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環(huán)保部門對鉛冶煉行業(yè)檢查整頓升溫，有消息稱中國的鉛冶煉產能已關閉近10%。受這一消息推動，國際鉛價在上周最后兩個交易日大漲，一周累計漲幅達9.35%。國際鋅價在上周最后兩個交易日上漲超過5%，國內鋅期貨則在上周五出現(xiàn)漲停。
分析師預計，如果繼續(xù)加大整頓，鉛繼續(xù)上漲可能性較大。對于鋅市場，由于供應較寬松，估計此次大漲較短暫。
走勢：鉛價上周最后兩個交易日大漲
有消息稱各省關停的鉛冶煉產能共計已超過40萬噸。根據安泰科的數據，目前全國擁有420萬噸精煉鉛產能，這意味著暫時關閉的產能達到國內總產量的近十分之一。國際鉛價在上周的最后兩個交易日連續(xù)大漲，一周累計漲幅高達9.35%。上周五國內現(xiàn)貨鉛價也隨之上漲，上海1號鉛報價為15500元~15700元/噸，單日漲幅高達500元/噸，漲幅超過3%。
安泰科鉛鋅行業(yè)研究員馮君從表示：“目前來看此次環(huán)保部門對全國鉛冶煉行業(yè)的檢查力度超過以往任何一次，對鉛的供應將產生較大的影響”。
根據國際鉛鋅研究小組（ILZSG）8月中旬公布的月報，2009年全球鉛市場的供應過剩只有3.7萬噸。如果國內鉛行業(yè)的產能關閉較多且持續(xù)時間較長，很可能改變全球鉛供應格局。
馮君從還表示，“這一事件在短期內可能難以平息，鉛價繼續(xù)上漲的可能性比較大”。巴克萊資本表示，“近期內期貨鉛可能繼續(xù)延續(xù)過去兩周的升勢，有望觸及2400美元高點”。
分析：鉛淘汰產能或在規(guī)劃之內 鋅價漲勢有限
在今年年初公布的《有色行業(yè)振興規(guī)劃中》已經計劃要淘汰有色行業(yè)的落后產能。根據計劃，2009年中國計劃淘汰落后銅冶煉產能30萬噸、鉛冶煉產能60萬噸、鋅冶煉產能40萬噸，到2010年底淘汰落后小預焙槽電解鋁產能80萬噸。
巴克萊資本在報告中表示，“政府前期宣布了計劃關閉約60萬噸產能，作為其升級金屬企業(yè)計工的一部分，我們懷疑這些被關閉的鉛產能可能也在其中之列”。
鋅價漲勢或較為短暫
由于鉛鋅礦為伴生礦，很多企業(yè)同時進行著鉛、鋅的冶煉，因此關閉鉛冶煉產能使鋅價也受到影響。上周四和上周五，LME三月期鋅累計上漲超過5%，達到1922美元/噸。同時，上周五上海期貨交易所的鋅期貨主力合約也強勢漲�！，F(xiàn)貨鋅價當日上漲550元/噸，報價為15200~15300元/噸，上漲近4%。
鉛鋅價格的上漲也帶動了A股市場上相關個股的上漲，國內最大的鉛冶煉企業(yè)——豫光金鉛自上周四開始連續(xù)兩個交易日漲停；兩只上市“鋅股”中，馳宏鋅鍺也連續(xù)兩個交易日漲停；羅平鋅電在這兩個交易日里累計漲幅也達15%。
今年以來鋅價跟隨銅價亦步亦趨，此次突然出現(xiàn)暴漲，市場分析師們都比較擔憂。廣發(fā)期貨分析師劉碧沅表示，“鋅市場的供應較寬松，估計這一次的大漲會比較短暫”。
據國際鉛鋅研究小組（ILZSG）的報告，雖然上半年精煉鋅產量同比減8.6%，達535.2萬噸，但消費下降幅度更大，下降11.5%至507.9萬噸，全球鋅市供應過剩達到27.3萬噸。
投資建議
五礦海勤分析師陳健提醒投資者：“短期內要保持謹慎，一方面，國內股市后市走勢依然不確定；另一方面，有色金屬領頭羊——銅在上周五雖上漲830點，但上探50000整數關口遇阻回落，而上海庫存滬銅連續(xù)6周增加，上周小幅增加483噸，也將拖累鋅價沖高”。 |
