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| 4月22日期鋅午評：滬銅拉漲 滬鋅維持高位整理 |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時間：2010-4-22 13:46:42，閱讀：
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受滬銅上漲帶動，上海期鋅22日早盤小幅收高，盤中交投較為活躍，主力合約增倉5，760手。1007合約22日早盤以18，935元/噸開盤，收至18，990元/噸，上漲45元/噸；現(xiàn)貨1005合約收于18，570元/噸，上漲45元/噸。
短期來看，中國3月鋅礦進口量環(huán)比下降，且目前鋅庫存依然處于高位狀態(tài)，短期產(chǎn)能釋放可能將會縮減，需求可能減少令鋅價承壓。另外，希臘債務(wù)問題的重燃，令隔夜美元走強進一步壓制鋅價。預(yù)計近期在市場信心不足的情況下，震蕩行情或?qū)⒊掷m(xù)。
宏觀方面，中國人民銀行4月21日晚間發(fā)布公告，將于22日發(fā)行900億元3年期央票。這是3年期央票4月9日重啟后第二次發(fā)行，發(fā)行量是此前一次發(fā)行量150億元的6倍。盡管如此，該發(fā)行量還是低于市場預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士認為，3年期央票發(fā)行放量，一方面可以滿足銀行對于流動性配置需求，另一方面也有助于緩釋市場對于再次提高存款準(zhǔn)備金率的預(yù)期�！�
消息面上，2010年一季度鋅消費的主要領(lǐng)域都保持著高速的發(fā)展，這將給鋅價帶來良好的支撐。建筑業(yè)是國內(nèi)鋅消費的最主要領(lǐng)域，約占鍍鋅產(chǎn)品消費量的35%。近期房地產(chǎn)市場政策調(diào)控力度加大，客觀上加劇了鋅價下跌的幅度，但是應(yīng)該看到政策調(diào)控的重點在控制房價過快上漲，而非限制房地產(chǎn)市場的發(fā)展，調(diào)控主要集中在東南沿海高房價城市，且主要是民用建筑領(lǐng)域，而這些城市并非鋅消費增長的主要地區(qū)。一季度房地產(chǎn)開發(fā)投資增長35.1%，比2009年同期加快31個百分點，必將帶動未來鋅消費的增加，中西部地區(qū)消費增長將彌補東南沿海地區(qū)消費的不足。輕工業(yè)是鋅消費的第二大領(lǐng)域，一季度全國輕工業(yè)增加值同比增長14.1%，中西部地區(qū)發(fā)展尤為迅速，成為鋅消費的主要增長點。一季度汽車、家電等熱點消費快速增長，其中汽車類增長39.8%，家用電器和音像器材類增長29.6%，2010年來自汽車、家電等熱點消費領(lǐng)域的需求增加始終保持強勁，將給國內(nèi)鋅價帶來穩(wěn)固的支撐�！�
從生產(chǎn)成本的角度來看，鋅錠的生產(chǎn)成本主要來自直接材料費，其占比超過80%，鋅精礦成本和能耗是冶煉成本的主要構(gòu)成部分。一般噸鋅電解直流電耗約2，800度，噸鋅完全交流電耗約為3，700度，由于冶煉能耗很難降低，在煤炭價格繼續(xù)上漲、電價上調(diào)的預(yù)期強烈的情況下，精鋅生產(chǎn)企業(yè)成本將呈上升趨勢。隨著宏觀經(jīng)濟繼續(xù)好轉(zhuǎn)，下游市場對鋅價上漲的承受能力將加強，鋅價在成本上升推動和需求增長拉動的雙重作用下有望保持上升趨勢，其長期走勢仍然樂觀。
3月鋅礦進口量環(huán)比下降，結(jié)合前期國內(nèi)產(chǎn)能數(shù)據(jù)與顯性庫存來看，中國精煉鋅供應(yīng)以及國內(nèi)礦石生產(chǎn)仍顯充裕。預(yù)計基本金屬近期將維持震蕩走勢。
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