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綜合媒體8月5日報道，在2009年7月行情中，倫銅與滬銅攜手創(chuàng)出了9個月以來新高，滬銅主力合約0911在回試60日均線后再度上行，目前面臨45,000元/噸以下壓力，倫銅也同樣站穩(wěn)5,500美元/噸之上，7月下旬的行情有加速上行的動向，后期有望再度創(chuàng)出新高。
滬銅在整理3個月之后，選擇了向上突破，為后期上行打開想象空間。在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)初顯企穩(wěn)跡象以及全球?qū)捤傻呢泿耪呦�，銅價2009年漲幅超過80%，復(fù)蘇預(yù)期與通脹預(yù)期成為銅價上漲最大動力，金融屬性在2009年凸顯，銅價在傳統(tǒng)的消費淡季中連續(xù)創(chuàng)出新高，2009年的情況實屬意外，隨著4萬億投資的拉動，7至9月為最關(guān)鍵的投資集中期，對于后期工業(yè)品的支撐將更加明顯，并不能用傳統(tǒng)消費觀點來分析目前市場走勢，事實證明無論是現(xiàn)貨還是期貨，銅價的上漲是受到了一種供應(yīng)將十分緊張的未來投資意識的推動。價格的上漲事實上是恢復(fù)了更加正常的價格和銅市基本面的關(guān)系。這一切繼一段時間里對全球經(jīng)濟(jì)和銅需求的極度悲觀之后，激進(jìn)的拋空使銅價在2008年底和2009年初跌至公平價值之下的恢復(fù)性上漲。當(dāng)然交易所庫存的下降支持著銅價的上漲，很大程度上依賴于中國的進(jìn)口需求。精銅進(jìn)口需求的大幅增長2009年以來主要受到三個因素的推動，消費渠道上含銅產(chǎn)品的重新備庫；廢雜銅供應(yīng)嚴(yán)重短缺和政府的戰(zhàn)略性備庫。經(jīng)過上半年大幅進(jìn)口，后期中國的進(jìn)口需求會明顯地下降，但是只要價格合適，從歷史性的戰(zhàn)略角度出發(fā)，中國在下半年仍然有繼續(xù)大量進(jìn)口的愿望。
另一個值得關(guān)注的焦點在基金持倉上，非商業(yè)持倉嚴(yán)重凈空，無論是對沖基金還是宏觀基金，只要其持倉仍然處于凈空狀態(tài)，在美元繼續(xù)看弱的情況下，將在價格的上漲過程中形成巨大的止損源，從而激發(fā)價格出現(xiàn)類似于2005年五月的爆發(fā)性上漲，近期的空頭平倉已經(jīng)出現(xiàn)上漲勢頭后期關(guān)注基金變化，在未來行情中，有望繼續(xù)看到空頭回補(bǔ)所引發(fā)的加速上漲。因此在8月的行情中，市場人士仍以偏多的觀點看待后面行情，滬銅支撐位在42,000元/噸缺口附近，在突破45,000元/噸阻力后，有望繼續(xù)上行目標(biāo)位48,000至50,000元/噸。 |
