，在一段區(qū)間停留時(shí)間越長(zhǎng)，此區(qū)間越有效。因此，我們認(rèn)為在經(jīng)歷充分的調(diào)整后，鋅價(jià)下行空間有限，后期政府調(diào)控地產(chǎn)細(xì)則可能陸續(xù)出臺(tái)，加上希臘債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致的歐元區(qū)國(guó)家主權(quán)危機(jī)問(wèn)題，都將成為關(guān)注的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。因此，投資者在五一假期來(lái)臨之前可保持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，并等待價(jià)格企穩(wěn)后的入場(chǎng)機(jī)會(huì)。 |
