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紐約8月28日消息，由于經(jīng)濟(jì)衰退令訂單大減，工業(yè)金屬用戶的供應(yīng)量亦減少。
目前，隨著跡象顯示經(jīng)濟(jì)可能正觸底，買家最終將不得不重新補(bǔ)充縮小的庫存，因此這意味著金屬價格將上漲。但這種現(xiàn)象到明年前可能不會發(fā)生，因?yàn)樾袠I(yè)要等待更多經(jīng)濟(jì)已反彈的證據(jù)。
巴克萊資本稱，未來數(shù)月全球金屬消費(fèi)量將獲得“顯著提振”，因工業(yè)化國家的制造業(yè)自2009年上半年的兩位數(shù)百分比下滑復(fù)蘇。銅、鋁、鉑金和鈀金價格一定會從制造業(yè)反彈中受益。
摩根大通的分析師Michael Jansen稱：“在今年下半年支撐基本金屬需求的因素將是行業(yè)開始重建庫存，因?yàn)榧庸ど淘谶^去12個月已經(jīng)用完了他們的庫存�！�
在經(jīng)濟(jì)低迷之際，中國對金屬的旺盛需求持續(xù)，但目前，增加的需求正來自于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。
“雖然中國從一開始是一個推動者，而目前動能的首個跡象正來自于西歐，”歐洲最大的銅生產(chǎn)商Aurubis AG稱，“由于他們非常低的庫存量，加工商目前被迫要立即在市場上完成需求，因訂單增加�！�
巴克萊引證了主要金屬公司例如Aurubis、泛太平洋銅業(yè)公司、美國鋁業(yè)以及Teck資源公司的訂單提高的報告。
美國汽車行業(yè)改善亦指向金屬消費(fèi)量增加。Standard Bank的分析師Walter de Wet稱，來自汽車制造商的總體金屬需求依然低迷，但美國、歐洲、日本和中國的汽車銷售下滑趨勢已經(jīng)停止。
de Wet稱，“壓力已開始建立，因金屬的重建庫存，”這是對鉑金、鈀金和鋁需求的一個利多信號，銅和鋅等其他金屬也受一定程度的影響。
de Wet稱，自1970年代初以來，美國的使用量模式顯示，庫存連續(xù)縮減的最長時期為15個月，大約是在2001年。在低迷時期的庫存下滑平均時期為8個半月，當(dāng)前的衰退已產(chǎn)生了10個月的縮減儲量。
不過，當(dāng)前美國需求依然疲軟，薪資、就業(yè)和零售銷售仍承壓，因此“美國企業(yè)沒有動機(jī)來大舉重建庫存，”de Wet稱。
美林證券的金屬策略師Michael Widmer稱：“在我們預(yù)期重建庫存之前，我們需要更好地確定經(jīng)濟(jì)正在增長�！�
Harbor Intelligence的分析師Jorge Vazquez稱，美國鋁用戶已經(jīng)開始按照恰如所需的基準(zhǔn)來采購鋁。假設(shè)潛在的行業(yè)增長以及整個供應(yīng)鏈的重建庫存，收儲或?qū)⒃诘谒募径乳_始涌現(xiàn)。
在銅方面，收儲正在發(fā)生，但程度很小，鑒于今年銅價大幅上漲，Vazquez稱。美國采購經(jīng)理人亦在推遲增加庫存，因價格或?qū)⒃谥袊少徏竟?jié)性緩慢之際下滑。中國采購下滑通常出現(xiàn)在6月-11月。
FuturePath Trading的期貨分析師Frank Lesh稱，庫存增加已為價格增添了一些支撐。
除了經(jīng)濟(jì)的不確定性以及商品價格上漲以外，存在其他因素阻礙重建庫存的涌現(xiàn)。
由于制造業(yè)下滑，礦山及加工生產(chǎn)已放緩，因此現(xiàn)成的供應(yīng)有限，廢金屬供應(yīng)同樣。這正削弱重建庫存的努力。
銅帶加工商ABC Metals的總裁J. Kendall稱：“我相信只有當(dāng)信心恢復(fù)至供應(yīng)鏈時，重建庫存才能出現(xiàn)�！�
Kendall稱，在這種情況出現(xiàn)以前，至少要持續(xù)兩個季度，重建庫存的程度將較小，并且專門是用來預(yù)防原料的用光，而不是準(zhǔn)備增產(chǎn)。 |
