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| 4月22日期銅午評：庫存回落支撐 滬銅震蕩上行 |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時間：2010-4-22 13:47:33，閱讀：
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受外盤走勢影響，上海期銅22日早盤有所走高，盤中交投較為活躍。主力1007合約在22日以60，600元/噸開盤，收至60，890元/噸，上漲240元/噸；現(xiàn)貨1005合約收于60，300元/噸，上漲160元/噸。
短期來看，短期來看影響銅價的主要壓力來自于宏觀經(jīng)濟上希臘債務(wù)危機對市場風險情緒的影響。因此，在希臘問題完全解決前，受到庫存回落支撐的銅價難以大幅突破走高，料將繼續(xù)維持震蕩走勢。
消息面上，世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)周三(4月21日)稱，全球1至2月銅市供應(yīng)過剩254，000噸。1月和2月全球銅礦產(chǎn)量為249萬噸，較2009年同期增加1.8%，精煉銅產(chǎn)量較2009年同期增加0.4%，至311萬噸。中國銅產(chǎn)量增加98，000噸，智利銅產(chǎn)量下降25，400噸，至501，000噸。1月和2月全球銅消費量為285.3萬噸，中國表觀消費量下降58，000噸，主要是因上海銅庫存增加。2010年前兩個月歐盟銅需求量較2009年同期下降1%，至522，100噸。在2010年2月，精煉銅產(chǎn)量為153.7萬噸，消費量為137.3萬噸。
國內(nèi)方面，國內(nèi)精銅2010年產(chǎn)量基本穩(wěn)定，前期預(yù)計保持2009年同比9%的增速。近期，產(chǎn)量數(shù)據(jù)公布，符合預(yù)期評估。3月精銅產(chǎn)量為35.8萬噸，與2月份持平，同比增加11.2%。國資委為防止冶煉廠囤銅，要求產(chǎn)銷平衡，此舉抑制了冶煉廠過度生產(chǎn)。另一方面，當前冶煉廠開工率維持在90%，產(chǎn)量上升空間有限。后期來看，國內(nèi)精銅產(chǎn)量穩(wěn)定，對銅價影響作用力恒定。中國銅礦始終缺乏，3月銅精礦產(chǎn)量為9.3萬噸，同比增加6.9%，其對銅價的作用程度很小。
消費方面，銅材3月產(chǎn)量為88.8萬噸，同比增加8%，環(huán)比大幅增加49.7%。電線電纜3月產(chǎn)量為189萬千米，同比增加14.5%。考慮到2月春節(jié)因素，4月環(huán)比增量將回落。但整體增長方向不變。3月電解銅現(xiàn)貨市場一直貼水200至400元/噸，即便如此，銅材、電線電纜產(chǎn)量已經(jīng)同比增加。從4月的情況來看，月初現(xiàn)貨貼水保持在150元/噸左右，月中現(xiàn)貨終得復蘇，貼水轉(zhuǎn)為升水。預(yù)計4月銅材、電線電纜將保持高產(chǎn)量，對銅需求較多。2009年國內(nèi)消費呈現(xiàn)旺季不旺、淡季不淡的特征，2010年這一格局可能將延續(xù)。
中國3月銅進口數(shù)據(jù)強勁，且銅精礦加工費已經(jīng)降至個位數(shù)，令2010年銅礦緊張或?qū)⒗^續(xù)，給銅價予以支撐。但國內(nèi)銅庫存量依然很大，且遲遲沒有實質(zhì)性改善的國外消費市場限制了國內(nèi)企業(yè)的出口，將導致銅庫存能夠順利轉(zhuǎn)化為國內(nèi)消費，將成為銅后期走勢的重要依據(jù)。
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