“我是在漲停板上空下來的，一天賺了1000多個點(diǎn)”。3月1日下午，陳利在電話里輕松得意地說。
陳利原在一家期貨公司北京營業(yè)部當(dāng)機(jī)構(gòu)部總監(jiān)，后辭職轉(zhuǎn)做私募。在3月1日滬銅主約1006“破板”行情中，他經(jīng)歷了一次轉(zhuǎn)危為安的驚險操作。
3月1日，在全球最大的產(chǎn)銅國智利被里氏8.8級特大地震擊暈在地時，滬銅1006合約直接以漲停開盤，并在漲停板位置上被封死了8分多鐘， 9點(diǎn)08分之后開始破板跳水，期銅價格全天震蕩。
現(xiàn)貨市場這邊，現(xiàn)貨銅一夜之間每噸大漲1300元。
“這個只是中午的報價，下午漲到多少我就不清楚了�！北本┠炽~業(yè)有限公司董事長老于當(dāng)天下午回家午睡去了——在這個銅價上躥下跳的時代，銅業(yè)公司都盡量采用風(fēng)險最小的訂單生產(chǎn)，故無客戶訂單的時候，大家都顯得很悠閑。
3月1日中午現(xiàn)貨銅上到58500元/噸時，老于還特意強(qiáng)調(diào)，這是“不含稅的價格”。而就在前一個交易日，2月26日，現(xiàn)貨銅的經(jīng)銷商報價還是57200元/噸。這是一場猝不及防的資本海嘯，以太平洋東南岸那個世界上狹長國度的為震中，在這個周一掃蕩全球金融市場。
8分鐘漲停板
智利地震于當(dāng)?shù)貢r間2月27日凌晨發(fā)生時，正值外盤和中國市場休市期間，消息面的強(qiáng)震，被這個周末暫時定格在半空。在焦急的等待中，恐慌被一波波地放大。
經(jīng)過周末后的3月1日，定格的“海嘯”破門而入，吞沒一切。3月1日，國內(nèi)上期所滬銅主力合約1006開盤直接封死漲停，截至收盤大漲4.36%，較前結(jié)價上漲2590元/噸；LME綜銅在截稿時，已上漲3.11%。
在銅期貨突然暴漲帶動下，多個有色金屬品種紛紛跳空高開。滬鋅主約1006以接近4%的漲幅高開；滬鋁1006以近2%漲幅高開。而LME幾乎所有有色金屬品種，集體跳空高開。
證券市場上，有色金屬板塊以3.63%的整體漲幅位列3月1日所有板塊漲幅榜之首，云南銅業(yè)、江西銅業(yè)、精誠銅業(yè)、銅陵有色4只個股漲停。稀缺資源、有色金屬開采、金屬制品等幾個關(guān)聯(lián)的板塊同時大漲。其中有色金屬板塊出現(xiàn)2.28億元的資金凈流入。
在銅期貨突然暴漲帶動下，多個有色金屬品種紛紛跳空高開。滬鋅主約1006以接近4%的漲幅高開；滬鋁1006以近2%漲幅高開。而LME幾乎所有有色金屬品種，集體跳空高開。
證券市場上，有色金屬板塊以3.63%的整體漲幅位列3月1日所有板塊漲幅榜之首，云南銅業(yè)、江西銅業(yè)、精誠銅業(yè)、銅陵有色4只個股漲停。稀缺資源、有色金屬開采、金屬制品等幾個關(guān)聯(lián)的板塊同時大漲。其中有色金屬板塊出現(xiàn)2.28億元的資金凈流入。
“資本海嘯”所到之處，所有和銅沾點(diǎn)邊有色品種和股票全都“雞犬升天”，與正股相關(guān)的權(quán)證品種也出現(xiàn)飆漲局勢：江銅認(rèn)購權(quán)證（580026）開盤高開8.38%，報收10.42%，成交量由前一日的8.86億元暴漲至61.07億元。
“一天賺了1000多點(diǎn)”
陳利海嘯逃生的驚險一幕，就在這天的滬銅狂濤中上演。
一大早，滬銅主力合約1006一開盤就被直接封死在漲停位上。鐵壁面前，陳利竭力沉住氣，細(xì)心地在壁上尋找——那上面的每一絲裂縫，都會給予他向著反方向冒險一搏的機(jī)會。
裂縫果然出現(xiàn)。就在其他合約封停的時候，1006成交一直未停，在漲停板位置上不斷出現(xiàn)非�；钴S的買賣交易，而且賣量始終大于買量！這讓陳利像獵犬一般瞪大了眼睛。
漲停板位置上持續(xù)涌出的賣單，像堤壩底下汩汩的管涌，使得市場產(chǎn)生可能要“破板”的預(yù)期，隨之產(chǎn)生交易循環(huán)：認(rèn)為會破板的人開出賣單，空單不斷增多，而買盤始終未能跟上，破板壓力進(jìn)一步加重，再次增強(qiáng)破板預(yù)期。
一德期貨高級宏觀策略研究員呂新明3月1日一大早盯盤時，也注意到了這一現(xiàn)象�！伴_盤后高開太多了，使上周五隔夜多單獲利較多，很多人都在開盤之后就獲利平倉，于是出現(xiàn)大量賣盤。”呂新明分析說，這使得一些交易員得出漲停板難以頂住的集體預(yù)期，并最終導(dǎo)致破板。
9點(diǎn)08分之后，在封死漲停位8分鐘后，鐵壁終于在重壓下轟然瓦解，破板后出現(xiàn)快速跳水局面。
反手放空，陳利一天賺了1000多點(diǎn)。但這并不意味著他大獲全勝——地震前一周上躥下跳的銅價走勢，讓他在倉位上預(yù)留了一些空頭頭寸。
