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| 需求前景重回樂觀 期鋁沖高回落 |
| 來(lái)源：中國(guó)鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2009-8-31 10:18:53，閱讀：
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受銅價(jià)走勢(shì)帶動(dòng)，倫敦金屬交易所（LME）期鋁28日小幅震蕩沖高后回落，尾盤收高。其中，LME指標(biāo)三個(gè)月期鋁收?qǐng)?bào)1，900美元，27日收?qǐng)?bào)1，884美元。庫(kù)存方面，倫鋁庫(kù)存28日增加625噸至4，614，350噸。
盤面上看，受經(jīng)濟(jì)和需求預(yù)期改善的提振，倫鋁再度震旦走高，短期有望企穩(wěn)。但受到需求疲軟和高庫(kù)存壓制，鋁價(jià)短線上行動(dòng)能缺乏。因此，短線來(lái)看，鋁價(jià)有望階段底部企穩(wěn)，但基本面疲弱和庫(kù)存增加仍可能導(dǎo)致價(jià)格回調(diào)。
消息面上，伴隨著全球經(jīng)濟(jì)走出大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的衰退，7月份日本鋁產(chǎn)品的出口及銅制品產(chǎn)量創(chuàng)今年新高。據(jù)日本鋁業(yè)協(xié)會(huì)稱，由于汽車和電子生產(chǎn)的需要，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和出口的鋁合金軋制產(chǎn)品的供應(yīng)量6月以來(lái)增長(zhǎng)了5.1%，是自去年10月以來(lái)的最高紀(jì)錄。由于需求增加，價(jià)格也隨之走高，倫敦三個(gè)月的鋁價(jià)上漲了0.6%，達(dá)到1877美元/噸。日本政府上周稱，由于政府采取的低利率和巨額的財(cái)政刺激政策，日本經(jīng)濟(jì)在連續(xù)5個(gè)季度的衰退后首次出現(xiàn)增長(zhǎng)。
同時(shí)，美國(guó)汽車行業(yè)改善也推動(dòng)了金屬消費(fèi)量的增加。Standard Bank的分析師Walter de Wet稱，來(lái)自汽車制造商的總體金屬需求依然低迷，但美國(guó)、歐洲、日本和中國(guó)的汽車銷售下滑趨勢(shì)已經(jīng)停止。de Wet稱，“壓力已開始建立，因金屬的重建庫(kù)存，”這是對(duì)鉑金、鈀金和鋁需求的一個(gè)利多信號(hào)，銅和鋅等其他金屬也受一定程度的影響。de Wet稱，自1970年代初以來(lái)，美國(guó)的使用量模式顯示，庫(kù)存連續(xù)縮減的最長(zhǎng)時(shí)期為15個(gè)月，大約是在2001年。在低迷時(shí)期的庫(kù)存下滑平均時(shí)期為8個(gè)半月，當(dāng)前的衰退已產(chǎn)生了10個(gè)月的縮減儲(chǔ)量。但是美林證券的金屬策略師Michael Widmer也指出：“在我們預(yù)期重建庫(kù)存之前，我們需要更好地確定經(jīng)濟(jì)正在增長(zhǎng)�！盚arbor Intelligence的分析師Jorge Vazquez稱，美國(guó)鋁用戶已經(jīng)開始按照恰如所需的基準(zhǔn)來(lái)采購(gòu)鋁。假設(shè)潛在的行業(yè)增長(zhǎng)以及整個(gè)供應(yīng)鏈的重建庫(kù)存，收儲(chǔ)或?qū)⒃诘谒募径乳_始涌現(xiàn)。
國(guó)內(nèi)方面來(lái)看，基礎(chǔ)建設(shè)相關(guān)需求和政府囤積是上半年鋁進(jìn)口量持續(xù)上升的主要原因，建筑業(yè)(特別是房地產(chǎn)建筑)預(yù)期將在2009年下半年為鋁需求帶來(lái)支持。建筑和基礎(chǔ)建設(shè)行業(yè)約占中國(guó)鋁需求的61%。 而汽車行業(yè)的復(fù)蘇也助推了國(guó)內(nèi)鋁需求回升。從2009年1月份到7月份，中國(guó)的汽車銷售達(dá)到720萬(wàn)輛，為中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)全年目標(biāo)1100萬(wàn)輛的65.2%。政府政策支持、三線城市終端需求增加和消費(fèi)者消費(fèi)信心改善均為銷售的快速增長(zhǎng)帶來(lái)動(dòng)力，進(jìn)而推動(dòng)中國(guó)的金屬需求增長(zhǎng)。 但是，由于前期受套利需求影響，國(guó)內(nèi)鋁進(jìn)口量過(guò)大，使國(guó)內(nèi)鋁供求出現(xiàn)脫節(jié)，需求增速跟不上供應(yīng)的增加，這對(duì)當(dāng)前鋁價(jià)帶來(lái)壓力。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年7月份我國(guó)未鍛造鋁和半成品的進(jìn)口量按月減少36.9% ，但按年仍上升176.8%。
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