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| 銅、鋅、鋁收儲行情動態(tài)評析 |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時間：2009-5-26 9:25:49，閱讀：
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金屬市場分析預測研究報告的樣式多種多樣，供需關系和價格走勢評論的方式各不相同。今年以來，為適應企業(yè)經(jīng)營的快節(jié)奏，業(yè)務工作的快節(jié)拍，及時選取有影響、有價值的信息向企業(yè)輸送，迅速給出市場已經(jīng)或可能做出的反應，幫助企業(yè)制定、調(diào)整產(chǎn)供銷的計劃安排，因此，在日常采用了一種行情動態(tài)評析的形式，簡潔的文章即出即發(fā)。這里發(fā)表的內(nèi)容既有上周已發(fā)的，也有周初增發(fā)的。
當下之所以仍將盤整趨勢的行情稱之為收儲行情，一是國家收儲預定鋁、鋅大約一個月產(chǎn)量的收儲計劃，雖然初見成效，何時再度出手不得而知，海外銅收儲通過國儲售銅消息傳遞入庫暫歇，但作為寫進《有色金屬產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》的重要政策措施，畢竟都還沒有完結(jié)；二是政府機構公布的從收儲啟動至4月份的鋁、鋅產(chǎn)量和精銅進口數(shù)據(jù)，一直包含國家收儲入庫的數(shù)量；三是地方商業(yè)收儲仍在進行當中；四是中國收儲改變的市場供需格局、內(nèi)外比價，所主導的價格盤局無疑將貫穿2009年，乃至《規(guī)劃》行動方案的三年里。
銅：兩市價格繼續(xù)運行于兩月來形成的收斂三角形中，比價特點仍如上周描述，不過滬銅日后上行可能受到股指的制約。
一、4月份產(chǎn)銅33.83萬噸，比3月份的31.94萬噸多1.89萬噸；進口精銅再創(chuàng)歷史紀錄達317947噸；廢銅進口398834噸，占前四個月的35.27%，還未達到去年月均水平。銅材產(chǎn)量80.67萬噸，與3月份81.52萬噸的歷史記錄大體持平。
�。ㄔu析：精銅和銅材產(chǎn)量同步增加，進口精銅仍含有國儲入庫部分，廢銅進口依舊進入銅冶煉和銅加工渠道，供需相對平衡。價格破位待有打破市場供需預期轉(zhuǎn)折的出現(xiàn)才能奏效。）
二、中國證監(jiān)會就《關于進一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導意見（征求意見稿）》公開征求社會意見，時間截止至6月5日。指導意見征求意見結(jié)束并正式發(fā)布后，即會安排新股發(fā)行。
�。ㄔu析：停滯長達8個月之久的新股發(fā)行或?qū)⒂谙略轮貑�，留意近期盤中助推滬銅價格上下運行的上證綜指的表現(xiàn)。）
三、日本最大的銅冶煉廠泛太平洋銅業(yè)公司表示，今年年初以來向中國出口強勁，其當前財政年度年產(chǎn)量的一半可能用于出口。
該公司發(fā)言人表示，“從1月以來，泛太平洋銅業(yè)增加向中國的出口，由于中國需求旺盛，這種趨勢得以延續(xù)�！�
盡管3月和4月以來中國現(xiàn)貨市場需求放緩，但中國電纜和電線廠需求仍然旺盛。泛太平洋銅業(yè)每年可生產(chǎn)60萬噸銅，其產(chǎn)量的三分之一左右通常用于出口。由于國內(nèi)需求減少，該公司決定從今年4月起，減少產(chǎn)量7%。
中國最大的銅生產(chǎn)商江西銅業(yè)股份有限公司董事長表示，公司將于6月恢復滿負荷生產(chǎn)，此前公司完成對其貴溪冶煉廠內(nèi)一臺制氧機的維修。他稱，江西銅業(yè)今年能達到生產(chǎn)80萬噸精煉銅的目標，不受12月末開始的維修事件影響。6月將對制氧機進行最后的調(diào)整。
