由于適逢英國夏季銀行假日，倫敦金屬交易所（LME）基本金屬市場31日休市。在8月28日，LME指標(biāo)三個(gè)月期鋁小幅上漲16美元至1，900美元。LME28日鋁庫存上升625公噸至4，614，350公噸。
從盤面上看，金屬需求前景的復(fù)蘇使得金屬短期漲勢有所恢復(fù)，這帶動(dòng)了鋁價(jià)企穩(wěn)回升。但短期鋁價(jià)仍未脫離高位盤整區(qū)間，且基本面的疲軟、高位庫存和產(chǎn)量復(fù)蘇都對鋁價(jià)構(gòu)成壓力。因此，短期內(nèi)期鋁高位震蕩格局不會(huì)改變，但中長期內(nèi)，鋁價(jià)盤整過后料將重啟升勢。
目前鋁價(jià)上行依然面臨著基本面疲軟的壓力。一方面，價(jià)格的上漲促使了鋁產(chǎn)量的增加。據(jù)國際鋁業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，7月份全球鋁日均產(chǎn)量為63100噸，低于6月的63300噸。7月鋁產(chǎn)量總計(jì)為195.6萬噸，高于5月的189.9萬噸。1—7月份全球鋁產(chǎn)量總計(jì)1371.8萬噸，2008年全球鋁總產(chǎn)量為2111萬噸（除中國外）。而國際鋁業(yè)協(xié)會(huì)最近研究數(shù)據(jù)表明，中國7月份鋁產(chǎn)量較6月增長5.7%，至108.8萬噸。中國7月份鋁產(chǎn)量為102.9萬噸；7月份鋁產(chǎn)量較去年同期的116.8萬噸下降6.8%。中國1-7月份鋁產(chǎn)量共計(jì)664萬噸，較去年同期的771.6萬噸下降13.9%；2008年鋁產(chǎn)量共計(jì)1，310.5萬噸。
另一方面，隨著國內(nèi)產(chǎn)能的恢復(fù)，中國對原鋁的需求有所減弱。中國7月份的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示：7月份氧化鋁進(jìn)口同比和環(huán)比分別上升增加49.62%和16.7%，7月原鋁進(jìn)口同比和環(huán)比分別增加1043.83%和下滑50%；氧化鋁進(jìn)口持續(xù)攀升，原鋁進(jìn)口環(huán)比出現(xiàn)大幅下滑，這表明上半年國內(nèi)部分冶煉商的閑置產(chǎn)能已經(jīng)重新啟動(dòng)，國內(nèi)冶煉商大量進(jìn)口氧化鋁冶煉原鋁，并且內(nèi)外盤比價(jià)偏低抑制了國內(nèi)原鋁進(jìn)口的積極性，國內(nèi)原鋁產(chǎn)能的重啟加大市場供應(yīng)力度，國內(nèi)自給自足。
后期來看，據(jù)花旗集團(tuán)亞洲太平洋商品主管稱，中國和印度基礎(chǔ)建設(shè)支出將令未來幾年工業(yè)金屬需求強(qiáng)勁，但短期內(nèi)基本金屬價(jià)格和需求前景尚不明朗。Ananth Doraswamy最近指出，各國采取的財(cái)政刺激計(jì)劃無疑幫助經(jīng)濟(jì)增長，同時(shí)也提振商品市場，但目前關(guān)注的關(guān)鍵問題在于財(cái)政刺激計(jì)劃效果的持續(xù)性以及通脹。Doraswamy 稱，“美國決策者針對明年的政策制定存在許多質(zhì)疑，而其政策結(jié)果將對未來五年至關(guān)重要�！彼a(bǔ)充稱，“商品市場還需要一年時(shí)間消化吸收政策決議，但最終美國將引導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)走向。就業(yè)率需要反彈，但美國現(xiàn)在失業(yè)率仍增加，并且房屋銷售量仍處于較低水平，暗示著經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇還需一年時(shí)間�！痹趩柤巴稒C(jī)性買盤帶動(dòng)的商品價(jià)格大幅反彈是否已突出時(shí)，Doraswamy回答稱，“投機(jī)客不會(huì)將價(jià)格推升至基本面所反映的水平之上太長時(shí)間�！� |
