近日，滬鋁在眾多金屬品種中率先出現(xiàn)反彈，若春節(jié)后無進一步緊縮貨幣政策出臺，在成本的持續(xù)上漲及節(jié)后鋁需求的持續(xù)回升支撐下，節(jié)后上漲仍可期待。
上海期鋁2月3日主力1005合約以16，525元/噸開盤，收至16，745元/噸，較2月2日結(jié)算價上漲400元/噸；現(xiàn)貨1002合約收于16，250噸，較2月2日結(jié)算價上漲345元/噸。LME三個月期鋁，2日收報2，120.0美元/噸，上漲30.0美元/噸，盤中最高價2，130.0美元/噸。LME鋁庫存2月2日減少3，125噸，至4，608，225噸。
現(xiàn)貨方面，3日國產(chǎn)鋁報15，980-16，020元/噸，上漲180元/噸，貼水140-貼水100元/噸，市場成交尚可。因前期滬鋁跌幅甚大，因此回升空間也隨之擴大，另一方面，鋁的基本面相對銅、鋅要好，國外鋁產(chǎn)能縮減，成本增加，也能推高期鋁價格上漲預(yù)期，料鋁價中長期看漲，近期以震蕩整理格局為主。美國地質(zhì)勘探局（USGS）2日表示，美國2009年11月原鋁產(chǎn)量為133，000噸，較10月的137，000噸減少3%，且較2008年同期的202，000噸下滑34%。USGS表示，11月平均日產(chǎn)鋁量為4，420噸，略高于10月，但較2008年同期下滑34%。進入2010年以來，中國政府連續(xù)出臺一系列的緊縮政策，1月7日央行發(fā)行票據(jù)利率上升4個基點；1月12日宣布提高存款準備金率0.5百分點；之后央行限制放貸及可能提前加息等等，令到整個金屬市場出現(xiàn)恐慌，從1月7日開始累計，“領(lǐng)頭羊”滬銅的跌幅約1萬元/噸，滬鋅亦有5，000元/噸左右的跌幅，受到周邊金屬品種大幅下跌的拖累，滬鋁也有超過2，000元/噸的跌幅。雖說2月1日中國公布的1月采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為55.8，顯示出中國的經(jīng)濟增速的強勢，但預(yù)期全球復蘇的力度仍存在諸多不確定性，令相當多國家對寬松貨幣政策的退出仍十分謹慎，包括美國、日本在內(nèi)的十國上周議息后，無一國加息，只有印度提高存款準備金率，而匈牙利則宣布降息25個基點，這對于中國來說，未來的貨幣政策上將陷入左右為難的境地，有可能更多依賴于再次提高存款準備金率等的直接信貸控制政策。
對于鋁價來說，成本的持續(xù)上漲及節(jié)后鋁需求的持續(xù)回升，支撐鋁價依然相當堅固。中國政府31日發(fā)布2010年中央一號文件稱，2010年將擴大農(nóng)村需求作為拉動內(nèi)需的關(guān)鍵舉措，將大幅度提高家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品最高限價，對購買汽車和家電等提供消費信貸。可以說在眾多金屬品種中，目前的鋁價最為穩(wěn)健，最具投資價值，而這也造成1日起連續(xù)3天，滬鋁在眾多金屬品種中率先反彈，目前能否引領(lǐng)有色金屬出現(xiàn)大面積的反彈尚且未知，但已給市場發(fā)出了一個比較積極的信號，若春節(jié)后無進一步緊縮貨幣政策出臺的話，節(jié)后的上漲仍可期待。 |
