周五滬銅庫存大減3700噸，刺激滬銅走高，倫銅盤中沖擊7500美元，收盤為小十字星，收于7445美元，庫存繼續(xù)減少，現(xiàn)貨升水提高到90美元，技術(shù)形態(tài)看期價擺脫了7200一線糾纏，展開反彈。倫鋅期價保持住了盤中漲幅，收盤于3745美元，持倉增加3千余手，成交量也明顯放大，現(xiàn)貨略減，但現(xiàn)貨升水突破提高到17美元，顯示低庫存對價格發(fā)揮作用。倫鋁沖高回落，盤中最高2825美元，但上個月的價格區(qū)間下軌2830的壓力明顯，期價收于2789美元，維持其窄幅波動，短線方向不明，但鋁持倉增加了１萬手，成交量也放大到15萬手，說明市場分岐佷大，結(jié)合這樣的技術(shù)形態(tài)，期價很難走出明顯方向。周五倫鋁庫存小增950噸，而現(xiàn)貨貼水再次跌回到40美元，總量偏大的庫存和過高的現(xiàn)貨貼水說明期價緩慢震蕩回落的格局還難以改變。
基本面，上周五公布的美國５月ISM制造業(yè)指數(shù)達(dá)到55,較4月繼續(xù)增長，說明下接下來工業(yè)生產(chǎn)將加快增長。目前市場主要還是關(guān)注中國需求情況的變化。就銅而言，倫敦市場維持著庫存持續(xù)降低和升水穩(wěn)定提高的格局，說明歐美市場供應(yīng)仍然是緊張的，強勁的美國和歐元區(qū)工業(yè)數(shù)據(jù)提供了可靠的支持。滬銅消費表現(xiàn)出對價格的強相關(guān)性，6萬一線消費能力非常強，由于上月廢銅進(jìn)口減少，與精銅價差減少到3500元以內(nèi)，消費商開始大量轉(zhuǎn)向精銅，導(dǎo)致精銅庫存消耗非常快，但上周的最后兩天由于期價漲幅過快，現(xiàn)貨跟漲不及，貼水又轉(zhuǎn)為擴(kuò)大，說明現(xiàn)貨供應(yīng)并不緊張，目前的比價條件下仍然無法進(jìn)口，國內(nèi)銅還有繼續(xù)回升要求，但可能形成震蕩的節(jié)奏，等待對現(xiàn)貨的逐步消化。操作上，銅多頭持有，筑底成功，展開反彈行情，目前7500是短線壓力，回落還可買入。滬銅反彈目標(biāo)68000－70000。今日在昨日價區(qū)波動。倫鋅低庫存開始對價格產(chǎn)生影響，現(xiàn)貨升水大幅擴(kuò)大，周五增量資金入場，可能推動價格的持續(xù)回升，技術(shù)形態(tài)上看確認(rèn)3700一線支撐后將可能再次沖擊4千高度。滬鋅上周已經(jīng)轉(zhuǎn)為正價差排列，周末7、8月價差明顯擴(kuò)大，說明國內(nèi)鋅不能出口后現(xiàn)貨壓力開始加大，但滬鋅有可能再次成為看多銅市的資金的替代品。操作上，鋅多頭繼續(xù)，今日在昨日價區(qū)內(nèi)波動。倫鋁現(xiàn)貨壓力較重，貼水達(dá)到非常高的水平，而滬鋁維持著較高的現(xiàn)貨升水，在最主要生產(chǎn)國的供應(yīng)保持著緊張局面，這種內(nèi)外矛盾的格局下鋁價難以出現(xiàn)持續(xù)性的趨勢行情，由于滬鋁現(xiàn)貨緩慢下跌，而庫存已經(jīng)下降到極低水平，期價存在補水要求，各種因素都指出鋁價不會出現(xiàn)大的變化。目前的技術(shù)圖形也保持著窄幅無序震蕩，仍然缺乏操作價值。今日維持昨日價格區(qū)間。 |
