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22日公布的海關數(shù)據(jù)顯示，5月份精煉銅、原鋁和鎳等有色金屬進口數(shù)據(jù)保持較高的增幅，這令市場對有色金屬供需趨于寬松的預期更加強烈，期貨價格亦因此普遍承壓下行。
進口數(shù)據(jù)加重市場弱勢
國家海關總署22日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國5月精煉銅進口同比增長258%，達到創(chuàng)紀錄的337230噸，4月進口量為317947噸；5月原鋁進口同比增長2414%，至259095噸，但低于4月時的362400噸；5月鎳進口同比增長127%，至25032噸，同樣創(chuàng)出紀錄高點，4月時的進口量為21031噸。
盡管人們對于精煉銅進口量大幅上漲已有廣泛預期，但22日的期貨市場依然對新出爐的數(shù)據(jù)報以下跌。截至當天收盤時，上期所銅期貨成交最活躍的0910合約下跌2.91%，報于38070元/噸；滬鋅期貨0909合約下跌1.38%，報于13195元/噸；滬鋁期貨0909合約收跌0.19%，報于13405元/噸。
作為有色金屬的龍頭品種，銅價的下跌帶動了其他基本金屬的走軟。一位銅材加工企業(yè)人士對中國證券報記者表示，銅消費進入淡季，而且此前不少銅加工企業(yè)的進口銅庫存已積累不少，雖然進口增速可能減緩，但銅價依然面臨回調壓力。“現(xiàn)在還很難說銅價調整的目標價位在哪里”，他說。
值得一提的是，國內銅供求趨向寬松拉低了國內銅價，國內外銅比價也隨之走低，這抑制了銅跨市套利交易。截至22日15點，上海市場與倫敦市場的銅比價為7.85，這對進行兩市套利的交易者來說風險大增，繼續(xù)進口就意味著虧損。此外，22日滬銅現(xiàn)貨表現(xiàn)稍強于期銅，長江現(xiàn)貨每噸報價38680-38830元，致使現(xiàn)貨由貼水轉為升水，每噸升水0元至150元。
對金屬鋅而言，海通期貨的一位金屬分析師表示，盡管近一個月來鍍鋅板價格的回升對鋅價有支撐作用，但LME庫存已連續(xù)12日上升，再加上近期礦產量增加、冶煉企業(yè)開工率提高以及消費淡季來臨，都對鋅價形成壓力。
截至北京時間22日17點30分，LME3月期銅在場外交易中報于4832.5美元/噸，跌幅達到2.37%；LME3月期鋁和LME3月期鋅的跌幅分別為2.33%和3.09%。
供應制約或成市場熱點
交易人士認為，目前的價格已在很大程度上反映了市場對于未來中國需求下降的預期。接下來，市場需要尋找新的交易性題材，而供應方面的制約很可能成為金屬市場中的熱點之一。
北京安泰科信息開發(fā)有限公司首席分析師李宇圣此前表示，礦山減產或項目推遲建設將緩解市場過剩局面，同時對價格起到支撐作用，不過，“由于對資源重要性的認識不斷提高，回落的幅度會很有限�！�
根據(jù)今年2月底審議通過的有色金屬產業(yè)振興規(guī)劃，中國政府今后三年原則上不再核準新建、改擴建電解鋁項目。國家發(fā)改委的淘汰產能目標顯示，2009年中國將淘汰落后銅冶煉產能30萬噸、鉛冶煉產能60萬噸、鋅冶煉產能40萬噸。
此外，機構對于在中長期金屬需求的改善仍抱有希望。渣打銀行在6月19日公布的報告中將12個月鋅目標價自原來的每噸1402美元上調至1414美元，并將2010年的鋅價上調至1500美元。該機構認為，支撐鋅價的主要因素在于需求已明顯改善，盡管需求仍處于低位。 |
