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 首頁(yè)>> 市場(chǎng)行情>> 分析預(yù)測(cè)>> 正文 |
| 上�，F(xiàn)貨行情周評(píng) |
| 來(lái)源：中國(guó)鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2010-2-1 14:53:29，閱讀：
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本周因市場(chǎng)擔(dān)心中國(guó)收緊貨幣流動(dòng)性，同時(shí)因美元走強(qiáng)，投資者撤出商品市場(chǎng)，大宗商品價(jià)格出現(xiàn)了暴跌，SMMI本周跌幅高達(dá)5.48%。其中跌幅最大的產(chǎn)品為鋅，SMMI.Zn本周下跌9.66%，基本回到了此輪漲勢(shì)的最初位置。如銅鋁鉛跌幅也均在5%以上的水平。本周鎳價(jià)走勢(shì)較為堅(jiān)挺，SMMI.Ni微漲0.35%，成為唯一上漲的品種。
銅：1月27日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席劉明康強(qiáng)調(diào)，要合理控制信貸增量，把握好信貸投放節(jié)奏，努力實(shí)現(xiàn)逐季均衡投放和平穩(wěn)增長(zhǎng)；該言論市場(chǎng)理解為再度釋放了監(jiān)管層嚴(yán)格監(jiān)控信貸情況的態(tài)度，壓制了市場(chǎng)人氣。近期市場(chǎng)上關(guān)于部分銀行暫停放貸、被執(zhí)行差別存款準(zhǔn)備金率等消息流行，投資者對(duì)于資金面收緊的擔(dān)憂加重。美聯(lián)儲(chǔ)也在本周表示保持聯(lián)邦基金利率在接近零的水平不變，并誓言將在一段時(shí)間內(nèi)保持利率不變以扶助受持續(xù)高企失業(yè)率拖累的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。美聯(lián)儲(chǔ)在此次政策聲明中的基調(diào)較上次聲明更為明朗，美聯(lián)儲(chǔ)表示，在12月會(huì)議后收到的信息顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)增強(qiáng)，就業(yè)市場(chǎng)惡化的局面有所緩和。美聯(lián)儲(chǔ)再度重申計(jì)劃讓抵押貸款支持證券購(gòu)買計(jì)劃按期在3月底結(jié)束。同時(shí)26日日本被標(biāo)普調(diào)低主權(quán)評(píng)級(jí)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，這將促使資金加速流回美國(guó)，從而打壓大宗商品市場(chǎng)。CRB指數(shù)1月27日收盤(pán)下跌1.87%，美元指數(shù)走高，歐元兌美元跌穿1.40美元，作為國(guó)際大宗商品的主要權(quán)重，國(guó)際能源市場(chǎng)方面，NYMEX原油期貨已連續(xù)收?qǐng)?bào)7個(gè)下陰線，周五收?qǐng)?bào)每桶73.5美元左右。黃金方面，國(guó)際現(xiàn)貨黃金1月27日后也連續(xù)收陰，黃金徘徊于每盎司1，080美元。商品期貨全線回落。周五LME銅探低6845美元。本周倫銅跌幅達(dá)8%。盤(pán)面顯示減倉(cāng)破位下行，顯示大量投資者正在撤出商品市場(chǎng)。
