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隨著近期上市公司三季度報告陸續(xù)公布完畢，之前市場眾說紛紜的有色金屬隱性庫存在三季報中露出端倪，主要的有色金屬冶煉企業(yè)庫存在三季度均出現明顯的增長，部分企業(yè)的庫存增幅高達50%。
反映企業(yè)對后市樂觀
根據各上市公司的三季報，主要的冶煉企業(yè)的存貨在三季度絕大部分出現增長，且存貨以原材料為主，囤積產成品的企業(yè)比較少。
光大期貨金屬分析師曾超表示，“企業(yè)庫存增長可能有兩方面的原因，一方面反映出企業(yè)對后期的價格看漲，因此囤積原材料或者產成品待漲；另一方面也可能是由于消費的增長低于市場的預期，造成產品的積壓。但從三季度消費復蘇的情況，以及企業(yè)存貨以原材料為主來看，第一種可能性比較大”。
很可能為后市埋下隱患
不過庫存的大幅增長可能給市場帶來隱患，基本金屬的顯性庫存已經處于極高的水平，倫敦金屬交易所(LME)的銅庫存自7月份以來連續(xù)增長，目前的增幅已經高達40%，為近五個月以來的最高水平;LME鋁庫存目前已經超過450萬噸，接近歷史最高水準。
國內方面，上周五上海期貨交易所的銅庫存再次回升至10萬噸以上，接近6年新高;上周鋅庫存大增2.78萬噸，增幅超過20%。廣發(fā)期貨金屬分析師劉碧沅表示，“加上各類隱性庫存，國內金屬銅的總庫存量估計高達80萬噸，接近中國2個月的消費量”。
分析師表示，庫存的大幅增加一方面體現出企業(yè)對后市看漲;另一方面，由于庫存因素具有助漲助跌的作用，很可能為后市埋下隱患。 |
