| 因市場擔(dān)憂希臘財(cái)政狀況提振美元避險(xiǎn)需求反彈，倫敦金屬交易所（LME）期鋁22日延續(xù)了此前的回撤之勢，繼續(xù)震蕩下行。其中，LME三個(gè)月期鋁收報(bào)2，320美元，21日收報(bào)2，351美元。庫存方面，LME鋁庫存22日增加2，325公噸至457萬噸
盤面上看，短期內(nèi)希臘債務(wù)問題的延伸擴(kuò)展再度引燃市場的風(fēng)險(xiǎn)憂慮情緒，打壓商品投資需求。同時(shí)市場對(duì)中國房地產(chǎn)新政也影響了市場對(duì)基本金屬需求的預(yù)期。因此，目前鋁市缺少利多因素支撐，料將繼續(xù)回落走低。
消息面上，國際貨幣基金組織4月21日發(fā)布商品分析稱，在所有商品類別中，基金屬09年反彈幅度僅次于原油。IMF每日金屬指數(shù)在衰退期雖喪失了危機(jī)前高點(diǎn)下的多數(shù)漲幅，但09年2月已經(jīng)觸底反彈，并在09年底前漲幅翻番，其中期銅鋅鉛最為強(qiáng)勁。IMF的報(bào)告同時(shí)指出，此輪大反彈主要起因于新興經(jīng)濟(jì)體強(qiáng)于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，且供應(yīng)因素也起到了支撐作用。需求面，09年多數(shù)經(jīng)濟(jì)體的金屬消費(fèi)雖均有萎縮，但中國需求大增約24%，表明中國激勵(lì)措施和公共投資見效。供應(yīng)面，持續(xù)減產(chǎn)刺激了基金屬反彈動(dòng)力，勞資糾紛和更嚴(yán)格的環(huán)保要求也引發(fā)合約價(jià)格上漲。
基本面上看，近期數(shù)據(jù)顯示LME和上期所鋁庫存3月環(huán)比增加，中國國內(nèi)鋁市場供應(yīng)過剩壓力增加。LME鋁庫存3月份增加24，800噸至4，600，150噸；上期所鋁庫存3月份增加36，015噸至406，693噸。從兩個(gè)市場鋁庫存表現(xiàn)來看，LME鋁庫存呈現(xiàn)大漲小落局面，由于有相當(dāng)部分鋁庫存被融資交易所鎖定，導(dǎo)致LME鋁庫存基本在451萬-462萬噸之間波動(dòng)，短期對(duì)市場沖擊較小。同時(shí)，上期所鋁庫存呈現(xiàn)不斷攀升趨勢，這與國內(nèi)鋁冶煉企業(yè)較高的生產(chǎn)熱情有關(guān)，雖然目前鋁滬倫比值已經(jīng)跌至7.10下方，但從國內(nèi)原鋁產(chǎn)量來看依然有增無減，因鋁價(jià)高于企業(yè)生產(chǎn)成本。同時(shí)因國內(nèi)原鋁出口要征收較高關(guān)稅，導(dǎo)致鋁跨市套利行為難以發(fā)生，這促使大量原鋁滯留在國內(nèi)，過剩壓力短期仍將繼續(xù)。 |
