|
|
|
|
 首頁(yè)>> 市場(chǎng)行情>> 分析預(yù)測(cè)>> 正文 |
| 上�，F(xiàn)貨行情周評(píng) |
| 來(lái)源：中國(guó)鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2009-11-24 14:57:52，閱讀：
|
SMM11月20日消息：本周A股市場(chǎng)隨著奧巴馬來(lái)訪屢創(chuàng)近期新高，黃金原油也穩(wěn)步上漲，道瓊斯工業(yè)指數(shù)17日收10，437.42點(diǎn)，再度創(chuàng)出年內(nèi)收盤(pán)新高。在股市及周邊商品市場(chǎng)走高的引領(lǐng)下以及國(guó)內(nèi)對(duì)于冰雪天氣對(duì)生產(chǎn)運(yùn)輸?shù)膿?dān)憂下，國(guó)內(nèi)有色金屬價(jià)格也出現(xiàn)普漲行情，SMMI周度漲幅為1.36%，其中領(lǐng)漲品種為銅及鋅。SMMI.Cu.周漲幅為1.9%，SMMI.Zn為1.27%。SMM認(rèn)為在通脹預(yù)期不變情況下金屬市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)將繼續(xù)上揚(yáng)。
銅：本周，美股及黃金均維持在年內(nèi)高點(diǎn)震蕩，原油在庫(kù)存減少的利好下觸及80美元/桶高位，美元指數(shù)受美聯(lián)儲(chǔ)講話推動(dòng)而圍繞在75附近波動(dòng)。值得注意的是奧巴馬訪華給國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)注入新的上漲動(dòng)力，同時(shí)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)走高。
受美聯(lián)儲(chǔ)支持美元言論及美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)及房屋數(shù)據(jù)低于預(yù)期影響，美元反彈，但基本維持在74.6-75.5之間波動(dòng)。奧巴馬開(kāi)始為期4天的訪華旅程，受此帶動(dòng)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)走強(qiáng)，隨即引領(lǐng)滬銅走高，SHFE銅各主要合約屢創(chuàng)年內(nèi)新高，當(dāng)月合約最高點(diǎn)達(dá)53800元/噸，周K線呈久違長(zhǎng)陽(yáng)線走勢(shì)，市場(chǎng)交投極為活躍，交易量急劇放大，持倉(cāng)量由上周的341202手增加到350490手。倫銅在滬銅及資金的聯(lián)合帶動(dòng)下守住6800美元/噸關(guān)口，最高點(diǎn)觸及6992美元/噸。
雖然期銅走勢(shì)強(qiáng)勁，但上海現(xiàn)貨貿(mào)易市場(chǎng)成交卻并不如人意，除周一大量看漲買(mǎi)盤(pán)入市之外，其余幾天成交氣氛頗為謹(jǐn)慎，貼水也維持在200-300元/噸。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)產(chǎn)量較為平穩(wěn)；臨近年底，貿(mào)易商出于資金套現(xiàn)的考慮，出貨意愿較高；廢銅市場(chǎng)供應(yīng)仍然緊張，持貨商看漲后市壓貨不出，因此與電解銅替代作用并不明顯。需求方面，銅消費(fèi)領(lǐng)域的最大一塊—銅桿企業(yè)訂單情況不容樂(lè)觀，銅價(jià)不斷抬高給予終端產(chǎn)品企業(yè)壓力，造成部分銅桿企業(yè)銷(xiāo)售履約困難，不得不將原本應(yīng)該發(fā)出的成品轉(zhuǎn)移至庫(kù)存，這也使其采購(gòu)電解銅的意愿下滑。
目前美元震蕩區(qū)間頂部處于75.5附近，因此其下周走勢(shì)將有可能回調(diào)趨向于74.5附近的震蕩底部。另外，原油再度摸高至80美元/桶上方，盡管并未站穩(wěn)，但庫(kù)存減少的利好仍將刺激油價(jià)攀升；黃金價(jià)格站穩(wěn)1000美元上方的堅(jiān)挺走勢(shì)也將給予銅價(jià)支撐。綜合以上分析，我們認(rèn)為銅價(jià)試探7000美元/噸高點(diǎn)將不成問(wèn)題，下方6800美元/噸一線將形成支撐。
