SMM7月31日消息：（2009.8.03-8.07）本周基本金屬價格先揚后抑，經濟復蘇的樂觀情緒推動金屬連續(xù)突破，連連刷出新高，但連續(xù)漲幅帶來風險累積，美元探低回升令商品市場出現(xiàn)較大幅度回調，但市場對總體利多趨勢與信心不變。鎳屬本周明星品種，表現(xiàn)瘋狂，SMMI.Ni一周最大漲幅達7.27%，周平均漲幅達5.19%。SMMI.Cu雖一周表現(xiàn)持平，但周中最大漲幅曾到2.8%。SMMI.Zn周中最大漲幅3.06%，周末回探于1.36%抗跌表現(xiàn)甚于銅。
銅：七月中旬以來，隨著美國上市公司年報業(yè)績披露開始，一系列數據優(yōu)于預期提振市場信心，經濟復蘇的樂觀情緒推動銅價突破前期橫盤整理區(qū)間，震蕩上行。上周五，美國第二季國內生產總值(GDP)環(huán)比年率初值為萎縮1.0%，好于市場預期，給市場注入了一劑強心針，伴隨著美國及中國PMI數據的走高，本周LME03銅價一舉突破6000美元/噸，最高升至6230美元/噸高位，單周銅價漲幅超過11%。相對而言，在經濟數據推動銅價大幅上漲之后，其對銅價的邊際推動力略有減弱，期間，基本面實際表現(xiàn)是否匹配經濟數據，現(xiàn)貨消費以及庫存變化將成為判斷依據。下周公布就業(yè)及零售業(yè)數據預期將弱于制造業(yè)數據步伐，市場傳聞本周上海庫存也將大增，令下周銅價回調壓力增加，預計下周銅價在5750-6250美元/噸震蕩。不過，中國公布銅進口初步數據，依然是市場判斷中國需求的重要因素，值得關注。
國內方面，滬銅跟隨倫銅震蕩走高，但因消費受到價格快速上漲抑制，下游買盤偏軟拖累國內銅價，現(xiàn)貨出現(xiàn)300元/噸至100元/噸貼水，銅市呈現(xiàn)相對外強內弱走勢，滬倫比值因此承壓走低。供應方面，部分供應商看漲后市而惜售，比價回落則令進口銅流通依然有限，銅價走高背景下，廢銅價差擴大消費優(yōu)勢漸顯，成交回暖。需求方面，銅板帶行業(yè)開工較為平穩(wěn)，受近期銅價飚升影響，下游采購積極性有所降低，但回調后的逢低買盤顯示，市場近期看多熱情依然偏強。
鋁：上周五晚間美國公布的二季度GDP數據遠好于市場預期，以此將本輪基本金屬漲勢推向高潮。倫鋁順勢突破2000美元/噸整數關口，并在周二晚間盤中摸高2113美元/噸后，隨美元的回升以及獲利回吐盤，跌破2000美元。國內滬鋁本周也順利站上15000元/噸，而在向15500元/噸前進時受部分獲利平倉影響，表現(xiàn)疲軟，上漲乏力，較外盤明顯滯漲。受制于滬鋁上漲的乏力，現(xiàn)貨市場本周表現(xiàn)欠佳，價格上漲后下游增添恐高心理，明顯觀望濃重，隨著大量進口鋁錠再次沖擊市場，供應充裕更降低了下游的入市買興。
下周初一系列就業(yè)數據即將公布，自市場出現(xiàn)復蘇跡象以來，就業(yè)數據始終弱于制造業(yè)數據，預計本季數據亦然。而且倫敦金屬在連續(xù)上漲之后，已經積壓了一定的調整壓力，雖然市場修復在即，但整體趨勢未發(fā)生變化，回調深度有限。預計下周倫鋁下探于5日－10日均線區(qū)間，并尋找重振向上的機會。國內市場預計仍以維穩(wěn)15000元/噸目標為主，窄幅震蕩筑底，等待資金或消息面配合之時恢復上漲動力，延續(xù)上漲趨勢。
鉛：本周倫鉛跟隨周邊金屬勁揚，迭創(chuàng)去年10月金融危機以來的高點，前四個交易日站上1900美元/噸上方，較上周上漲130美元。市場因周初美國二季度GDP和制造業(yè)指數優(yōu)于預期，市場寄望經濟復蘇，資金買盤涌入推高價格。而庫存方面北美底特律倉庫環(huán)比增加5千多噸，總庫存增至11多萬噸，壓力之下鉛價高位向下修整。
國內鉛市14000元/噸突破不易，周初在倫鉛的激勵下成交底部不斷上抬至13700-13900 元/噸區(qū)間，不過下游消費仍無主動追高之意，整數關口出貨仍有困難。部分品牌鉛廠持價態(tài)度堅決，但中小冶煉廠高價換現(xiàn)態(tài)度靈活，調降出貨并無疑意。部分鉛終端大用戶多數采用長單采購來控制成本，使現(xiàn)貨零售流通有限，整體成交未有放量。
