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與預(yù)期中的一樣，盡管基本面疲弱，但上周的美國原油產(chǎn)出還是增加了。加上美元走強(qiáng)的因素，原油期貨近期合約因此承壓。
美國原油上周產(chǎn)出周比增長1.16%至924.1萬桶。直溜油產(chǎn)量周比也上漲了0.7%。API公布的原油產(chǎn)量穩(wěn)定于512.7萬桶，但產(chǎn)能利用率周比下降了1%至83%。煉廠開工下降是因?yàn)樵土呀鈨r(jià)差疲弱——當(dāng)周美國海灣原油裂解價(jià)差周比已經(jīng)下降14%至7.41美元/桶。美國的原油需求依然很差，我們認(rèn)為隨著煉廠邊際利潤的收緊及對(duì)汽油的更高季節(jié)性需求走到盡頭，在未來幾周的原油產(chǎn)量可能開始下降。但問題是，減產(chǎn)的幅度會(huì)有多大呢？美國能源部昨日公布的原油庫存顯示出原油需求的疲軟。庫存較上周增加了515.2萬桶，而市場(chǎng)的預(yù)估值為下降150萬桶。此外，汽油庫存下降了231.5萬桶，直溜油庫存再增加210.8萬桶，直溜油庫存還未顯示出下降的跡象。我們懷疑煉廠在未來的減產(chǎn)幅度能否足以導(dǎo)致庫存的大幅下降。這將始終成為原油價(jià)格上行的壓力。
基本金屬
美國耐用品訂單數(shù)據(jù)下降了2.5%，盡管比預(yù)估值差，但出口訂單上漲了1.1%還是給金屬價(jià)格帶來了支撐。周三午后一改早盤的承壓行情而上漲。周三賣壓不足，加上中國央行確認(rèn)貨幣政策的延續(xù)性使周四早盤的基本金屬市場(chǎng)信心恢復(fù)重回到上升軌道。倫銅重回5500美元上方，倫鋁也上漲至1800美元上方。
中國央行在前夜發(fā)出微調(diào)貨幣政策的信號(hào)，股市暴跌，市場(chǎng)認(rèn)為中國銀行信貸將要收緊。中國央行的高級(jí)官員昨日稱下半年需堅(jiān)定不移地執(zhí)行適度寬松的貨幣政策,注重運(yùn)用市場(chǎng)化手段,而不是規(guī)�？刂频姆椒ㄒ龑�(dǎo)貨幣信貸適度增長。盡管倫銅價(jià)格目前已經(jīng)進(jìn)入爭議區(qū)間，但隔夜倫銅依然在中國央行的聲明公布后大幅反彈。隨著月末的臨近和西安州將要公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的樂觀預(yù)期，出現(xiàn)顯著的上漲或下跌趨勢(shì)的可能性不大，這一狀況或?qū)⒅辽傺永m(xù)至8月中旬，到時(shí)候預(yù)期中的夏季調(diào)整可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生進(jìn)一步的影響。
其他金屬都類似倫銅，但盤中走勢(shì)也隨LME庫存變化而變化。鋁庫存在來自底特律取消倉單增加5525噸的影響下今天減少了5400噸。目前，取消倉單及出庫溫和增加，庫存增長狀況正慢慢穩(wěn)定下來。
與原鋁一樣，LME北美特種鋁合金庫存繼續(xù)下降。除了可能與克萊斯勒公司有關(guān)的4月份的庫存增加，自2月份以來，北美特種鋁合金庫存都在下降，到目前的195880噸已經(jīng)是至去年9月份以來的最低水平。庫存的下降，顯示出美國汽車業(yè)的相關(guān)需求開始增加。
鋅庫存連續(xù)四天大幅增加。新奧爾良是庫存增加的主要地區(qū)，該地區(qū)共增加了15600噸，本周的質(zhì)押倉單則增加了38525噸。但市場(chǎng)投機(jī)盛行，庫存數(shù)據(jù)并未對(duì)鋅價(jià)產(chǎn)生影響。 |