鋁：本周在倫銅連創(chuàng)新高的背景下，倫鋁終于發(fā)力突破2000美元/噸的重要支撐位，一度達(dá)到2095美元/噸的高位，之后在2050美元/噸附近盤(pán)整。國(guó)內(nèi)滬鋁一方面受到外盤(pán)上漲的拉動(dòng)，而國(guó)內(nèi)氧化鋁及電力成本的上漲預(yù)期也使資金重新關(guān)注推高鋁價(jià)，主力合約在換月后順勢(shì)站上15600元/噸。但是庫(kù)存偏大消費(fèi)欠佳拖累現(xiàn)貨成交，現(xiàn)貨貼水拉大至150元/噸的水平，下游企業(yè)對(duì)高價(jià)的接受能力不佳成交表現(xiàn)偏清淡。
最近鋁價(jià)的沖高，主要受到長(zhǎng)期以來(lái)鋁價(jià)“補(bǔ)漲”需求的壓力，倫鋁隨著價(jià)格上行持倉(cāng)減少明顯，空頭平倉(cāng)推動(dòng)跡象明顯，鋁價(jià)的后市并不明朗。我們維持中期看好倫鋁的判斷，但目前鋁價(jià)需要站穩(wěn)2000美元/噸的支撐位，等待周邊市場(chǎng)及消息面的配合再次拉升一個(gè)臺(tái)階。國(guó)內(nèi)滬鋁市場(chǎng)依然面臨來(lái)自現(xiàn)貨的強(qiáng)大壓力，外盤(pán)拉升后臺(tái)階式的整理是目前主要的運(yùn)行方式，預(yù)計(jì)下周主力合約在15500元/噸上方運(yùn)行，而現(xiàn)貨將盡力站穩(wěn)15000元/噸的整數(shù)關(guān)口，現(xiàn)貨貼水仍有進(jìn)一步拉大的可能。
鉛：本周倫鉛擺脫均線系統(tǒng)束縛，將區(qū)間底部抬升100美元至2300美元一線，挑戰(zhàn)2400美元壓力，因美元指數(shù)仍處下降通道中，商品價(jià)格上漲氛圍濃，資金進(jìn)出市場(chǎng)推高鉛價(jià)�；久嫦⑵降�，對(duì)鉛價(jià)暫無(wú)法施加影響。LME庫(kù)存繼續(xù)增加至13.4萬(wàn)噸，拖累鉛價(jià)無(wú)力走出獨(dú)立行情。
國(guó)內(nèi)鉛市主流成交區(qū)間回升至15550-15700元/噸的過(guò)程后繼乏力。周初主要受?chē)?guó)內(nèi)暴雪天氣憂慮影響，市場(chǎng)以15500元/噸位底線爬升200元，供需雙方均較認(rèn)可。但社會(huì)庫(kù)存高企和年末產(chǎn)業(yè)鏈上各企業(yè)換現(xiàn)意愿始終施壓一萬(wàn)六大關(guān)。周三倫鉛盤(pán)中沖高回落，國(guó)內(nèi)鉛市上下游拉鋸再現(xiàn)，上游冶煉廠生產(chǎn)虧損壓力增加，低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)，但流通領(lǐng)域內(nèi)低價(jià)貨源豐富，下游緊守謹(jǐn)慎采購(gòu)模式。整體成交情況相應(yīng)呈現(xiàn)出震蕩盤(pán)整態(tài)勢(shì)。
鋅：本周美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬首次訪華，資本市場(chǎng)“應(yīng)聲歡迎”，不僅上證兩市飄紅，金屬市場(chǎng)也在多頭資金入場(chǎng)下，不斷刷新年內(nèi)新高。不過(guò)LME鋅庫(kù)存5.8%的周增幅一定程度上限制了倫鋅漲幅，期價(jià)穩(wěn)定在2200美元/噸上方交投，未觸及10月26日2365美元/噸的年內(nèi)高點(diǎn)。
國(guó)內(nèi)方面， 13-15日，由上海有色網(wǎng)及上海有色金屬行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合主辦的第四屆上海鉛鋅峰會(huì)順利舉行。與會(huì)人士傳遞出對(duì)于明年整體形勢(shì)長(zhǎng)期看好的聲音，這也再次給缺乏基本面支持的鋅市注入了信心。本周滬鋅各主要合約強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，屢創(chuàng)年內(nèi)新高，周K線呈長(zhǎng)陽(yáng)線走勢(shì)。上海0號(hào)鋅現(xiàn)貨成交均價(jià)為16989元/噸，較上周上漲了546元/噸，漲幅達(dá)3.3%。周五在鋅價(jià)瞬間突破18000元/噸，最高沖至18120元/噸的前提下，現(xiàn)貨兌主力合約的貼水則拉鋸至800元/噸左右。部分地區(qū)如華北、華南等地一度出現(xiàn)追漲氛圍，雖然其維持時(shí)間不長(zhǎng)，但可以看出不少下游企業(yè)、貿(mào)易商對(duì)于后市看漲的心態(tài)。另外值得關(guān)注的是部分貿(mào)易商出現(xiàn)惜售情緒，這使得不少市場(chǎng)人士不禁懷疑：莫非“買(mǎi)方市場(chǎng)”的性質(zhì)要有所轉(zhuǎn)變了？事實(shí)上，我們認(rèn)為這種缺乏基本面、且僅通過(guò)資金的力量來(lái)推高的商品價(jià)格是較為危險(xiǎn)的，短期內(nèi)警惕投資者獲利回吐、拖累金屬價(jià)格的可能性。
