| 外盤行情回顧
LME市場有色金屬板塊上周五上漲，三月銅漲190美元/噸，三月鋅強勢上漲27美元/噸。三月鋁上升11.5美元/噸，收盤1895.5美元/噸。
從日K圖上分析，三月鋁收出陰十字，小漲收盤。技術上看，近期倫鋁明顯具有回調(diào)的需求，5日均線向下?lián)舸?0日均線。形態(tài)上看，倫鋁仍處于向下調(diào)整，并未發(fā)生轉市的信號。經(jīng)歷了一段時間的高位盤整之后，倫鋁在資金效應有所減弱，近期繼續(xù)向下調(diào)整，支撐在1835附近。
國內(nèi)期貨行情
今日滬鋁高開低走，大幅下跌。主力合約0912早盤開于15060元，之后整日震蕩向下，最高15065，收于14905元/噸，下跌160元/噸。成交量88098，增倉690手。
從日K線圖上看，滬鋁高開后直接跳水，收出長陰線。上周五外盤金屬的上漲推動今日直接跳空高開，繼而低走，整日多方基本無抵抗。形態(tài)上看，滬鋁再次跌破15000，但仍站于14500上方，目前仍以震蕩形態(tài)為主。5日，10日，20日均線均掉頭往下，滬鋁近期疲軟，具有一定向下調(diào)整的空間，第一支撐在14550。
現(xiàn)貨市場統(tǒng)計
長江有色金屬市場上，鋁跌50元/噸；上�，F(xiàn)貨市場上鋁下調(diào)60元/噸；廣東南儲和南海有色鋁價格分別下跌40與50。中鋁報價均維持在15200�？傮w來看，現(xiàn)貨價格仍處于在15000附近，對滬鋁價格具有一定的支撐。中鋁價格繼續(xù)維持不變，對于穩(wěn)定鋁價重心具有一定作用。
股市跳空低開低走加深了市場的看跌情緒，現(xiàn)鋁價表現(xiàn)跟跌。鋁市走低，商家們對旺季行情的期望被削弱。近期上游鋁廠惜售放貨明顯打壓下游用家的接貨欲，市場成交困難。
基本面信息
庫存
LME庫存再次小幅增加625噸至4614350噸，近期超過462萬噸的紀錄仍然處于歷史高位。鋁產(chǎn)能持續(xù)恢復(預期第四季度會達到380萬噸)，消化這部分產(chǎn)能需要更長的時間。目前，LME倉庫中相當數(shù)量的鋁錠，已經(jīng)被用于抵押融資。近期鋁庫存對價格指導意義不大，這部分抵押的鋁庫存后市會限制價格上行的高度。LME鋁庫存注消倉單減少至138775。
國內(nèi)鋁庫存來看，今日小幅上升51噸至114696噸。近期滬鋁庫存上升較快，我們認為這于近期產(chǎn)能的復產(chǎn)有關。
供需消息
1．中國工信部發(fā)布的報道稱，2009年中國氧化鋁、電解鋁、精煉銅、精煉鉛及精煉鋅年產(chǎn)能或?qū)⒎謩e提高300萬噸、200萬噸、5萬噸、20萬噸及30萬噸。工信部稱，近期有色金屬價格回升促使上述行業(yè)投資激增，或?qū)е轮袊猩饘佼a(chǎn)能過剩。7月份中國10種有色金屬產(chǎn)量同比提高2%至222萬噸，而1-7月份總產(chǎn)量同比下滑4.3%至1392萬噸。
2. 歐洲鋁業(yè)協(xié)會最新公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年其會員企業(yè)鋁箔產(chǎn)量為371，400噸，同比下滑13%。據(jù)悉，厚規(guī)格鋁箔產(chǎn)量受影響最為嚴重，同比下滑26%；厚規(guī)格鋁箔主要用于生產(chǎn)汽車及建筑行業(yè)用熱交換器。而薄規(guī)格鋁箔產(chǎn)量同比下滑7%，該產(chǎn)品主要用于家居及軟包裝行業(yè)。
3. 由于經(jīng)濟復蘇，日本鋁、銅制品產(chǎn)量達年度最高。日本鋁業(yè)協(xié)會于8月27日表示，日本七月國內(nèi)外鋁卷壓制品需求總量為16.6673萬噸，環(huán)比增長5.1%，達去年10月以來的最高值。日本銅及黃銅協(xié)會表示，銅及合金產(chǎn)量增長了6.1%，達去年11月以來最高值。因相關部門耗資百萬美元財政方案刺激市場需求，使市場部分回暖，致使鋁需求已上升了20%，銅需求增量逾一倍。日本經(jīng)濟自經(jīng)濟蕭條以來首次復蘇。
4．伊朗工礦業(yè)發(fā)展革新組織(IMIDRO)宣布，伊朗最大的Hormoz AL鋁廠項目將于年內(nèi)建成投產(chǎn)，該項目總投資6億美元，年產(chǎn)能14.7萬噸，可提供2000個就業(yè)機會。該項目建成后，可將伊朗鋁產(chǎn)能提高49%。目前，伊朗鋁年產(chǎn)能為31萬噸。
其他消息
1. 美國8月份消費者信心水平較7月份小幅下降。數(shù)據(jù)顯示，美國8月密歇根大學消費者信心指數(shù)終值為65.7，創(chuàng)下4月份以來最低水平，7月份為66.0，6月份為70.8。此前公布的8月份初值為63.2。此前，接受調(diào)查的經(jīng)濟學家預計，該數(shù)據(jù)較8月份初值小幅升至64。
總體來看，亞洲的部分地區(qū)對鋁的需求有所回暖，但是仍然無法改變整體基本面的格局。
后市研判
外盤倫鋁近期走勢偏弱，技術上有回調(diào)的需要。今日滬鋁高開低走，主要是受到了國內(nèi)股市的影響。上證指數(shù)全日下跌超過6%，鋁相關個股基本跌停，拖累了滬鋁的走勢。從基本面上看，國內(nèi)產(chǎn)能恢復較大，在目前的價格大部分鋁廠已經(jīng)能夠盈利并且逐步釋放產(chǎn)能。我們認為近期鋁價會震蕩走低，但是總體仍處于14500-15500的平臺。操作上震蕩思路為主，日內(nèi)交易者可關注短空機會，注意止損。 |
