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經(jīng)過(guò)近兩個(gè)星期的調(diào)整，上周LME基本金屬價(jià)格普遍反彈，金價(jià)小幅回落。除了LME鉛價(jià)下跌2.4%之外，LME其他金屬價(jià)格均出現(xiàn)上漲，其中鋁、鋅價(jià)格反彈超過(guò)5%，其他金屬一周漲幅達(dá)到3%左右。中信證券分析師認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期、國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)相對(duì)緊張將支撐金屬價(jià)格短期維持高位。
4月中旬以來(lái)，在中國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)復(fù)蘇、交易所庫(kù)存持續(xù)回落的支撐下，金屬價(jià)格在4月底呈現(xiàn)強(qiáng)勁反彈走勢(shì)，而流感疫情也沒(méi)有給金屬價(jià)格帶來(lái)太大的沖擊。分析師預(yù)計(jì)，隨著6月底消費(fèi)旺季的結(jié)束，以及近期國(guó)內(nèi)許多礦山、冶煉企業(yè)的復(fù)產(chǎn)，階段性供需緊張的狀況可能會(huì)逐步緩解，5月中旬以后價(jià)格繼續(xù)反彈的動(dòng)力將逐步衰弱。
近期美國(guó)銀行壓力測(cè)試、中國(guó)增加黃金儲(chǔ)備、流感疫情等不確定性因素對(duì)金價(jià)形成了一定的支撐，但在股市回升和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)的背景下，黃金的避險(xiǎn)需求還是受到了很大的抑制。分析師認(rèn)為，短期內(nèi)金價(jià)將維持高位震蕩走勢(shì)，中長(zhǎng)期來(lái)看，金價(jià)將更多取決于美元及通脹走勢(shì)。在美元長(zhǎng)期貶值和流動(dòng)性擴(kuò)張的預(yù)期下，金價(jià)的長(zhǎng)期趨勢(shì)依然樂(lè)觀。
中信證券分析師指出，短期內(nèi)基本金屬價(jià)格維持高位、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期有望支撐有色板塊表現(xiàn)，建議重點(diǎn)關(guān)注銅陵有色、中金嶺南等個(gè)股，但行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)正在增加。一方面，價(jià)格繼續(xù)反彈預(yù)期出現(xiàn)弱化，甚至“重回下滑趨勢(shì)”的預(yù)期可能重現(xiàn)；另一方面，市場(chǎng)焦點(diǎn)可能回歸行業(yè)供需基本面，估值壓力增加，從而影響有色板塊的反彈高度。中長(zhǎng)期來(lái)看，有色板塊的表現(xiàn)將更多取決于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的持續(xù)性及強(qiáng)度。
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