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去年這時候正是金融危機(jī)大勢展開之時，雷曼公司的破產(chǎn)徹底拉開全球經(jīng)濟(jì)脆弱的一面，到下周二9月15日雷曼公司已經(jīng)破產(chǎn)一周年。觀看基本金屬12個月的遠(yuǎn)期曲線，大部分的商品價格已經(jīng)從2008年底的泥沼走出來了。截止至9月7日收盤倫鉛比2008年9月15日（一年前價格）收盤價高出29%，倫鋅高出16%，倫鎳也只是微跌2.2%，倫銅低8.7%，相對偏弱的倫鋁和倫錫分別低于一年前價格27.5%和23%�；诟鞣N基本金屬的基本面不同，他們從高位回落的起點(diǎn)時間段并不一致，倫鋅是在2006年底開始調(diào)整，而倫鎳是在2007年中期開始回調(diào)。但此輪價格回升卻是步伐一致。當(dāng)然推升基本金屬商品價格上漲的主要因素有投資資金的流入，中國政府刺激方案（上半年基本金屬進(jìn)口量大增），美元疲弱和預(yù)期通脹升溫，這些都有助于抵消經(jīng)濟(jì)衰退造成的利空影響，助長基本金屬價格。在當(dāng)前價位上，基本金屬價格進(jìn)一步大漲的可能性并不大，過去6個多月在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，企業(yè)的重新備庫和下游消費(fèi)需求的回暖下促使基本金屬價格已經(jīng)大幅上漲。在目前基本金屬高位時，我們對未來價格走勢保持謹(jǐn)慎態(tài)度，真實(shí)消費(fèi)水平與當(dāng)前商品高價還有一定的差距。
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