|
綜合媒體7月15日報道，中國銅進口數據連續(xù)第五個月創(chuàng)紀錄新高令市場大呼意外，投資者愈發(fā)擔心時下正值消費淡季，中國市場將面臨更加沉重的供應壓力。另一方面，持續(xù)了3天的G8會議可謂是“雷聲大雨點小”，會議公報對美元、儲備貨幣及匯率等問題只字未提，可見美元地位并非一朝一夕可以撼動。而美國總統(tǒng)奧巴馬會后關于全球經濟復蘇尚需時日的言論，給熱盼經濟復蘇的投資者潑了不小的一盆冷水。
當中國公布5月銅進口再創(chuàng)紀錄高位之時，投資者對于供應過剩的壓力不無擔憂，且市場普遍預計，6月銅進口將很難超越5月水準。然而，中國海關公布數據顯示，中國6月未鍛造銅及銅材進口475,999噸，為連續(xù)第五個月刷新紀錄高位。1至6月進口同比上升68.8%，達2,388,025噸。
至于為什么在國內市場消費疲弱之時，銅進口還能創(chuàng)下如此高位，分析師們普遍認為有以下幾點原因：其一，由于受到經濟刺激計劃帶動，中國市場的需求要好于國際市場。中國GDP維持正向正增長，銅總體消費應該超過2008年。其二，是由于前期貿易商鎖定滬倫銅高比價而兌現導致的。其三，則是由于廢銅進口減少(由上周海關公布的數據可以看出，中國6月廢銅進口28萬噸，1至6月廢銅進口174萬噸，同比下降39.8%。)，使得國內廢銅供應緊張，再加上進口精銅有利可圖，因此，許多企業(yè)直接大量進口精銅替代短缺的廢銅。
持續(xù)大量的進口令國內市場很長一段時間以來一直處于“消化不良”的狀態(tài)，并拖累現貨升水下跌，日前有交易商稱，上�，F貨銅較LME升水進一步下滑至每噸75/80美元，上個月為100美元或更高水準。其他交易商表示存在更低水準。上海中期期貨分析師方俊鋒認為，現貨升水下挫顯示市場面臨壓力。隨著國家收儲的結束，內外盤銅比價下跌，精銅的這種強勁的進口勢頭很難持續(xù)，7月份進口量將環(huán)比回落。
回顧近期銅價走勢，美元和油價走勢帶來影響是有目共睹的，在前期銅價上漲的過程中，美元走軟和油價走強自是功不可沒。而正所謂“成也蕭何，敗也蕭何”，同樣是美元止跌企穩(wěn)和油價回落導致了銅價近期的回調。
不過從目前情況來看，美元對于銅價的影響正在減弱，金瑞期貨分析師朱彥忠認為，這主要是由于美元近期維持區(qū)間振蕩行情。他進一步解釋稱，美元維持振蕩主要基于以下兩點：第一、美元大幅貶值將有損于美元國際貨幣的地位，在當前美國金融系統(tǒng)尚初步穩(wěn)定的情況，這不符合美國的利益。第二、美元持續(xù)的貨幣寬松政策和高額的負債使得投資者對長期美元并不看好，美元難以大幅升值。但他同時表示，短期來看，本周美國公布的重要經濟數據仍可能利多于美元，利空于大宗商品的價格，對于金融屬性較大的銅金屬，其影響更可能是抑制銅價的反彈，甚至可能是銅價下跌調整的導火線。
在7月10日閉幕的G8會議未能對備受市場關注的美元地位問題給出實質性回應，而會后美國總統(tǒng)奧巴馬表示，世界雖已避過經濟崩潰，但距離“完全復蘇”之路仍遠，與會者在繼續(xù)致力于恢復經濟增長及金融監(jiān)管制度方面取得廣泛共識。這一言論猶如投出一顆利空炸彈，引得市場對于經濟前景愈發(fā)擔憂不已。
不過，從各國經濟數據來看，盡管美國仍顯疲憊，其他發(fā)達國家卻呈現不同程度好轉。湘財祈年期貨分析師劉超稱，美國和其它西方發(fā)達國家經濟正由底部復蘇。而復蘇初期，經濟負面影響依然較大，失業(yè)率居高不下，但偏低的CPI對企業(yè)降低成本是有好處的。企業(yè)復工會逐漸增加。因此，西方發(fā)達國家銅總體消費應該已經度過了最差時期，2009年下半年的銅消費會高于上半年。
巴克萊資本在報告中也指出，當前季度美國汽車產量料增加的預期將提振全球基本金屬需求。每生產150萬輛美國輕型汽車，將令全球第三季度銅，鋅及鉛需求增加近1%，鋁需求增加2.3%。 |
