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| 銅價(jià)觸底后大幅反彈 后市將繼續(xù)寬幅震蕩 |
| 來(lái)源：中國(guó)鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2007-12-25 11:09:49，閱讀：
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銅：本周銅價(jià)從6320點(diǎn)附近開(kāi)盤(pán)，隨后震蕩上行，周五更是大幅上漲280點(diǎn)，收于當(dāng)周最高6840點(diǎn)。國(guó)內(nèi)的現(xiàn)貨市場(chǎng)供方惜售導(dǎo)致現(xiàn)貨供給偏緊，現(xiàn)貨持續(xù)高升水狀況對(duì)本周的銅價(jià)形成了強(qiáng)力的支撐，使得最后兩個(gè)交易日主力合約以漲停收市，同時(shí)滬銅成交放出近期的天量，拉動(dòng)價(jià)格當(dāng)前月價(jià)格迅速回升至59000 元。同時(shí)，本周上海交易所庫(kù)存繼續(xù)減少，雖然減少的幅度已經(jīng)開(kāi)始趨緩，但此狀況已連續(xù)1個(gè)半月。與國(guó)內(nèi)狀況相反的是LME的庫(kù)存繼續(xù)處于增加中，已升至 195，675噸，自7月已翻了一倍。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，年底前LME銅庫(kù)存有望達(dá)到200,000噸。總體上，經(jīng)濟(jì)仍存在不確定性且LME持續(xù)增加的庫(kù)存依然令市場(chǎng)對(duì)于需求前景感到憂(yōu)慮，另外年底流動(dòng)性枯竭也將會(huì)抑制銅的漲勢(shì)。今年僅剩下半個(gè)月的時(shí)間，在余下的時(shí)間里，交易商預(yù)計(jì)銅價(jià)可能出現(xiàn)一些波動(dòng)，央行干預(yù)、股市狀況以及年末清算將令金屬價(jià)格在今年余下時(shí)間內(nèi)震蕩加大。下周圣誕節(jié)，COMEX和LME都將休市兩天。因此須進(jìn)一步關(guān)注國(guó)內(nèi)走勢(shì)。
本周，ISCG國(guó)際銅業(yè)研究小組最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2007年全球精煉銅供應(yīng)過(guò)剩量為11萬(wàn)噸；而2008年全球銅供應(yīng)過(guò)剩量擴(kuò)大到25萬(wàn)噸；到2009年，全球銅供應(yīng)過(guò)剩將繼續(xù)擴(kuò)大。智利銅業(yè)委員會(huì)日前發(fā)布一份研究報(bào)告說(shuō)，由于其他國(guó)家銅產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，未來(lái)8年內(nèi)，智利銅產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的比重將從目前的35.2%下降到29%。展望明年銅市前景，由于全球需求呈下滑趨勢(shì)，且供應(yīng)將增加，預(yù)計(jì)明年銅價(jià)料將維持高位震蕩。本周四中國(guó)央行宣布第六次加息，我們認(rèn)為，加息突顯中國(guó)當(dāng)局努力令經(jīng)濟(jì)降溫的決心，對(duì)中國(guó)的金屬需求不利，這也意味著中國(guó)的礦商和煉廠可能難以增加新的產(chǎn)能。建議：大區(qū)間的震蕩行情短期難以結(jié)束，預(yù)計(jì)將在6000—7000美元間震蕩，滬銅主力合約將會(huì)在50000—60000元/噸區(qū)間內(nèi)震蕩，保持區(qū)間震蕩思維操作。前期高位進(jìn)入的空頭可以繼續(xù)持有，若近日進(jìn)入的空頭需平倉(cāng)退出，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。注：本周下半周跨市套利開(kāi)始出現(xiàn)利潤(rùn)（2％和0關(guān)稅銅），有利于進(jìn)口商點(diǎn)價(jià)進(jìn)口。
鋁：本周LME鋁價(jià)繼續(xù)小幅震蕩行情，且震蕩幅度更小。由于LME鋁在2600點(diǎn)上方有較大的阻力，幾次向上突破均沒(méi)有成功，不排除市場(chǎng)向下尋找方向的可能。需要關(guān)注的是，氧化鋁價(jià)格和運(yùn)費(fèi)的不斷上漲，整體鋁錠的價(jià)格成本都將上漲，中國(guó)明年電價(jià)將會(huì)進(jìn)一步提升，這將對(duì)鋁價(jià)產(chǎn)生直接的影響。建議觀望，待其趨勢(shì)形成后再介入為妥。
鋅：LME 鋅價(jià)本周在2200－2400區(qū)間內(nèi)小幅震蕩，一周走勢(shì)處于震蕩整理的態(tài)勢(shì)。LME本周的關(guān)注點(diǎn)是，已經(jīng)連續(xù)小幅減少近一個(gè)月后，本周二倫敦鋅庫(kù)存突然增加了8650噸，增加的幅度較之前一個(gè)月減少的總量還要多，為今年5月15號(hào)以來(lái)的最高庫(kù)存量。國(guó)內(nèi)庫(kù)存變化不大，但滬鋅主力合約價(jià)格在本周五曾一度觸及漲停，但均未封住。我們認(rèn)為：LME鋅2140美元的底部可以暫時(shí)性得到確認(rèn)，同時(shí)市場(chǎng)測(cè)試2680美元的阻力位尚未成功。LME價(jià)格從高位4580點(diǎn)下跌50%后進(jìn)一步下跌空間有限，目前已在2300點(diǎn)附近獲得較強(qiáng)支撐，后期不建議繼續(xù)看空2300點(diǎn)以下位置，后市預(yù)計(jì)將以底部2200－2600區(qū)間震蕩為主。內(nèi)盤(pán)主力合約在17500元/噸附近的支撐仍然比較明顯，滬鋅價(jià)格仍處前期震蕩區(qū)間內(nèi)，目前價(jià)格已回到10日均線(xiàn)之上，市場(chǎng)弱勢(shì)有所改觀。建議按震蕩思路區(qū)間操作，不可過(guò)分看空或看多。
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