本周有色金屬市場(chǎng)可謂“冰火兩重天”，短短一周內(nèi)或者說(shuō)是周四的那短短“十分鐘”經(jīng)歷了暴漲暴跌的大幅震蕩行情，令市場(chǎng)原本一直看多的情緒被潑了一盆冷水。周初，美國(guó)房屋新訂單大漲給市場(chǎng)更多經(jīng)濟(jì)向好預(yù)期，同時(shí)美國(guó)原油期貨站穩(wěn)在每桶82美元之上的較高水準(zhǔn)，對(duì)金屬價(jià)格上揚(yáng)提供了重要?jiǎng)恿�。�?guó)內(nèi)有色金屬跟隨外盤(pán)大幅走高，周四早盤(pán)銅鋁鋅各品種均調(diào)漲至周內(nèi)高點(diǎn)。截止周四，SMMI大幅上漲2.84%，其中鉛價(jià)一反前期淡靜態(tài)勢(shì)，SMMI.Pb大幅上漲5.03%。但央行會(huì)議定調(diào)明確“淡化貨幣信貸增長(zhǎng)目標(biāo)，貨幣政策在考慮多目標(biāo)的情況下將適時(shí)適度進(jìn)行調(diào)節(jié)”則令市場(chǎng)做多資金掉轉(zhuǎn)方向，迅速打壓價(jià)格，SMMI周五則小幅下跌1.91%。但最終SMMI仍以1.21%的漲幅結(jié)束本周交易。
銅：周初，在智利Codelco旗下銅礦Chuquicamata不接受廠方提出的薪資協(xié)議因此舉行罷工的消息刺激下，銅價(jià)得到提振。美元處于震蕩回落行情中，美指由78.0附近跌至77.7附近。原油在美元弱勢(shì)的情況下大幅走高，連續(xù)多日收漲使其站穩(wěn)80美元/桶上方。在眾多利多消息和公歷新年后資金重新回歸的帶動(dòng)下，倫銅大幅上漲，在周四一度觸及7795美元/噸高點(diǎn)，可謂是2010年走出了一波開(kāi)門(mén)紅的行情。
值得注意的是，本周滬銅走勢(shì)總體表現(xiàn)強(qiáng)于倫銅，甚至可以說(shuō)是滬銅領(lǐng)漲倫銅。年初資金充裕給市場(chǎng)帶來(lái)新鮮動(dòng)力，拉升國(guó)內(nèi)銅價(jià)走高。在滬鋁、滬鋅大幅跳漲的拉升下，銅價(jià)也不甘示弱，滬銅1004合約最高上沖至63450元/噸。期銅的急速上揚(yáng)致使現(xiàn)貨市場(chǎng)看漲信心進(jìn)一步加強(qiáng)，持貨商皆因看漲而惜售，市場(chǎng)流通貨源緊張，貼水逐步縮窄。供應(yīng)方面，冶煉企業(yè)產(chǎn)量維持平穩(wěn)，遭暴雪影響的山東、天津、河北、內(nèi)蒙古等地電解銅多為附近地區(qū)銷售，不會(huì)對(duì)全國(guó)供應(yīng)量造成大幅影響。進(jìn)口商惜售，到岸升貼水報(bào)價(jià)繼續(xù)走高，達(dá)到80-110美元/噸，市場(chǎng)流通貨源有限。廢銅市場(chǎng)持貨商在獲利豐厚的情況下出貨意愿回升，市場(chǎng)貨源略有增多。需求方面，銅板帶箔調(diào)研顯示下游開(kāi)工率基本處于持平狀態(tài)，銅價(jià)單邊上漲格局刺激終端追漲訂單，也會(huì)增加部分電解銅需求量。由于銅價(jià)尚不穩(wěn)定，大漲大跌的波動(dòng)之下多數(shù)下游選擇觀望，整體市場(chǎng)氣氛顯得清淡。
