銅:上周五，滬銅雖然小幅低開(kāi)，但從盤面上看，市場(chǎng)終保持著上沖的動(dòng)力，并且經(jīng)過(guò)兩次嘗試后，最終收回上一交易日結(jié)算價(jià)。主力合約1003收盤于55920元/噸，上漲0%。LME倫銅晚間則因?yàn)槊涝蠓磸椂碌�，最終收盤價(jià)7055美元，下跌0.87%。從基本面來(lái)看，上周庫(kù)存繼續(xù)保持溫和增長(zhǎng)，上海期貨交易所最新庫(kù)存增長(zhǎng)3433噸。上周五長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨價(jià)格1#銅均價(jià)55325元/噸，下跌175元。綜合來(lái)看，基本面依舊保持著中性。
從資金和整體市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)內(nèi)資金表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，特別是在上周五，主力多頭呈現(xiàn)出明顯的接盤行為，因此可預(yù)計(jì)將在本周繼續(xù)推高銅價(jià)。整體市場(chǎng)上短期面臨的對(duì)美國(guó)失業(yè)率的考驗(yàn)也基本可以松一口氣，特別是上周五美國(guó)失業(yè)率下降0.2%，這將給今后經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步好轉(zhuǎn)帶來(lái)很高的預(yù)期。但美元也因此強(qiáng)勢(shì)大幅反彈給商品市場(chǎng)帶來(lái)了少許擔(dān)憂。不過(guò)從中長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)持有對(duì)于美元見(jiàn)底看法的人應(yīng)該仍處于少數(shù)，因此反彈也只是預(yù)料之中，只要撐過(guò)本周前三日的央行消息對(duì)于美元的增強(qiáng)影響，則美元最終將繼續(xù)下跌。特別是對(duì)于銅這類漲幅仍然合理的品種而言，美元反彈造成的下跌效果并不明顯。
綜上所述，本周可先看震蕩再看上漲。中線資金應(yīng)繼續(xù)保持看多思路，過(guò)去的兩周回調(diào)已基本結(jié)束，下面將很可能再創(chuàng)年內(nèi)新高。
鋁:上周五晚間LME綜合鋁沖高回落，最終以微張收盤，收于2143美元，較上個(gè)交易日上漲18美元，持倉(cāng)增加了15965手左右。國(guó)內(nèi)上周五，滬鋁主力1003合約低開(kāi)高走，開(kāi)盤于15865元，隨后震蕩上行，最高達(dá)到15945，尾盤收于15920元，小幅下跌了35元；持倉(cāng)則減少了1324手，降至70630手。
國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)，Aoo 鋁（Al）成交范圍15360-15400元，上漲95元。上交所公布的鋁庫(kù)存減少99噸至270317噸。國(guó)外市場(chǎng)上，LME鋁庫(kù)存增加1025噸，總庫(kù)存為4594100噸，貼水報(bào)于31美元，小幅下跌。美國(guó)勞工部公布:美國(guó)第三季非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率環(huán)比年率修正為上升8.1%(預(yù)估為升8.5%)，前值為升9.5%。 美國(guó)第三季非農(nóng)單位勞工成本修正為下降2.5%(預(yù)估為下降4.2%)，前值為下降5.2%。
出人意料的是上周國(guó)際鋁市一改前期低迷狀態(tài)，突顯爆發(fā)行情，接二連三的創(chuàng)出年內(nèi)新高，突發(fā)的迪拜事件非但沒(méi)有使市場(chǎng)沉寂，而使得更多的對(duì)沖基金進(jìn)入商品市場(chǎng)，上周工業(yè)品市場(chǎng)顯示出非同一般的火熱，或許國(guó)際投資者正是看中前段時(shí)間國(guó)際鋁價(jià)步伐遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于中國(guó)市場(chǎng)，兩者較大的比價(jià)差距使得倫鋁具有一定的補(bǔ)漲空間，對(duì)于追求安全邊際較高的國(guó)際投資基金來(lái)說(shuō)這無(wú)疑是最佳的參與品種之一。