�。ㄔu析：日本和中國最大銅冶煉商，前者因國內(nèi)需求減少減產(chǎn)，后者因國內(nèi)消費滿負荷，再觀紐銅庫存每日小幅增加，可以說單靠中國消費，沒有其他主要經(jīng)濟體用量的恢復，銅價上沖動能后勁不足。）
鋅：價隨銅價震蕩方向，上行稍強，短期滬鋅持穩(wěn)1萬3之上才有向60周均線靠攏機會，否則仍在收斂三角形內(nèi)拉鋸。
一、上周各地市場鍍鋅板資源緊張的情況與前周相比更加嚴重，一方面鋼廠到貨量仍然較少，另一方面價格過快拉漲也刺激了下游需求提前備貨。目前京津、上海、廣州等主要市場的鍍鋅板資源都有不同程度的規(guī)格斷檔，各貿(mào)易商的配貨也都顯得比較緊張。
�。ㄔu析：鍍鋅板占鋅用量大頭，短期鋅價強于銅價不足為奇。）
二、國際鉛鋅研究小組最新月報顯示，今年一季度全球鋅市場過剩18.7萬噸，去年同期為過剩8.8萬噸。
一季度的報告庫存增加了22.5萬噸，包括中國國儲局新增的10.9萬噸，而在4月份中國國儲局又增加了5萬噸庫存。
�。ㄔu析：相信國家收儲的穩(wěn)定度高于地方商業(yè)收儲。）
鋁：從倫鋁和滬鋁庫存的連續(xù)增加看，市場供大于求的現(xiàn)狀一時難于改觀，滬鋁價格背負短期均線和1萬3整數(shù)關的雙重壓力。
一、據(jù)國內(nèi)媒體報道，為了減輕金融危機對鄭州市鋁工業(yè)的沖擊，鄭州市委、市政府日前出臺《關于應對金融危機保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的意見》。依照意見，今年年底前，當企業(yè)銷售電解鋁實際價格低于每噸12800元時，鄭州市將按實際銷售價格與每噸12800元的差額進行補貼，補貼按月結(jié)算。企業(yè)若想得到這種補貼，需根據(jù)當月銷售情況提出申請，且企業(yè)的電解鋁產(chǎn)量達到產(chǎn)能85%以上。
今年年底之前，當國內(nèi)電解鋁市場銷售價格低于每噸12500元時，鄭州市將根據(jù)市場運行情況來啟動電解鋁儲備，目前計劃今年儲備電解鋁20萬噸，儲備期6個月。電解鋁儲備采用“企業(yè)儲備、銀行貸款、補貼利息、市場運作”的原則。
�。ㄔu析：當日滬鋁價格午后微幅上行與此消息不無關系，期價0909合約收盤與倫鋁實時比價由前日的8.47：1略微抬高至今日的8.57：1�，F(xiàn)在不清楚鄭州市的收儲是不是河南省敦促企業(yè)開工，計劃收儲50萬噸鋁的一部分，但其收儲效應恐怕遠低于國家收儲，比價提高無疑將繼續(xù)招致進口鋁的大量進口。）
二、美國汽車巨頭通用和克萊斯勒不斷關閉旗下的生產(chǎn)工廠，使得正在困境中苦苦掙扎的美國再生鋁合金生產(chǎn)企業(yè)倍感煎熬。進入09年以來，美國汽車庫存居高不下，而車企不斷減產(chǎn)加大了為其生產(chǎn)零部件的鋁合金企業(yè)的壓力。在這種不利局面下，選擇關停及裁員的再生鋁合金企業(yè)的數(shù)量也在增加。據(jù)了解，目前美國的再生鋁合金企業(yè)的開工率僅為50%。
（評析：如果也能達到85%，就不用發(fā)愁鋁價上不來了。）
最后，引用巴克萊資本的一段述評做結(jié)尾。
“今年以來，中國收儲和貿(mào)易商的龐大進口把基本金屬的價格從底部托起、推高。中國需求在吸收多余產(chǎn)量和限制交易所庫存方面起到了至關重要的作用。但是，隨著國內(nèi)金屬消費淡季的到來，下半年中國的進口需求將顯著回落。
這種趨勢目前已經(jīng)開始顯露苗頭。銅、鋁和鋅的滬倫價差進一步收窄，暗示出未來中國進口可能趨緩。同時，（中國）三大金屬的現(xiàn)貨升貼水也已經(jīng)下滑，銅的現(xiàn)貨升水處于三個月以來的最低水平，鋁的現(xiàn)貨升水已經(jīng)變成了平水，這顯示現(xiàn)貨市場的緊張局面已經(jīng)大大緩解。在這種情況下，如果金屬價格想要在下半年仍舊維持目前的強勢，發(fā)達國家消費需求的顯著改善將是一個先決條件”。 |
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