鋅：本周，隨著美元指數從79.3一路下滑至77.5，加上利好經濟數據及資金的推動，短短一周內倫鋅從1720美元/噸徑直沖到1930美元/噸，漲幅達到12.2%。不過后在美元兌英鎊上漲影響下，基本金屬出現(xiàn)明顯回調。倫鋅測試1800美元/噸支撐。
國內方面，延續(xù)外盤走勢，滬鋅在資金的推動下保持著相對穩(wěn)定的漲勢。主力合約最高上至15600元/噸，但隨后期價開始回調，并在15000元/噸附近做爭奪。然而價格上行過快令下游采購企業(yè)進退兩難，市場多以貿易商流通為主。下游企業(yè)采購情緒雖在周四、周五有所提高，不過謹慎買盤的態(tài)度依舊，雖然市場人士都普遍認為目前鋅價的回調勢頭僅僅是其上行過程中的一個短暫修正，但大部分市場人士對于目前的鋅價仍抱有繼續(xù)向下的想法，因此按需采購模式不變。本周國產0號鋅上海市場成交周均價為14705元/噸，較上周上漲了835元/噸；進口鋅周成交均價為14620元/噸。由于現(xiàn)貨市場表現(xiàn)始終較為低迷，因此其貼水幅度一度達到了500元/噸，過深的現(xiàn)貨貼水同時減少了這兩周的進口鋅流通量。
錫：本周倫錫震蕩上揚，最高15300美元，最低13700美元。一路走高的銅鎳價格、10.5萬元左右高位成交的國內錫砂，令冶煉廠家面對不振的錫市，只能紛紛采取提高報價來呼應強勢市場。從周初的11.2萬元到今天的11.8萬元，錫價走高6000元。貿易商在猶豫之中承接并不積極，價格成交區(qū)間縮窄。由于電子行業(yè)不景氣的狀況依然，終端產品價格無法得以提升，下游生產企業(yè)都采取少量持有庫存來控制成本，即用即采，市場交易清淡。預計下周錫價在倫盤的回調之中將抑制升勢。
鎳：本周倫鎳走勢強勁，受到美國公布GDP下降幅度小于預期和鎳礦山正式罷工的消息支撐，倫鎳領漲基本金屬價格，本周一鼓作氣上沖至20300美元/噸以上之后向下調整，刷新年內價格最新高點，持倉量持續(xù)增長，成交量也出現(xiàn)放大。
中國金川公司從7月30日起連續(xù)六個交易日上調1#電解鎳大板出廠價，自128000元/噸上調至153000元/噸，上調累計幅度為20%，上調累計金額25000元/噸。市場價格節(jié)節(jié)攀高，初期市場追隨較為緊密，但是自價格上調至15.3萬元的年內高點后現(xiàn)貨市場難以接受，市場實際成交價格與出廠價格出現(xiàn)倒掛，倒掛缺口自周四的3500元/噸擴大至周五的6500元/噸，抑制了金川鎳的成交量。上海地區(qū)流通庫存保持高位，雖然淡水河谷大連英可通用鎳已經因為原料減產而減產2/3的月產量，但是中國地區(qū)數量眾多庫存以及國產鎳生鐵使得國內的現(xiàn)貨供應非常充足，整體供應市場仍然非常充裕，明顯來看，中國鎳生鐵已經成為鋼廠采購市場的新寵。
國內不銹鋼廠重點鋼廠8月份初步計劃量如下：太鋼：22-23萬噸，寶鋼12-13萬噸，張浦6萬噸，聯(lián)眾7.5萬噸，酒鋼3萬噸，8月份系統(tǒng)檢修預計影響1/2產鋼量，五大煉鋼廠計劃產鋼總量繼續(xù)保持在50萬噸以上。
國外分析機構認為2009年全球不銹鋼粗鋼產量將達到2160萬噸，與08年第4季度、09年第1季度產量數據相比，全球不銹鋼產業(yè)正強勁反彈。而處于備庫階段的國外不銹鋼行業(yè)仍然具有較強的需求， 8月浦項鋼鐵的不銹鋼目標產量是14萬噸，設備開工率是90%以上。短期來看，下周主要公布關于就業(yè)及消費方面數據，就業(yè)數據一直弱于制造業(yè)數據，將對價格形成壓力，但是在目前市場信心較為強勁，加之對經濟復蘇轉暖的肯定，鎳價下調幅度有限，而上升趨勢仍未改變，從技術面上來看，鎳價短期將保持高位震蕩的走勢，預計圍繞18000-20000美元/噸附近震蕩，不排除修正后繼續(xù)沖高的可能。 |