由于中國(guó)央行收緊流動(dòng)性憂慮延續(xù)，加上周邊金融市場(chǎng)消息繁多， 1月27日美國(guó)分別下修了12月的制造業(yè)指數(shù)及11月的工廠訂單指數(shù)，公布的美國(guó)成屋銷售及新屋銷售數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，加劇了市場(chǎng)對(duì)于實(shí)體需求恢復(fù)的擔(dān)心。LME03銅價(jià)一舉跌破前期7166美元支撐線破位下行，顯示市場(chǎng)對(duì)于商品價(jià)格回調(diào)預(yù)期加劇。回顧12月銅價(jià)突破上行原因主要是由于寬松的貨幣環(huán)境，對(duì)歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)的需求預(yù)期以及中國(guó)強(qiáng)勁消費(fèi)延續(xù)的期待。近期貨幣呈現(xiàn)收緊趨勢(shì)，持續(xù)增加的LME庫(kù)存也顯示歐美實(shí)際需求復(fù)蘇速度緩于預(yù)期，令銅價(jià)持續(xù)上漲趨勢(shì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)下周銅價(jià)6800-7000美元/噸間震蕩偏弱。本周上海市場(chǎng)現(xiàn)貨延續(xù)貼水格局，周初報(bào)貼250至貼50附近，周四銅價(jià)大幅下挫后，貼水收窄，區(qū)間提至貼水150元至升水100元。銅價(jià)大幅下跌刺激了前期觀望但有實(shí)際備貨需求的企業(yè)入市采購(gòu)，市場(chǎng)成交有所回暖，但由于近期銅價(jià)走勢(shì)偏弱，市場(chǎng)總體買盤(pán)觀望氣氛較重，等待銅價(jià)企穩(wěn)。
鋁：本周中國(guó)信貸緊縮的利空影響仍在延續(xù)，近日爆出央行對(duì)于個(gè)別“放貸猛”的商業(yè)銀行實(shí)行差別準(zhǔn)備金制度，流動(dòng)性收緊的預(yù)期再次縈繞在全球投資人的頭頂，資金出走跡象明顯。本周基本金屬的走勢(shì)受資金逃離影響回歸基本面，在倫銅的引領(lǐng)下弱勢(shì)下行，周三周四兩天連續(xù)集體跳水。之前2250美元/噸的支撐難以抵擋，2150美元/噸的60日均線也順勢(shì)擊穿，暫時(shí)企穩(wěn)于2100美元/噸上方，總倉(cāng)再次回到70萬(wàn)手以下，現(xiàn)貨貼水從上周開(kāi)始收窄至30-31美元/噸。滬鋁跌勢(shì)同樣明顯，前五天連續(xù)受制于5日均線逐漸收窄于17000元/噸上方后，周末兩天直接跳空至16000元/噸尋求底部支撐，持倉(cāng)雖維持偏高位但空頭力量不減。而價(jià)格大跌并沒(méi)有吸引下游入市采購(gòu)備貨，消費(fèi)偏弱使價(jià)格后市不明，加工企業(yè)更多選擇觀望，全周成交表現(xiàn)低迷。
連續(xù)的利空消息對(duì)于基本金屬的打壓愈加嚴(yán)重，而鋁價(jià)下跌的趨勢(shì)很難確定是否暫告一段落，畢竟近期各國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏空，國(guó)內(nèi)信貸偏緊的狀況仍然延續(xù)，而適逢春節(jié)假期終端消費(fèi)疲軟而供應(yīng)維持穩(wěn)定造成了庫(kù)存的連續(xù)增加。從資金、周邊市場(chǎng)和基本面三個(gè)角度都難有反彈的趨勢(shì)。預(yù)計(jì)下周鋁價(jià)維持弱勢(shì)震蕩格局，如果2100美元/噸失去支撐支撐，下方空間將測(cè)2000美元的新低。而國(guó)內(nèi)主力合約本周五在16000元/噸的底部，已有部分空頭獲利了結(jié)，暫時(shí)企穩(wěn)，預(yù)計(jì)下周仍將徘徊于此價(jià)位的支撐。
鉛：本周在中國(guó)調(diào)控信貸的系列傳聞及美國(guó)銀行業(yè)新規(guī)則等利空因素的作用下，倫鉛延續(xù)上周的下跌趨勢(shì)，連續(xù)8個(gè)交易日收陰，自22日起，4個(gè)交易日累計(jì)跌幅達(dá)到9%以上，一路下挫至2000美元/噸一線尋求支撐。周中在美聯(lián)儲(chǔ)議息決議投票過(guò)程中，出現(xiàn)了反對(duì)維持零利率的聲音，使得投資者加強(qiáng)升息預(yù)期，加之標(biāo)普將日本主權(quán)信用評(píng)級(jí)調(diào)低。一系列因素助推美元持續(xù)走強(qiáng)，金屬市場(chǎng)受到打壓，空方力量暫時(shí)主動(dòng)。
