|
RUSAL預(yù)計(jì)，LME鋁庫存將繼續(xù)上升；今日倫鋁庫存激增124萬噸。國際鉛鋅研究小組(ILZG)數(shù)據(jù)顯示一季度全球鉛和鋅消費(fèi)大幅下滑，中國消費(fèi)勢頭強(qiáng)勁以及鋅產(chǎn)出低于市場預(yù)期。昨日基本金屬昨日震蕩，只有銅和鋅收盤大幅走高。不過隔夜亞洲市場給金屬指明了方向，上海銅在股市的帶動(dòng)下收于漲停，強(qiáng)勢一直延續(xù)到今早的倫敦市場，倫銅升至4600。海德魯鋁業(yè)預(yù)計(jì)今年中國消費(fèi)需求將下滑10-15%，這與我們的預(yù)期一致。同時(shí)，俄鋁表示倫敦庫存的上升趨勢將持續(xù)到第三季度——這與我們預(yù)期市場將出現(xiàn)過剩也相符。倫敦鋁庫存今日飆升了12.4萬噸，大部分運(yùn)往亞洲、美國和歐洲，目前總庫存已經(jīng)攀升至超過400萬噸的紀(jì)錄高點(diǎn)。銅庫存則下滑了4700噸，使得庫存總量幾乎回到了年初水平。國際鉛鋅研究小組(ILZG)三月份的數(shù)據(jù)顯示了一季度的供需狀況，剔除我們對收儲(chǔ)的假設(shè)，一季度鉛和鋅過剩量都超過之前的預(yù)期，其中鉛過剩3.3萬噸。但我們在對收儲(chǔ)進(jìn)行調(diào)整后預(yù)計(jì)過剩10萬噸。不過，由于中國進(jìn)口強(qiáng)勁以及中國政府收儲(chǔ)，這并未反映在實(shí)際的庫存報(bào)告中。ILZG預(yù)計(jì)一季度全球鋅過剩18.7萬噸，包括對中國國儲(chǔ)局10.9萬噸收儲(chǔ)的調(diào)整。我們的供需表中對政府收儲(chǔ)調(diào)整量更大，即便排除政府的購買，中國消費(fèi)量依然強(qiáng)于預(yù)期。歐洲1、2月消費(fèi)意外大幅下調(diào)，09年一季度環(huán)比下滑24%，由于汽車行業(yè)受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的嚴(yán)重影響放緩生產(chǎn)活動(dòng)。下滑程度可能會(huì)因激進(jìn)的去庫存而進(jìn)一步加大。有趣的是，精煉鋅產(chǎn)量降幅大于預(yù)期（最終環(huán)比下降8.7%），表明削減產(chǎn)量已經(jīng)實(shí)施。
|
