受國際市場期價走高提振，上海期貨交易所期鋁上周探底企穩(wěn)后，震蕩上揚(yáng)。周一滬鋁高開低走，期價一舉跌破近期的較強(qiáng)支撐13300元/噸；周二滬鋁低開窄幅震蕩，清淡交投，因市場等待國內(nèi)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；周三受倫鋁上漲提振，且滬銅漲勢也對鋁價起到帶動，滬鋁高開高走；周四受自身過�；久鎵褐�，滬鋁高開后震蕩回落；周五滬鋁高開小幅走高，截至上周五尾盤，滬鋁主力910合約終盤收于13645元，上漲95元，較前一周上漲270元。
從走勢上看，下游消費疲軟和庫存高企共同對鋁價構(gòu)成壓力，但從短期來看，股市上揚(yáng)和市場的經(jīng)濟(jì)的樂觀情緒，支撐了鋁價的上揚(yáng)走勢。因此，短期國內(nèi)鋁價還將進(jìn)一步反彈走高。但中期是否還能看高一線須等待下游消費需求的支撐。
基本面上，世界金屬統(tǒng)計局上周三公布數(shù)據(jù)顯示，2009年前五個月全球鋁市供應(yīng)過剩573000噸，去年同期為過剩507000噸。1-5月全球原鋁需求總計為1404萬噸，同比減少204.4萬噸，產(chǎn)量同比下滑197.8萬噸至1460萬噸。
中國海關(guān)周五發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示。中國6月未鍛軋鋁及鋁材進(jìn)口353218噸，上半年未鍛軋鋁及鋁材進(jìn)口同比增長196.8%，至688255噸，此外，6月為鍛軋鋁出口22182噸，前六個月未鍛軋鋁及鋁材出口同比下降82.6%，至34712噸。
從后期來看，鋁市依然面臨著三大壓力。首先，庫存高企依然限制鋁價走勢，盡管鋁價近期強(qiáng)勢反彈，但LME鋁庫存卻繼續(xù)增加。上周五LME鋁庫存增加700 噸，總庫存增至4513225噸，相較前一周大幅增加119625噸，現(xiàn)貨貼水變化不大，最新報貼水28.5美元。國內(nèi)來看，上周上期所鋁庫存增加 4777噸，總庫存至177932噸，現(xiàn)貨價格相對周初上揚(yáng)100元左右，相對期價表現(xiàn)滯漲，升貼水變化不大，介于升水與貼水之間。
其次，中國及全球電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)將給鋁市供應(yīng)帶來沖擊。2008年底，受到鋁價大幅下跌的影響，全球電解鋁企業(yè)出現(xiàn)大面積減產(chǎn)。而國內(nèi)作為全球鋁生產(chǎn)高成本區(qū)域，減產(chǎn)幅度更是大于其他地區(qū)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年底，我國電解鋁企業(yè)減產(chǎn)規(guī)模達(dá)到350萬~400萬噸/年左右。這部分產(chǎn)能隨著今年以來價格的持續(xù)反彈已經(jīng)出現(xiàn)了部分復(fù)產(chǎn)。截至6月底，全國恢復(fù)的前期電解鋁關(guān)停產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到170萬~200萬噸/年。而由于當(dāng)前國內(nèi)鋁價已經(jīng)高于大部分企業(yè)的生產(chǎn)成本，這意味著前期關(guān)停產(chǎn)能的重啟將繼續(xù)進(jìn)行，這必將增加國內(nèi)后期鋁供應(yīng)。據(jù)國家統(tǒng)計局最新的數(shù)據(jù)顯示，6月份我國電解鋁產(chǎn)量105.42萬噸，雖然同比減少11.7%，但比5月份增長5.5%。這表明我國電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)跡象明顯，后期鋁市面臨的供應(yīng)壓力有加劇的趨向。
此外，現(xiàn)貨需求的疲軟也是鋁價上行緩慢。目前國內(nèi)現(xiàn)貨鋁市上，下游消費疲軟，限制著現(xiàn)貨價格的漲幅，消費商按需采購，貨源充足，市場成交偏弱，仍然延續(xù)清淡局面。 |
