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滬銅和倫銅進(jìn)口價(jià)之間的稅收調(diào)整后價(jià)差收窄，中國(guó)進(jìn)口套利空間幾近消失，未來(lái)進(jìn)口量將受影響。
穆納利(Munali)鎳礦的重啟暗示鎳價(jià)已經(jīng)達(dá)到了能夠不再減產(chǎn)的高位，而中國(guó)大量的鎳生鐵廠重啟閑置產(chǎn)能，都將打壓鎳價(jià)。
周五金屬下跌，弱勢(shì)延續(xù)到今日。鋁和銅均下滑3%，而早盤(pán)銅、鎳和鋅跌幅均在3%至4%之間。上海市場(chǎng)亦然。價(jià)格走弱符合我們的預(yù)期，即近期金屬上漲主要由于中國(guó)大量的收儲(chǔ)以及OECD領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上升，但市場(chǎng)反應(yīng)已經(jīng)超于基本面，未來(lái)幾個(gè)月在中國(guó)進(jìn)口需求減少的情況下金屬有潛在的回調(diào)壓力。
滬銅和倫銅進(jìn)口價(jià)之間的稅收調(diào)整后價(jià)差在上周最后兩天收窄，暗示中國(guó)進(jìn)口套利空間幾近消失。4月中旬銅升水曾達(dá)到1000，升水下滑清晰的表明銅進(jìn)口量或?qū)⒃谖磥?lái)幾個(gè)月減少。鋅、鋁價(jià)差也在縮小。最新LME數(shù)據(jù)顯示，雖然鋁自上周來(lái)庫(kù)存首次攀升（+5200噸）。不過(guò)，日本港口鋁庫(kù)存繼續(xù)下滑，至5月底為24.33萬(wàn)噸，環(huán)比減少18%——可能反應(yīng)了俄國(guó)金屬供應(yīng)有限。
最后，贊比亞礦業(yè)部長(zhǎng)上周五宣布，計(jì)劃未來(lái)幾周內(nèi)重啟穆納利(Munali)鎳礦，之前由于鎳價(jià)較低而暫停運(yùn)營(yíng)，并且將由中國(guó)的金川集團(tuán)重啟運(yùn)營(yíng)，而不是澳大利亞的Albidon。該礦廠在關(guān)閉前曾計(jì)劃在09年生產(chǎn)9000噸鎳，在關(guān)閉后我們預(yù)期產(chǎn)量近6000噸。近期價(jià)格大幅上漲刺激了不少制造商重啟，尤其在中國(guó)，大量的鎳生鐵廠重啟閑置產(chǎn)能。6月初FNX曾表示他們可能重新運(yùn)營(yíng)位于加拿大Subury的初級(jí)鎳礦廠，因?yàn)楣究紤]到目前的鎳價(jià)已經(jīng)接近他們的目標(biāo)價(jià)。而6月份價(jià)格繼續(xù)上漲，該重啟計(jì)劃實(shí)現(xiàn)的可能性更大。 |