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)緊緊跟隨其上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，雖然漲幅有所不如國(guó)外，但也維持較好的上升趨勢(shì)，出現(xiàn)了前期筆者預(yù)料之中外強(qiáng)內(nèi)弱的上行格局。這波行情推動(dòng)依舊是以資金為主導(dǎo)，區(qū)別的是前期是國(guó)內(nèi)資金，上周是國(guó)際資金。投資者仍需謹(jǐn)防資金出逃時(shí)出現(xiàn)的暴漲暴跌局面。技術(shù)上，滬鋁被動(dòng)上行，走至5日均線上方，K線則在布林通道上軌處，盤中繼續(xù)沖擊16000元整數(shù)關(guān)口，而LME鋁經(jīng)過(guò)了前階段大幅拉升后，呈現(xiàn)橫向盤整態(tài)勢(shì)，短期依舊具有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者可以保持多頭思路的區(qū)間操作，謹(jǐn)慎追漲。
鋅:上周五晚間LME綜合鋅小幅下跌，開(kāi)盤于2412美元，最低走至2357.5美元，尾盤收于2377.4美元，跌幅為1.76%，持倉(cāng)無(wú)明顯變化，維持在23.2萬(wàn)手；成交量略有減少，降至6.8萬(wàn)手附近。國(guó)內(nèi)上周五，滬鋅主力1003合約低開(kāi)低走，低開(kāi)于18740元，午盤曾一段大幅跳水，最低走至18490元，最終收于18730元，較上個(gè)交易日下跌了85元，成交量為257974手，有所減少。
國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)，0＃ 鋅成交范圍18000-18100元，維持不變。上交所公布的鋅庫(kù)存減少241噸至166575噸。國(guó)外市場(chǎng)上，LME鋅庫(kù)存總庫(kù)存為458775噸，減少75噸，貼水報(bào)于31美元，小幅上漲。美國(guó)11月28日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至45.7萬(wàn)人(預(yù)估為48萬(wàn)人)，前周修正后為46.2萬(wàn)人(前值為46.6萬(wàn)人)。 美國(guó)11月28日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金四周均值降至48.1250萬(wàn)人，上周數(shù)據(jù)修正后為49.55萬(wàn)人。 美國(guó)11月21日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至546.5萬(wàn)人(預(yù)估為548萬(wàn)人)，上周數(shù)據(jù)由至542.3萬(wàn)人修正為543.7萬(wàn)人。美元近期維持弱勢(shì)，中國(guó)方面買盤、宏觀數(shù)據(jù)改善及新投資人的現(xiàn)金流入構(gòu)成了近期金屬市場(chǎng)日益高漲的基礎(chǔ)，從國(guó)內(nèi)帶動(dòng)國(guó)外，再?gòu)膰?guó)外帶動(dòng)國(guó)外，金屬市場(chǎng)無(wú)疑是今年最耀眼的商品市場(chǎng)，其超高的人氣以及強(qiáng)勢(shì)一覽無(wú)遺。當(dāng)然隨著價(jià)格逐步推升，筆者不得不擔(dān)心其泡沫產(chǎn)生，資金一次一次推動(dòng)價(jià)格上揚(yáng)，單單只看中其金屬屬性以及炒作市場(chǎng)人氣，片面的忽視基本面因素，這種情況究竟能夠維持多久，筆者雖然不能預(yù)計(jì)泡沫到底幾時(shí)破裂，但是其回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)日益加大，一旦美元有明確筑底跡象，金屬市場(chǎng)必然出現(xiàn)一波大幅回調(diào)。技術(shù)上，滬鋅沿5日均線繼續(xù)上行， K線運(yùn)行于布林通道上軌與中軌之間，由于上升形態(tài)維持較好，順勢(shì)而為仍應(yīng)為當(dāng)前主基調(diào)，注意資金流出跡象，保持逢低買入思路，謹(jǐn)慎追高。
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