而更不幸的是，他的一些持有空頭隔夜頭寸的客戶，在開盤即告漲停中損失慘重。雖然陳利反手放空奪回了一部分損失，但是這部分賬戶上的虧損無法在一個交易日內(nèi)全部彌補(bǔ)。
在上期所公布的前20名席位持倉數(shù)據(jù)中，地震之前26日的持倉中，前五名的空頭頭寸持倉數(shù)據(jù)居然大于多頭頭寸，并且多出1.24萬手之多。換句話說，以前5名持倉數(shù)字進(jìn)行盈虧計(jì)算，1.24萬手的隔夜空單，全都在周一的反方向漲停中，遭遇了單日交易中可能遇到的最大化虧損。
不過，宏源期貨北京營業(yè)部總經(jīng)理湯永兵不那么悲觀�！捌谪浭袌鍪橇愫筒┺牡氖袌觯皇侄鄦伪囟▽�(yīng)著一手空單，所以難以分析市場的多空力量對比，”他說，而且，上述持倉集中度差異可能是有現(xiàn)貨背景的企業(yè)。
“我們?nèi)匀徊桓叶阢~”
資本海嘯在兩條海岸線之間激蕩，連接著銅的一對最大的交易方。
彼岸，是智利這個世界最大的銅賣主，它的已探明銅儲量占全球儲藏量30%，2009 年銅礦產(chǎn)量占全球的33.7%；此岸，是中國這個世界最大的銅買家，中國每年從智利進(jìn)口的銅精礦和精銅分別占總進(jìn)口量的20%和55%。因此，海嘯的震蕩波注定會擴(kuò)散到更為廣闊的范圍內(nèi)。
“世界第一產(chǎn)銅大國遭遇特大地震，接下來又將是全球銅需求的傳統(tǒng)旺季，再加入經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主線，銅的價格下探的空間不會太大，”湯永兵說，“如果今年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的好，銅價進(jìn)入7萬元時代也一點(diǎn)不覺得意外。”
廣發(fā)證券(000776，股吧)有色金屬礦采選業(yè)研究員謝軍介紹說，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，主要礦山的罷工或自然災(zāi)害引發(fā)的供給中斷是金屬價格最常見且最有效的短期炒作題材。
盡管初步信息顯示，智利銅礦主產(chǎn)區(qū)可能并未受到地震的太大影響，但圣地亞哥附近也有不少銅礦，英美資源集團(tuán)旗下2個年產(chǎn)量約28萬噸、約占世界銅產(chǎn)量的1.8%的銅礦場因斷電停止運(yùn)作，智利國營礦企Codelco旗下兩個礦場接近震央，包括全球最大地下銅礦EI Teniente也已關(guān)閉，共造成智利約20%的銅生產(chǎn)中斷。
目前業(yè)內(nèi)得到的信息又集中在“受災(zāi)大型銅礦并不多”上，但申銀萬國有色金屬行業(yè)分析師鄭治國分析認(rèn)為，2010年2月以來銅價已上漲8%，為2009年以來單月最大漲幅，這次地震和海嘯導(dǎo)致的基礎(chǔ)設(shè)施破壞和銅礦開采的緩慢恢復(fù)，將引發(fā)全球銅供應(yīng)由“弱平衡”態(tài)勢轉(zhuǎn)為“相對緊張”態(tài)勢，預(yù)計(jì)基礎(chǔ)設(shè)施的修復(fù)至少持續(xù)3-6個月，或?qū)⒅蝺r格震蕩上行。
與鄭治國持相同意見的有東北證券金融與產(chǎn)業(yè)研究所有色金屬行業(yè)分析師諸利達(dá)�！爸抢胁看罅拷ㄖ粴�，重建也會拉動智利隊(duì)銅的需求”，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期以及智利地震造成銅礦供應(yīng)的不確定性短期內(nèi)將推高銅價，炒作因素或?qū)⒅鲗?dǎo)銅價的走勢”。
不過，受訪的現(xiàn)貨商對市場的判斷沒有這么樂觀。
從經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來，老于任董事長的銅業(yè)公司主要工作就是兩個，一，消化庫存，二，消化完庫存之后，在一年多的時間內(nèi)完全奉行“訂單生產(chǎn)”的原則，絕不增加一點(diǎn)庫存。，“公司到現(xiàn)在為止，沒有囤貨。”
“銅價穩(wěn)定之后，我們就有存貨，只要市場波動太大，我們就不做存貨，全部是訂單生產(chǎn)、來料加工”，老于依然認(rèn)為，真正能讓銅價走向穩(wěn)定明朗的是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的需求，而不是地震消息的短期刺激。而以老于掌握的情況，眼下公司的下游客戶的需求仍沒有完全復(fù)蘇，銅價大幅波動的形勢并未根本改變，此時囤貨風(fēng)險太大。
老于這家公司的規(guī)模在北京銅加工企業(yè)中位列前三。 |
