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綜合媒體8月4日?qǐng)?bào)道，美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好，風(fēng)險(xiǎn)偏好增長(zhǎng)，美元反彈后大幅下跌。雖然消費(fèi)者信心指數(shù)、耐用品訂單數(shù)據(jù)遜于預(yù)期，但新屋銷售數(shù)字環(huán)比增加、持續(xù)申領(lǐng)救濟(jì)金人數(shù)下降，二季度美國(guó)的實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值好于預(yù)期，芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)攀升。美股繼續(xù)上漲，原油價(jià)格先抑后揚(yáng)強(qiáng)勁反彈，非美貨幣上漲，美元指數(shù)反彈后大幅下跌并創(chuàng)新低。
寬松貨幣政策基調(diào)未變，信貸增幅將放緩。出于信貸政策將會(huì)收緊，央行貨幣政策有可能出現(xiàn)拐點(diǎn)的疑慮，7月29日上證指數(shù)大幅下挫，但央行表示要堅(jiān)定不移地繼續(xù)執(zhí)行適度寬松的貨幣政策，股市止跌反彈，再次收高。在6月份新增貸款巨量增長(zhǎng)之后，7月份新增貸款將出現(xiàn)季節(jié)性回落。
國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)向好。中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)連續(xù)5個(gè)月超過(guò)50%臨界點(diǎn)，發(fā)電量增速有望達(dá)到5%左右，國(guó)內(nèi)制造業(yè)經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)穩(wěn)步回升態(tài)勢(shì)。
銅材加工淡季不淡。國(guó)內(nèi)調(diào)研顯示，7月銅線桿企業(yè)開(kāi)工率相對(duì)比較平穩(wěn)，好于上半年。銅管的訂單增加，開(kāi)工率出現(xiàn)大幅回升。
銅精礦進(jìn)口將會(huì)減少，但廢銅供應(yīng)增長(zhǎng)。冶煉廠減少訂單將導(dǎo)致三季度國(guó)內(nèi)精礦進(jìn)口減少。不過(guò)，廢銅進(jìn)口量可能回升。由于上半年銅精礦進(jìn)口總量同比增幅較大，短期國(guó)內(nèi)精煉銅生產(chǎn)供應(yīng)還不會(huì)受到太大影響。
LME銅庫(kù)存繼續(xù)回升，但增幅有所減少。LME銅注銷倉(cāng)單數(shù)量有所增長(zhǎng)，三大交易所銅庫(kù)存連續(xù)三周增長(zhǎng)，并且增幅擴(kuò)大。
最近一周銅和原油市場(chǎng)基金多頭均增加了頭寸，不過(guò)商業(yè)空頭增倉(cāng)幅度更大些，說(shuō)明價(jià)格大幅上漲使得冶煉企業(yè)(煉廠)賣(mài)出套保意愿高漲。
精鋅產(chǎn)量增長(zhǎng)較快，精礦供應(yīng)趨緊。冶煉廠提高產(chǎn)能利用率，國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能投產(chǎn)，以及國(guó)外冶煉廠復(fù)產(chǎn)，對(duì)鋅精礦的需求大幅增長(zhǎng)，而南方的雨季已經(jīng)使得精礦供應(yīng)趨緊。
鍍鋅板卷價(jià)格上漲，終端需求增長(zhǎng)尚不明顯。受鋼廠漲價(jià)的推動(dòng)，鋼廠控制發(fā)貨量，月底貿(mào)易商庫(kù)存庫(kù)存偏低，使得鍍鋅板材價(jià)格上漲。但下游終端用戶的庫(kù)存量較為充裕，采購(gòu)的意愿并不強(qiáng)烈，出貨情況沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)。
LME鋅庫(kù)存大幅增長(zhǎng)，達(dá)到2006年1月以來(lái)的最高水平。美國(guó)地區(qū)鋅庫(kù)存大幅增長(zhǎng)，以及汽車(chē)銷量的繼續(xù)下跌，說(shuō)明該地區(qū)鋅消費(fèi)需求仍然疲軟。交易所鋅庫(kù)存總量為49.55萬(wàn)噸，結(jié)束了此前連續(xù)第三周減少狀況。
近期盡管市場(chǎng)出現(xiàn)寬幅震蕩，但各國(guó)政府拯救經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)定決心，以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體仍然向好，使得市場(chǎng)人氣不散，股市、商品仍然延續(xù)漲勢(shì)；7月31日外盤(pán)銅和鋅的強(qiáng)勢(shì)突破意味著上漲空間被拓展，倫銅短期目標(biāo)即是6,000美元/噸，倫鋅也有可能測(cè)試2008年9月份高點(diǎn)1,900美元/噸區(qū)域。值得注意的是，鋅由于供應(yīng)增長(zhǎng)仍然明顯高于需求增長(zhǎng)，庫(kù)存大量增加，價(jià)格仍然可能出現(xiàn)較大波動(dòng)。
短期影響漲勢(shì)的可能是美股能否突破60周均線，以及美元指數(shù)能否在2008年12月的低點(diǎn)77.69附近獲得支撐，并且納指短期已經(jīng)有調(diào)整跡象。中期而言，美股續(xù)漲，美元續(xù)跌仍然有較大概率。
密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外股市及政策動(dòng)向，美元和原油走勢(shì)；繼續(xù)關(guān)注庫(kù)存、持倉(cāng)等指標(biāo)，倫銅現(xiàn)貨升貼水以及國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)變化。 |