國(guó)內(nèi)鉛價(jià)在倫鉛大跌的影響下跟盤(pán)回調(diào)，周中一萬(wàn)六大關(guān)被輕易突破，但因市場(chǎng)波動(dòng)大，且下游企業(yè)看跌心理占上風(fēng)，普遍呈觀望狀態(tài)等待更低價(jià)位出現(xiàn)，前四天成交極淡。直到周五倫鉛跌幅減小，國(guó)內(nèi)鉛市報(bào)價(jià)與周四趨近后，下游企業(yè)才顯示出一定的買興，詢價(jià)及成交量有所增加。冶煉廠方面受高企的成本所限，在跌勢(shì)難止的情況下，出貨意愿由周中開(kāi)始轉(zhuǎn)淡，報(bào)價(jià)堅(jiān)持在16000元/噸以上價(jià)位。出于回籠資金考慮愿意出貨的冶煉廠方面，也持控制出貨的態(tài)度。市場(chǎng)流通多集中于貿(mào)易商的拋貨，整體低迷。
鋅：從上周三開(kāi)始，倫鋅即從2400美元/噸處連續(xù)陰跌至2150美元/噸附近，周跌幅超過(guò)10%。一方面市場(chǎng)擔(dān)心中國(guó)政府收緊貨幣政策，另一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低迷表明市場(chǎng)需求疲弱，因此投資者對(duì)于美元的避險(xiǎn)情緒加重。受此拖累，前期完全遭熱錢推高的鋅價(jià)最先下挫，各日均線處似乎均無(wú)支撐力而直線下挫，市場(chǎng)信心受到嚴(yán)重打擊。
國(guó)內(nèi)方面，滬鋅隨著外盤(pán)倫鋅的走弱，表現(xiàn)也是基本金屬中最弱的品種。滬鋅主力從20000元/噸下行17550元/噸，且周四、周五幾乎連續(xù)出現(xiàn)跌停，累計(jì)跌幅深達(dá)12.3%，短短數(shù)日價(jià)格即回到了11月中旬的價(jià)格平臺(tái)。市場(chǎng)多頭信心急劇減退，看空氣氛迅速蔓延，而這也影響到現(xiàn)貨的交投氛圍，下游買興大抑。本周上海0號(hào)鋅成交均價(jià)為18600元/噸，較上周下滑了7個(gè)百分點(diǎn)，直至周五上午，因主力鋅價(jià)在18000元/噸處暫時(shí)得到支撐，現(xiàn)貨市場(chǎng)才略顯起色。不過(guò)當(dāng)期鋅再次遭到空頭打壓的情況下，市場(chǎng)再度陷入恐慌中。雖然下游企業(yè)春節(jié)前大部分都有備貨計(jì)劃，但是在鋅價(jià)未出現(xiàn)企穩(wěn)跡象時(shí)，下游企業(yè)對(duì)采購(gòu)都會(huì)表現(xiàn)得相當(dāng)謹(jǐn)慎。供應(yīng)方面，由于近期鋅價(jià)以千元單位大幅下挫，鋅冶煉企業(yè)的出貨意愿普遍較低，由此企業(yè)庫(kù)存明顯增加，不過(guò)大部分冶煉企業(yè)都有將鋅錠留到春節(jié)后銷售的計(jì)劃，貿(mào)易商也多有低位囤貨、節(jié)后銷售的這種打算�？傮w而言，現(xiàn)貨交投量有限。
錫：本周（1月22日-1月28日）美元反彈，基本金屬價(jià)格全線大幅下跌，倫錫也不能幸免呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)，周四收盤(pán)17450美元/噸。周內(nèi)倫錫綜合盤(pán)最高觸及18100美元/噸，最低下探17450美元/噸，本周均價(jià)17761美元/噸，較上周均價(jià)下跌363美元/噸。周四倫錫庫(kù)存27740噸，較上周同期增長(zhǎng)415噸。
本周滬錫市場(chǎng)整體呈清淡行情，價(jià)格不斷下挫，至周五（1月29日）才止跌企穩(wěn)。在價(jià)格下跌過(guò)程中，下游企業(yè)基于“買漲不買跌”心理，以觀望或現(xiàn)買現(xiàn)用為主，貿(mào)易商表示每日成交量很小。另一方面，多數(shù)貿(mào)易商所售乃前期貨源，進(jìn)價(jià)較高，加之現(xiàn)在低價(jià)補(bǔ)不到貨，因受困而惜售。周五價(jià)格呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，貿(mào)易商表示有部分下游企業(yè)入市采購(gòu)，多為節(jié)前備貨之需，因此成交稍有放大。本周均價(jià)138750元/噸，較上周均價(jià)下跌3650元/噸，市場(chǎng)呈供需兩不旺格局。