2010年第一周，銅價(jià)延續(xù)了2009年末的牛市行情，繼續(xù)上沖。但在本周后期，中國(guó)發(fā)行3月期央票收益率意外升高，此消息被市場(chǎng)解讀為央行將通過(guò)流動(dòng)性工具加大融資成本從而收緊貨幣政策。該消息對(duì)資金哄抬而起的金屬市場(chǎng)打擊沉重，滬銅周四、周五兩日跌幅近4%，價(jià)格泡沫遭到擠壓，前期看漲信心一時(shí)間瓦解。對(duì)于下周銅價(jià)的走勢(shì)，我們認(rèn)為多頭將謹(jǐn)慎作為，雖然拋壓有增多但也不能過(guò)分看空，在價(jià)格未穩(wěn)定前不宜急于入市。從走勢(shì)上看，倫銅已連續(xù)8日收陽(yáng)，在7500美元/噸及7200美元/噸均存在缺口，經(jīng)過(guò)本輪回調(diào)，7500美元/噸的位置已得到填補(bǔ)，下周走勢(shì)將以圍繞7500美元/噸震蕩為主。
鋁：本周鋁價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)，中國(guó)因素再次發(fā)力引領(lǐng)價(jià)格走勢(shì)。市場(chǎng)擔(dān)心鋁廠受到惡劣天氣造成的區(qū)域性電力供應(yīng)緊張的影響，大量資金追捧鋁價(jià)，滬鋁主力合約一度觸及18685元/噸的高點(diǎn)，之后中國(guó)政府對(duì)于國(guó)企投資限制及提高央票發(fā)行利率影響了市場(chǎng)繼續(xù)追高的信心，十分鐘內(nèi)價(jià)格波動(dòng)接近7%，之后滬鋁主力回調(diào)至17500元/噸上方高位盤(pán)整。本周倫鋁也受中國(guó)因素影響站上2300美元/噸，曾試圖沖擊2400下一整數(shù)位，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)調(diào)整后倫鋁維持2300美元上方窄幅震蕩�，F(xiàn)貨價(jià)格隨期鋁大幅波動(dòng)，貿(mào)易商看漲惜售下游略顯觀望，新年第一周成交整體表現(xiàn)平淡。
近期國(guó)內(nèi)鋁價(jià)飆升明顯，持續(xù)大漲后難免存在調(diào)整空間，隨著國(guó)內(nèi)政策性風(fēng)險(xiǎn)的加大，以及電力影響作用的弱化，預(yù)計(jì)下周滬鋁主力合約在17500元/噸附近盤(pán)整。雖然現(xiàn)貨庫(kù)存呈現(xiàn)加速上漲的趨勢(shì)，但國(guó)內(nèi)惡劣的天氣短期難有改善，大量資金對(duì)于基本金屬的追捧仍在繼續(xù)，同時(shí)電力及氧化鋁價(jià)格的上漲也推高了電解鋁成本，使鋁價(jià)回調(diào)的空間較為有限。而一旦電力供應(yīng)問(wèn)題繼續(xù)惡化且國(guó)內(nèi)政策性風(fēng)險(xiǎn)淡化后，鋁價(jià)仍存在繼續(xù)向上的可能，中期上行趨勢(shì)不改。國(guó)外市場(chǎng)本周漲勢(shì)遜于國(guó)內(nèi)，但在2250附近長(zhǎng)期盤(pán)整后的支撐力度強(qiáng)大，下周主要商品指數(shù)基金調(diào)整倉(cāng)位，基本金屬中鋁受到影響最小，因此預(yù)計(jì)倫鋁下周延續(xù)2300元/噸上方盤(pán)整格局。
鉛：本周倫鉛站穩(wěn)5日均線，追趕銅鋅漲勢(shì)展開(kāi)一段拾級(jí)而上的推漲態(tài)勢(shì)，周三夜間摸高2692美元/噸，觸及十六個(gè)月高位，但7日早盤(pán)高開(kāi)后受資金獲利了結(jié)影響，尾隨其他金屬一路震蕩下行，報(bào)收于2563美元/噸。
