|
英國國際商業(yè)監(jiān)測機(jī)構(gòu)BMI近期發(fā)布2009年四季度中國金屬報告，對銅、鋁兩種基本金屬價格預(yù)期進(jìn)行了不同程度的上調(diào)。
該報告指出，盡管對國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不樂觀，但由于中國等因素，BMI仍上調(diào)部分金屬2009/2010年的平均價格預(yù)期。其中，該機(jī)構(gòu)對倫敦銅價2009年均價預(yù)期從3500美元調(diào)至4300美元/噸，而其2010年均價預(yù)期從之前的4200美元/噸上移至4800美元/噸，大幅高于BLOOMBERG對2009/2010年均價的估計。
銅價預(yù)期抬高的關(guān)鍵是LME庫存相對年初已偏低，盡管中國國內(nèi)銅庫存出現(xiàn)驚人提高。根據(jù)早前國有研究機(jī)構(gòu)安泰科的預(yù)期，國內(nèi)總體銅庫存已逼近120萬噸的關(guān)口，僅私人庫存就達(dá)86萬噸。然而，今年2~7月，LME銅庫存自50萬噸上方高點一路下滑，雖然目前再次回到35萬噸的水平，但很難再現(xiàn)年初的瘋狂增長。
而令人意外的是，對于受全球高庫存困擾的鋁價，BMI也將其今明兩年的平均預(yù)期分別上調(diào)至1500美元和1800美元/噸。
報告指出，盡管面對超過450萬噸的LME鋁庫存，但其上方空間已很小，今年以中國為首的許多國家對基礎(chǔ)設(shè)施的投入和后續(xù)配套的財政政策將引發(fā)鋁消費(fèi)的上升，而中國也引領(lǐng)了全球鋁產(chǎn)量的巨量削減。根據(jù)國際鋁研究機(jī)構(gòu)AIA的資料，全球鋁產(chǎn)量在今年4月曾同比劇減12.6%，為25年以來的最大降幅，而中國對下滑的貢獻(xiàn)度最高，同期鋁產(chǎn)量縮水19%。
不過，即便BMI上調(diào)了兩種主要金屬的價格預(yù)期，但其仍對基礎(chǔ)金屬市場整體供需的再平衡持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。
該報告稱，今年全球經(jīng)濟(jì)的衰退可能仍會達(dá)到1.2%左右，未來1~2年也可能僅是微弱恢復(fù)，同期的貿(mào)易量也會劇減，因商品供需雙方對經(jīng)濟(jì)“二次探底”疑慮沒有消退。且與去年相比，目前逼近80美元的原油價格尚處于相對低位，致使金屬冶煉成本也較低，冶煉商很難繼續(xù)大幅減產(chǎn)，金屬供應(yīng)量還是遠(yuǎn)超出稍見起色的下游消費(fèi)。 |
