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| 銅價反彈狂飆 但西方冶煉廠商難展笑顏 |
| 來源：中國鋁材信息網，更新時間：2009-12-11 10:26:04，閱讀：
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路透倫敦12月9日電——-今年銅價反彈狂飆，但西方銅冶煉商卻笑不出來. Xstrata 決 定永久性關閉Kidd Creek銅冶煉廠，就是冶煉商營業(yè)利潤遭遇強力擠壓的明證。
加拿大銅業(yè)萎靡
Kidd Creek年產14.5萬噸精煉銅，將于2010年5月關閉.有數個具體因素致其面臨關閉 命運. 該冶煉廠位于安大略省，一直飽受加元/美元升值的困擾.
Xstrata旗下另一冶煉廠Horne位于毗鄰的魁北克省，就在兩省交界處附近.兩家冶煉廠 今年上半年產能利用率均下調，部分是因為硫酸需求驟減.硫酸是銅冶煉過程中的副產品.
因此，合理化運營的可能性是一直存在的.5月後，Kidd Creek采礦部門的銅精礦可以直 接轉運至Horne. 不過，Kidd Creek被關閉是更大范圍內加拿大銅加工產業(yè)萎縮的結果.
Vale Inco 在2005年關閉銅冶煉廠Copper Cliff;HudBay Minerals 也計劃在明年上 半年關閉Flin Flon，其位于美國密西根州的冶煉廠White Pine也會在隨後歇業(yè).
這三家冶煉廠均已老齡化，且都處在加拿大內陸，不可避免成為加元升值的犧牲品.
冶煉廠獲利能力遭打擊
但這不僅僅是加拿大的問題.從Xstrata一直在考量其四座銅冶煉廠的事實中可以明顯 看出. 所有西方國家的冶煉廠都面臨同樣的黯淡前景.位于高成本地區(qū)的老齡化工廠肯定 最先放棄掙扎.
這個問題的核心是銅加工和精煉費用一蹶不振，而冶煉廠恰恰就是賴此維生的.
2006年銅加工的基準費用是每噸90美元，精煉費用為每磅9美分.而到2009年中，已經分 別驟降至50美元和5美分，明年可能會更低.
更關鍵的是，冶煉廠亦不能再從高銅價中分取一杯羹，必和必拓等礦業(yè)巨擘已經廢止了 價格分享條款.該條款允許銅冶煉商在銅價超過特定價格後分享部分收益.
基本面壓力
西方銅冶煉商正受到兩股看似不可阻擋的力量的夾擊——銅精礦短缺以及中國新增煉廠 產能的增長.
數年來，采礦投資匱乏已成為銅市的一大問題，而長期低效運作也令人不得不擔心.國 際銅業(yè)研究組織(ICSG)預估，今年銅礦產能利用率料跌至80.5%的20年低點.
ICSG預估，2010年精煉銅產量將跳升6.7%.但目前看來，有種種因素將致使這種樂觀預 估不得不向下修正.
即便精煉銅產量同比有所增加，但ICSG對明年的產量預估中，還包含一個可能因銅精礦 供應短缺而造成的29.4萬噸減值調整項目. 而另一方面，中國正在建造更多的冶煉產能 ，其中很多都依賴于中國以外地區(qū)的銅精礦供應.
中國國有研究機構——安泰科預估，中國明年精煉銅產量將上升8.9%至440萬噸，明年將 新增30萬噸冶煉產能和60萬噸精煉產能.
礦業(yè)巨頭仍在不斷公布對冶煉和精煉產能的投資計劃.例如已經是中國第五大精煉銅 生產商的大冶有色金屬公司不久前表示，計劃到2015年使產量翻番.
結果就是，有越來越多的冶煉產能上馬，其中大部分都在中國，大家都拼命追逐過于稀 少的銅精礦資源.
Xstrata銅業(yè)部門執(zhí)行長Charlie Sartain估計，未來三至四年過剩冶煉產能將達到約 200萬噸.
他表示:已有產能加上目前正在建設的產能，大大超出了未來數年的需求，冶煉商在數 年內估計要面臨相當嚴酷的經營環(huán)境.
對于中國以外地區(qū)的冶煉商來說，用相當嚴酷可能還不足以形容它們未來要面臨的 壓力.
Kidd Creek肯定不會是最後一家退出競爭的冶煉商. |
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