國(guó)內(nèi)方面，鉛市終于在倫鉛的連續(xù)拉漲及國(guó)內(nèi)其他金屬跳漲的刺激下，扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)氛圍。新年開(kāi)市觸及16000元/噸，并在短短2天內(nèi)跳漲于17000元/噸一線。周五雖受外盤(pán)影響價(jià)格有所回落，但上游冶煉仍堅(jiān)定看多并惜售。下游方面則對(duì)后市呈謹(jǐn)慎態(tài)度，無(wú)意接貨，市場(chǎng)流通多為貿(mào)易的囤貨換現(xiàn)。
鋅：2010年伊始，倫敦金屬在連續(xù)4天休市后表現(xiàn)一般，僅1月6日在“中國(guó)冰雪天氣”的炒作因素下開(kāi)始了瘋狂漲勢(shì)，倫鋅三月期價(jià)單日4.6%的漲幅為其他基本金屬之最，且突破2700美元/噸。然而隨著國(guó)內(nèi)金屬的大幅回調(diào)，倫鋅也同時(shí)上演了一出報(bào)復(fù)性下跌，至2550美元/噸附近。
國(guó)內(nèi)方面，周初滬鋅在2010年元旦后延續(xù)了自2009年12月10日“十字星”后的漲勢(shì)，主力鋅價(jià)從21300元/噸穩(wěn)步上行至21700元/噸，主力合約最高攀升至22600元/噸高位，且市場(chǎng)看多氣氛濃烈。然而就是在積極的氛圍下，由于上期所擴(kuò)容，大量空單集體入市。鋅市由此經(jīng)歷了“過(guò)山車”行情，市場(chǎng)從周初的積極樂(lè)觀轉(zhuǎn)為周四、周五的恐慌拋盤(pán)，羊群效應(yīng)顯現(xiàn)。滬鋅主力鋅價(jià)從最高22600元/噸直線下瀉至20900元/噸，周四至周五累計(jì)跌幅達(dá)7.5%。下游企業(yè)在這樣跌宕起伏的價(jià)格面前不得不駐足觀望，且以謹(jǐn)慎為主。本周現(xiàn)貨交投僅周三、周五稍顯活躍，0號(hào)鋅周成交均價(jià)在20850元/噸，較上周上漲了900元/噸。2010年第一周，滬鋅以及其他基本金屬這樣一波“驚心動(dòng)魄”的行情，不得不讓人對(duì)看似風(fēng)平浪靜的2010年會(huì)有多少暗涌多了幾分不安，市場(chǎng)人士分歧進(jìn)一步擴(kuò)大。
錫：受美、中制造業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好和油價(jià)上漲影響，倫期市場(chǎng)大宗商品一路高歌，倫錫也不甘示弱，多頭能量充分釋放，前半周從16800美元直沖至最高17850美元，后半周有所整理，但繼續(xù)橫盤(pán)在17500美元周圍。
受倫錫的刺激周二云錫公司率先提高報(bào)價(jià)135000元，引領(lǐng)上游錫廠看漲氣氛?qǐng)?jiān)決，提價(jià)至13萬(wàn)元以上并持惜售態(tài)度，推崇終端消費(fèi)路線。貿(mào)易商接貨多從前期的囤貨商手中以少量的優(yōu)勢(shì)價(jià)格接貨，整體貨源和品牌并不寬泛，因此在出貨價(jià)上也比較“吝嗇”，主流成交在129000-132000元區(qū)間內(nèi)，雜牌錫在市場(chǎng)上少見(jiàn)，多見(jiàn)云錫牌。據(jù)對(duì)下游焊錫企業(yè)了解焊料的消費(fèi)還不容樂(lè)觀，因此下游企業(yè)對(duì)跳漲行情充滿怨言，交易呈現(xiàn)消極觀望。下周錫價(jià)平穩(wěn)整理，不排除小幅上揚(yáng)可能。