鎳：本周LME鎳市價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)，價(jià)格自18900美元震蕩下行，27日單日增加1116噸至163704噸達(dá)到歷史記錄最高，周三晚間公布的美國(guó)新屋數(shù)據(jù)意外下滑使得整體商品市場(chǎng)信心承壓，摩根等投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為農(nóng)歷春節(jié)之前的中國(guó)市場(chǎng)買盤(pán)將放緩，因此市場(chǎng)也將繼續(xù)修正前期走勢(shì)，而中國(guó)A股市場(chǎng)的大跌也使得全球金融市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)不斷釋放的資金收緊政策的憂慮，美元持續(xù)走強(qiáng)，多重不利因素使得銅價(jià)大幅下挫，帶累鎳價(jià)自此前窄幅盤(pán)整區(qū)間向下調(diào)整。
本周上�，F(xiàn)貨市場(chǎng)大約600余噸金川貨源抵達(dá)市場(chǎng)，貨源流通量隨著價(jià)格逐步下行而逐漸收緊，而成交價(jià)格也逐步下行，進(jìn)口鎳成交區(qū)間為13.85-14.3萬(wàn)元/噸，金川鎳為14.0-14.3萬(wàn)元/噸，貿(mào)易商控制出貨量，主要由于價(jià)格逐漸走低，商家因?yàn)檠a(bǔ)庫(kù)困難而惜售情緒較濃，由于金川遲遲沒(méi)有下調(diào)出廠價(jià)，所以周二成交狀況較為積極，但是到周內(nèi)后期，由于價(jià)格不斷下跌，周四絕大部分商家退市觀望。整體來(lái)看，本周下游詢盤(pán)增加，成交量有所上升，下游備庫(kù)正在進(jìn)行。
本周太鋼結(jié)算價(jià)開(kāi)平，304冷軋為23120元/噸，304熱軋為21620元/噸，本周不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中趨降。臨近春節(jié)，不銹鋼下游企業(yè)備貨已接近尾聲，采購(gòu)需求逐漸減少，加之近期不銹鋼價(jià)格走勢(shì)不穩(wěn)，市場(chǎng)觀望氛圍已經(jīng)維持了一段時(shí)間，交投情況較為平淡。民營(yíng)鋼廠方面，部分小型企業(yè)表示今年春節(jié)會(huì)提前放假停產(chǎn)，目前不銹鋼庫(kù)存較高，即使停產(chǎn)，對(duì)銷售影響不大，消耗庫(kù)存完全可以滿足客戶的需求。
2009年的不銹鋼需求雖然有所回暖，但較往年同期市場(chǎng)仍顯得清淡很多，而從相關(guān)不銹鋼產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)來(lái)看，2009年15家主流民營(yíng)不銹鋼鋼廠不銹鋼粗鋼產(chǎn)量、熱軋窄帶產(chǎn)量首次突破300萬(wàn)噸大關(guān)，不銹鋼熱軋帶中200系為261.99萬(wàn)噸、300系為32.84萬(wàn)噸、400系為14.65萬(wàn)噸。產(chǎn)量還是創(chuàng)了新高，雖然2010年國(guó)內(nèi)會(huì)繼續(xù)刺激內(nèi)需，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但不銹鋼需求的進(jìn)一步恢復(fù)仍然需要時(shí)間的積累，而出口市場(chǎng)類似不銹鋼反傾銷以及國(guó)際市場(chǎng)需求低迷之類的障礙仍然存在， 2010年隨著新產(chǎn)能的投產(chǎn)，預(yù)期產(chǎn)量將繼續(xù)有所增長(zhǎng)，加上無(wú)錫不銹鋼市場(chǎng)一直處于近20萬(wàn)噸的高位庫(kù)存，未來(lái)一年的不銹鋼市場(chǎng)壓力依然不小。
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