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| 滬鋁借機休息 |
| 來源：魯證期貨，更新時間：2010-1-14 9:03:15，閱讀：
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一、市場描述
周三，受助于美元疲軟以及本周受中國收緊貨幣政策消息影響而下滑后的逢低買盤，隔夜倫鋁三月上漲1.77%，最終報收2300美元/噸，較周二收盤價上漲40美元/噸。1月13日（周三），滬鋁跳空低開，隨即全天處于震蕩態(tài)勢。主力合約1004開盤17500元/噸、最高17640元/噸、最低17250元/噸，最終報收17410元/噸，較周二收盤價大幅下挫845元/噸。成交大幅減少14.64萬手至37.41萬手，持倉大幅減少2.68萬手至14.9萬手。
二、行情分析
國外市場近期基本面消息不多，受美元及中國因素影響明顯。周二因中國意外收緊貨幣政策對市場打壓，不過對中國經(jīng)濟增長的長遠前景的樂觀情緒又于周三帶動金屬價格抬升。
國內(nèi)市場，近期鋁價上行主要受資金推動，流動性退出的恐慌對滬鋁影響明顯。周三資金不斷流出，而惡劣天氣這個炒作題材也將消失，資金重新涌入滬鋁的可能性不大。按中國農(nóng)歷歷法，2010年2月4日立春，春天就要來臨，嚴寒正悄悄離去。中央氣象臺周二消息，冷空氣已經(jīng)向東部轉(zhuǎn)移，13日開始，北方大部地區(qū)的氣溫將開始回暖，南方大范圍的雨雪天氣也將開始減弱。
但滬鋁回調(diào)空間并不會太大，原因主要來自兩個方面。一是成本上漲。中鋁自1月1日上調(diào)氧化鋁價格150元/噸至2800元/噸后，又于1月9日繼續(xù)提高氧化鋁現(xiàn)貨價到3000元/噸，漲幅達到7.14%。按一噸電解鋁消耗兩噸氧化鋁計算，電解鋁成本上漲2010年來上漲近700元/噸。二是下游消費繼續(xù)保持旺盛。12月汽車產(chǎn)銷分別完成152.47萬輛和141.36萬輛，比上月分別增長10%和6%，比上年同期分別增長145%和92%。以汽車為代表的交通運輸行業(yè)是我國鋁消費的第二大行業(yè)，汽車工業(yè)的快速發(fā)展顯示我國鋁消費旺盛，這對鋁價形成強力支撐。
上期所公布的前20名期貨公司持倉結(jié)果顯示，主力合約1004買單減持2018手，賣單減持8062手；1005合約賣單增持715手，賣單減持615手，顯示主力依然看多后期鋁價。
現(xiàn)貨方面，鋁價受期市拖累明顯走低，市場商家多數(shù)觀望為主，預(yù)計到本周末或下周才出現(xiàn)備料行情。周三各大市場一起下跌，長江現(xiàn)貨報價17060-17100元/噸，價格重心較周二下跌250元/噸；南儲現(xiàn)貨報價17090-17230元/噸，價格重心較周二下跌300元/噸；華通成交價為17120元/噸，較周二下跌230元/噸；中鋁華東、華南和西南市場鋁錠報價保持在17400元/噸不變。
三、操作建議
滬鋁在18000元/噸附近本已遭受不小的阻力，綜合以上分析，個人認為重現(xiàn)前期凌厲漲勢比較困難，在炒作題材的消失和流動性退出的恐慌下資金可能會陸續(xù)撤離這個品種；但也因為成本支撐和需求持續(xù)旺盛滬鋁并不存在大幅下調(diào)的空間，短期內(nèi)滬鋁極有可能呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢來消化前期的漲幅。震蕩區(qū)間為17000-18500元/噸。操作上建議維持震蕩操作思路，高拋低吸，限于短線，輕倉為宜。
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