鎳：本周LME鎳市高位震蕩，因庫(kù)存急劇上升，提示市場(chǎng)人士消費(fèi)并沒(méi)有太多好轉(zhuǎn)，鎳價(jià)缺乏指引，原油站穩(wěn)80美元/噸后，給予基本金屬市場(chǎng)投資人士較強(qiáng)的心理支撐，雖然鎳價(jià)沒(méi)有較為明顯的上漲但是仍保持高位震蕩，震蕩區(qū)間為18500-19500美元/噸一線，本周均價(jià)18930美元/噸，周度環(huán)比增長(zhǎng)3%。
本周金川1月7日繼續(xù)上調(diào)2000元/噸至143000元/噸，周內(nèi)上海市場(chǎng)詢盤(pán)增多，現(xiàn)貨貨源較緊張，周初部分下游進(jìn)入市場(chǎng)采購(gòu)，成交積極，因貨源不斷減少所以進(jìn)口鎳與金川之間的價(jià)差不斷縮小，周四中國(guó)央行一周內(nèi)在公開(kāi)市場(chǎng)中回籠資金1770億元，到期資金400億元，實(shí)現(xiàn)凈回籠1370億元，連續(xù)13周凈回籠以及農(nóng)行管理部發(fā)言人稱2010年有望進(jìn)入加息周期，加劇市場(chǎng)對(duì)于央行收緊流動(dòng)性的憂慮，滬銅重挫，帶累金屬全線翻綠。受此影響，市場(chǎng)貨源供應(yīng)量增多，但是市場(chǎng)采購(gòu)情緒下降，進(jìn)口鎳142500元/噸一線尚難成交，市場(chǎng)氛圍較為清淡。
據(jù)國(guó)際不銹鋼論壇（ISSF）5日公布的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2009年1-3季度全球不銹鋼產(chǎn)量較上年同期下滑15%。但第3季度產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，同比出現(xiàn)12.5%的增幅。除中國(guó)外，1-3季度亞洲其他國(guó)家和地區(qū)的不銹鋼產(chǎn)量累計(jì)500萬(wàn)公噸，同比下降23%。產(chǎn)量降幅顯著的國(guó)家是印度和日本，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)和韓國(guó)產(chǎn)量與上年相比較為平穩(wěn)。1-3季度西歐和非洲地區(qū)合計(jì)生產(chǎn)不銹鋼460萬(wàn)公噸，同比下降31.5%；美洲地區(qū)產(chǎn)量為150萬(wàn)公噸，同比下降22.9%；中東歐地區(qū)產(chǎn)量?jī)H為20萬(wàn)公噸，同比下降38.2%
根據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，無(wú)錫市場(chǎng)不銹鋼庫(kù)存18.37萬(wàn)噸，較上次統(tǒng)計(jì)減少1.01萬(wàn)噸，減幅5.21%。其中，200系1.25萬(wàn)噸，300系14.03萬(wàn)噸，400系3.09萬(wàn)噸。庫(kù)存略微下降，壓力依然巨大。本周鋼廠盤(pán)價(jià)開(kāi)平盤(pán)，基本符合市場(chǎng)預(yù)期。本周不銹鋼市場(chǎng)成交整體位于較低水平，大部分采購(gòu)商仍處于觀望階段，以待不銹鋼市場(chǎng)走穩(wěn)后再實(shí)施采購(gòu)計(jì)劃。也有不銹鋼廠家表示，由于近期鎳價(jià)、不銹鋼價(jià)格均有較大幅度上漲，部分資金充裕的下游廠家基于“買漲不買跌”的心理，鎖定不銹鋼價(jià)格，適當(dāng)增加采購(gòu)量，因此這部分不銹鋼廠家的訂單數(shù)量較前期有所增多。 |
