本周上海有色金屬價格起伏較大，一周以來（1月7日-14日）先升后跌再反彈走高，上升遇阻回落再次揚升，SMMI從上周一的2712.25升至周中最高位2725.89，最低回落至2700.12振幅0.95％，其中以鋅震蕩幅度最大，SMMI.Zn從上周一的2518.75沖高至2581.25，本周一又回落到一周以來的低位2481.25，震蕩幅度3.97％；SMMI.Ni震蕩幅度其次，從上周一的3148.73至周中最高點3253.16后本周一回落至3158.23，震蕩幅度達3.32％；SMMI.Cu位居第三，從上周一的3780.41，沖至本周一3822.47，最高位周中最低走至3733.85，震蕩幅度在2.34％。SMMI.Al和SMMI.Pb分別0.53％和0.52％，低于SMMI的0.95％，走勢相對平緩。
銅：上周五，美國新公布的一系列數(shù)據(jù)再顯疲弱，美國貿(mào)易赤字?jǐn)U大9.3％至631億美元，大大超出預(yù)期，攀升至一年多來的新高；零售業(yè)數(shù)據(jù)低于預(yù)估，進出口物價上升；1月4日當(dāng)周領(lǐng)先指標(biāo)年率變化增長率跌至2001年經(jīng)濟衰退以來的最低。美聯(lián)儲主席講話“隨時準(zhǔn)備采取進一步實質(zhì)行動”，以應(yīng)對不斷上升的經(jīng)濟下滑風(fēng)險，預(yù)示著美聯(lián)儲可能在月底再次降息50個基點。美元對主要貨幣紛紛走低，美國股市大漲，以銅為代表的基本金屬也再次跟漲。需求和供應(yīng)的相應(yīng)數(shù)據(jù)也同時推動期銅上沖。上周五，中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2007年12月，未鍛造的銅及銅材進口224553噸，較11月的223777噸，增加776噸，2007年全年未鍛造的銅及銅材進口278萬噸，同比增長34.8％，充分顯示了中國需求的旺盛態(tài)勢，對銅需求保持向上態(tài)勢的樂觀情緒將有助于投資者買入銅。同時，LME庫存從20萬噸上方連續(xù)減少，同時注銷倉單數(shù)量大幅增加至30500噸，占庫存總量的15％，是2006年9月以來的最高位，預(yù)示著未來庫存將陸續(xù)轉(zhuǎn)為減少態(tài)勢，對期銅形成支撐。雖然銅價有不斷上沖摸高7500美元的意圖，但7400-7500美元一帶存有強阻力，所謂基本面的支撐缺乏扎實的根基，銅價更多顯示了基金的資金力量，銅價的金融屬性被再次放大。近期7300美元附近仍會有一段時日的徘徊鞏固，等待其他相關(guān)數(shù)據(jù)的醞釀和推動。
國內(nèi)銅價一周以來表現(xiàn)了期現(xiàn)大分離的格局，滬期銅自1月7日起主力合約從59000遠(yuǎn)一線漲停后直接攀上6萬元之后，價格節(jié)節(jié)攀升沖上62850元。當(dāng)月合約自上周初立上6萬元之后出現(xiàn)漲停，直接跳升6.3萬元上方，最高摸至63800元附近，漲幅在6％以上，增倉放量形態(tài)顯示了資金的強大推動力量�，F(xiàn)貨銅價則從62000元邊緣步步推高至本周一達到63500-63800元，一周升幅在2.8％左右，現(xiàn)貨升水從周初的升水1700元回落至平水-升水300元，體現(xiàn)了現(xiàn)貨成交的低迷、接貨者的猶疑、市場對價格走上63000元上方的可持續(xù)性表示了不安的情緒。但市場供應(yīng)方面，雖然進口銅不斷增多，供應(yīng)壓力漸增，但市場可流通的進口銅中以濕法銅為主，優(yōu)質(zhì)升水銅少見。國產(chǎn)江銅、云銅因年底維修事宜，已有一段時日市場鮮有供應(yīng)。市場主要以國產(chǎn)平水銅和濕法銅唱主角，與優(yōu)質(zhì)升水銅價差拉大。在本周801合約交割前，盡管消費依然難以推動，銅價卻仍將保持繼續(xù)上沖狀態(tài)。
鋁：LME鋁價表現(xiàn)筑底走高。從2460美元節(jié)節(jié)走高，立上5日均線后，再次突破60日均線的壓制，走上2500美元上方。本周一晚，LME鋁價摸高2525美元，一周漲幅達到2.6％。底部已從2450美元一線，筑底抬升至2500美元附近，并將維持高位盤整態(tài)勢。美國鋁業(yè)最新報告，2007年全球鋁消費增長10％至3800萬噸，中國消費增長37％，成為消費增長的主要帶動者，而2008年全球消費將再增350萬噸至4050萬噸，中國仍是消費的主推手。國際鋁價將在指數(shù)基金買盤的支撐下，上行至2500美元左右震蕩整理。
