一周來國內(nèi)金屬漲跌互現(xiàn)，銅鋁鉛鋅弱錫鎳強，SMMI在錫鎳上揚之下縮窄了因銅領(lǐng)跌4.42%所帶來的下滑，SMMI一周下跌2.45%。
銅：在各類經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好的背景下，美股連續(xù)沖高，特別是上周五納指創(chuàng)下10年來連續(xù)上漲周數(shù)之最，本周沖高回落開始回吐漲幅，美元指數(shù)探低82.45，接近2009年1月中旬時美元上行之初時的低位水平，倫銅因此得以高位震蕩整理。但美元有低位避險求升之意，對銅價形成壓制。倫銅重歸基本面的影響，最近的LME注銷倉單量已從23%以上下降為18%左右，由于缺乏中國買盤近期的進一步支持，對需求憂慮的提升使投資者不但無意追漲且高位出現(xiàn)新空拋壓。周一晚LME銅從4695美元高開后一路下滑，探低4535美元，波動于4570美元附近，較前一日下跌了120-150美元，倫銅面臨5-10日均線的技術(shù)上的測試。周一滬期銅低開低走，尾盤收于日內(nèi)低點，當(dāng)月跌破38000元。明日恐將測試37000元的支持。現(xiàn)銅市場表現(xiàn)更為無力。周一上午現(xiàn)銅圍繞38300-38500元表現(xiàn)滯銷，下午僅能空守38000元且已無人接貨，普遍看跌的氣氛更突出了供應(yīng)充沛以及拋貨換現(xiàn)的現(xiàn)狀。本周為905合約交割前的最后一周交易日，大幅升水或貼水都不太可能，市場將圍繞貼水100元至升水150元區(qū)間波動。當(dāng)銅價探低至35000元附近時可能吸引部分低位買盤的接貨意愿。但由于5月中旬后，4月份進口點價銅將源源不斷涌入，廢銅進口也在逐步回暖回升中，預(yù)計5月份國內(nèi)精銅產(chǎn)量也將增加，供應(yīng)壓力將愈加明顯，下游消費卻已提前步入淡季，供大于求的格局將主導(dǎo)市場。在交割前，滬銅或?qū)⑴沟�，但一旦跌破均線支撐，將打開下跌空間，下尋60日均線的支撐。交割后的看空趨勢觀點市場比較認同與一致。
鋁：因原油在5月初突破50美元后連續(xù)上沖摸高58.29美元，自上周末起高位回吐漲幅，將測5日均線附近55-56美元。除原油的影響，基本面方面LME鋁庫存已在386萬噸上方的紀錄高位，LME鋁價在上周摸高1603美元，接近09年1月初以來的最高水平后一路下滑已拉出3根陰線，破5日均線，下測10日均線的支撐。能否守住1500美元的重要整數(shù)關(guān)，LME鋁本身的走勢被動且較弱，更多將受到倫銅的影響。滬期鋁震蕩走低，周一收于日內(nèi)低點，當(dāng)月在上周跌破13000元的重要位置后，重心已下移至10日均線12850元附近測試其支撐�，F(xiàn)貨鋁市，本周國產(chǎn)鋁到貨量仍有1萬噸以上，國產(chǎn)鋁平水或小幅升水20-50元，已成交于12900元左右，進口鋁則貼水?dāng)U大至50元以上，圍繞12800-12850元積極出貨。由于滬倫比值回歸，5月份的進口鋁將逐漸減少，但國產(chǎn)鋁廠復(fù)產(chǎn)效應(yīng)也將在5月份以后逐漸體現(xiàn)。擺脫了進口鋁束縛的國產(chǎn)鋁依然難以回避供大于求的市場壓力，但“成本支撐理論”或能在12500元一線對國產(chǎn)鋁價形成強力的支持。
鉛：鉛市表現(xiàn)外強內(nèi)弱，LME鉛價摸高突破1500美元，立于各路均線之上，保持了連續(xù)一周的上揚。上周五倫鉛尚在均線上方波動，但倫銅領(lǐng)頭大幅下跌，拖累其下測20日均線，下探1435美元，如果失守20日均線，下部缺口1400美元恐將不保。上周鉛價處于小幅回落之中，從12200元落至11900元左右，市場交易清淡，與倫市相比，外強內(nèi)弱，比值已至8.15的低位，弱勢特征明顯，上下游企業(yè)都舉步維堅，冶煉廠止步于國外的高價精礦，國內(nèi)高品位鉛精礦依然價高貨緊，導(dǎo)致成本高企，銷售受阻，利潤受到兩頭擠壓；而下游企業(yè)蓄電池需求難復(fù)蘇又時值淡季，庫存高企，競相壓價，在困境中艱難維持，故無論鉛價漲跌，都難以激起市場的熱情。銅鋅漲時鉛觀望，而銅鋅跌時鉛市人氣更低迷。目前，供方貨源有限，下游需求清淡，市場人士普遍憂慮，供需兩清將使鉛價仍存下探空間。
鋅：倫鋅一度摸高1640美元，接近2008年10月份時的價格水平，走出了09年以來的新高。上周四起自高位受阻回落，一路探低，已下破5日均線，波動于1525美元附近，倫鋅下移至1470-1550美元的寬幅震蕩區(qū)間。本周將測1500美元的支撐力。上周鋅價震蕩走低，從13000元降至12700元，13000元關(guān)口的壓力表現(xiàn)明顯。由于上游企業(yè)前期13800元高位加強了保值功能，故在一路下探中也積極出貨，雖圍繞13000元努力抗跌，但仍難抵進口鋅的貼水與活躍。而下游企業(yè)在鋅價立上13000后，既擠壓了其鋅產(chǎn)品的利潤空間，也使其銷售受阻。供應(yīng)充足，消費疲弱所反映的供大于求格局使鋅價束縛過重，難有返升動力，銅價的拋空看跌更拖累其處于下跌通道中，但下方12000元應(yīng)有較強支撐。
錫：上周五倫錫強勁摸高14250美元，接近2008年10月份時的價格水平，完全跳升于均線之上。即使在周一倫銅領(lǐng)頭大跌之時，LME錫價隨之調(diào)整于13700美元附近，下跌200多美元，但依然遠高于各路均線之上。國內(nèi)市場，在強勁倫錫的刺激下，云錫公司率先于7日、8日連續(xù)上調(diào)報價至11.5萬元，滬錫市場貿(mào)易商積極響應(yīng)，由于已連續(xù)上揚8%以上，消費多謹慎觀望�？嘤诮K端消費的低迷，一波上漲行情在本周倫盤的回調(diào)中夭折。周一廠價低價出貨意愿不強，持貨貿(mào)易商急于獲利了結(jié)，消費繼續(xù)冷清，本周價格在難以維穩(wěn)后更多趨于下調(diào)。
鎳：倫鎳連續(xù)拉出7根長陽線，上周五摸高13525美元，接近09年1月初時的最高水平，盡管周一倫銅領(lǐng)跌且倫鎳高位獲利回吐，使其下探于12900美元下方，但仍遠離于各均線之上。滬鎳市場卻不如外盤的強勁，現(xiàn)貨市場早已在上周三上漲受阻，因消費低迷，無接貨興趣，且因金川公司上調(diào)其金川鎳出廠價至10.8萬元后，使市場價差空間縮窄，貿(mào)易商也無意接貨，承接風(fēng)險，外來投資客更不愿高位進場。國內(nèi)市場諸多的謹慎與觀望，使滬鎳價格將更多受到來自于外盤的指引。 |