錫：全球大宗商品價(jià)格上揚(yáng)帶動(dòng)倫錫本周前三天也報(bào)以小陽(yáng)線收漲，最高至15300美元，但周四的一根陰棒又把價(jià)格打壓到14850美元，目前躊躇在14950美元附近。
面對(duì)連續(xù)三周雜牌錫的低價(jià)傾銷(xiāo)效應(yīng)，主力廠家受困于高位成本線和消費(fèi)疲軟的矛盾中，市場(chǎng)主流成交價(jià)僵持在116000-117000元，但個(gè)別生產(chǎn)廠家出于資金周轉(zhuǎn)或現(xiàn)貨供應(yīng)過(guò)剩壓力，出貨意愿強(qiáng)烈，價(jià)格下放500元供應(yīng)滬市，由于幅度不大，貿(mào)易商和下游還是動(dòng)靜甚微，按需采購(gòu)占主流。本周雜牌錫到滬量并不多，下周恐也難有低價(jià)位貨接到手，而且倫錫現(xiàn)還在15000美元左右逗留，所以下周錫價(jià)116000元左右維穩(wěn)應(yīng)屬可期。
鎳：LME鎳市本周結(jié)束下行態(tài)勢(shì)，跟隨期銅和期鋅一起強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，周K線拉出一根700美元的長(zhǎng)陽(yáng)線。連續(xù)四天均保持上漲走勢(shì)。尤其在周一，在美元走低、利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的刺激下，倫鎳跟隨倫銅大幅上漲；周三收盤(pán)價(jià)突破17000美元/噸至17150美元/噸，盤(pán)中最高達(dá)17475美元/噸。在銅和鋅等基本金屬繼續(xù)走高的情況下鎳價(jià)預(yù)計(jì)將會(huì)伴隨走高。但預(yù)計(jì)上漲空間有限。
相比于外盤(pán)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，本周?chē)?guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般，下游需求不振以及市場(chǎng)信心不足使得整體成交無(wú)法擺脫偏弱態(tài)勢(shì)，成交多為貿(mào)易商入市補(bǔ)倉(cāng)，進(jìn)入終端的消費(fèi)量較上周又有所減少。市場(chǎng)難覓低價(jià)貨源，商家視資金狀況決定是否出貨。根據(jù)市場(chǎng)人士反饋，2009年中國(guó)鎳庫(kù)存（包括純鎳，鎳生鐵）達(dá)到15萬(wàn)噸以上，而上海地區(qū)連同保稅區(qū)在內(nèi)的純鎳庫(kù)存量可能已經(jīng)達(dá)到5萬(wàn)噸左右，這樣巨量的庫(kù)存對(duì)于中國(guó)的現(xiàn)貨價(jià)格造成了很大的壓力，雖然外盤(pán)拉漲但是現(xiàn)貨難以跟漲。
本周鎳價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，倫鎳突破17000美元/噸，不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格受其利好也大幅上漲，但市場(chǎng)貿(mào)易商仍然表現(xiàn)出一定的惜售心理，可見(jiàn)目前的價(jià)格仍然低于市場(chǎng)人士的心理期望值；采購(gòu)情況也未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)，可見(jiàn)市場(chǎng)心態(tài)依然不穩(wěn)，行情啟動(dòng)仍需等待。另一方面，根據(jù)SMM對(duì)部分民營(yíng)不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)10月份生產(chǎn)情況的初步調(diào)研，不少企業(yè)表示10月份的訂單數(shù)量不如9月份，開(kāi)工情況雖暫時(shí)保持平穩(wěn)，但在不銹鋼成品庫(kù)存不斷高企的情況下，不排除會(huì)進(jìn)一步減產(chǎn)或于春節(jié)前提前放假，結(jié)束生產(chǎn)的可能。 |
|
|
| 〖給編輯留言〗〖字號(hào)：大 中 小〗〖關(guān)閉〗 |
|