滬期鋁卻沒法跟上外盤的節(jié)奏，在期銅的引領(lǐng)下，幾番沖高卻無力支撐而回落，當(dāng)月合約18000元一線承壓受阻�，F(xiàn)貨需求清淡致使國內(nèi)庫存繼續(xù)大幅增加，總庫存已突破10萬噸達到116994噸，上周到滬量為100多個車皮，本周到貨量因春運關(guān)系大為減少至近50個車皮量。盡管接貨者稀少，但供方鋁價支撐意愿強烈，因本周將面臨801合約交割，現(xiàn)貨將會緊貼當(dāng)月合約盤面交易，現(xiàn)鋁價格將維持在17900元一線成交。
鉛：LME鉛價一周以來保持了窄幅整理的態(tài)勢。但在新年過后的商品指數(shù)重新調(diào)整的權(quán)重中，鉛卻遠(yuǎn)不如銅、鎳得到投機者的垂青，雖然近期2500美元表現(xiàn)支撐良好，但上揚至2650美元附近，受到30日均線的壓制，同時上周庫存曾經(jīng)大增2000余噸，也使鉛價在此區(qū)間承壓，等待新的突破。
滬鉛市場一周以來表現(xiàn)平穩(wěn)。臨近年底，春運來臨上海到貨量逐漸減少，上海庫存也在穩(wěn)步下降，雖然下游消費依然低迷，訂單在逐漸萎縮，但來自于LME鉛價的穩(wěn)定，令各方謹(jǐn)慎看好后市，上海鉛價也維持在19300-19500元區(qū)間成交這一周，市場實際成交均在SMM鉛均價附近，顯示了鉛價穩(wěn)中小幅上行的勢態(tài)。
鋅：LME鋅價自上周初碰觸了2615美元的近一個半月高點后，出現(xiàn)了承壓回落的狀態(tài)，大量新的拋壓令LME鋅價在下半周大跌，連續(xù)三日跌幅超過10％，一度走低至2340美元的低點，本周一收報重回2400美元一線，將在2400美元附近低位震蕩整理，呈現(xiàn)走弱態(tài)勢。
鋅市陷于外弱內(nèi)強，期強現(xiàn)弱格局。上周一至周三，期鋅強勁上漲，漲幅在1500元，價格輕松突破60日均線壓力，從倫鋅開始下探回落后，周三下午至周四又出現(xiàn)兩個跌停，上周五不顧倫鋅的繼續(xù)滑坡，受期銅的影響和資金投機的推動，走勢明顯強于倫鋅。收復(fù)原有的跌勢，期鋅在2萬元一線將出現(xiàn)反復(fù)測試，目前所表現(xiàn)的已遠(yuǎn)離其基本面的形態(tài)，更多受制于短線資金的操控。本周國內(nèi)鋅庫存再增1905噸，庫存已連續(xù)四周大幅度增加，庫存總量達57463噸，現(xiàn)貨市場供應(yīng)充沛，下游消費卻以觀望為主，成交偏弱，預(yù)計近期將呈區(qū)間震蕩格局，上下空間都不會太大。
錫：LME期錫在進入2008年后，似乎受到基金的冷落。由于缺少買盤的支持和推動，60日均線上方新拋盤建倉，令錫價16500美元上方承壓較重，無法擺脫，陷于16200-16500美元區(qū)間窄幅整理，整體交投疲弱。
滬錫市場盤桓于14.15-14.5萬元區(qū)間。臨近春運，新到滬的貨物量下降，流通商手中持貨日漸減少，以云錫為代表的大廠家欲提價銷售，但面對倫錫的調(diào)整狀態(tài)、國內(nèi)消費的低迷、市場反應(yīng)冷淡，價格抬升難以實現(xiàn)。
鎳：元旦過后，LME鎳價重新得到指數(shù)基金買入權(quán)重的提升，鎳價自27000美元一路強勁揚升，一度突破3萬美元的高點，雖然29000美元支撐良好，但上行至29500美元附近已顯現(xiàn)阻力重大，較難突破。近期將在29200美元上下震蕩，繼續(xù)求得29000美元的支撐。
滬鎳市場隨倫鎳的反彈順勢上揚，金川鎳立上25萬元，一度報價25.8-26萬元區(qū)間。自12月后，金川公司對滬采取縮量限制供應(yīng)措施，令金川鎳持堅。而進口鎳在經(jīng)過前期的大量消化后，可供應(yīng)量也相應(yīng)減少，在倫鎳和金川鎳的帶動影響下，在24.8-25.2萬元區(qū)間整理，保持穩(wěn)定格局，盡管市場需求清淡，但持貨者拉動價格上行的要求不變。
（來源：上海有色金屬網(wǎng)）
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