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| 大冶靈通觀點(diǎn)：銅價(jià)暴跌繼續(xù)會(huì)出現(xiàn) |
| 來(lái)源：中國(guó)鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-12-26 8:38:45，閱讀：
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昨日，上海期銅市場(chǎng)區(qū)間震蕩盤(pán)整，成交溫和，各主要合約收盤(pán)價(jià)格全線上漲，漲幅在人民幣30-460元間，其中主力0702合約收?qǐng)?bào)59580元/噸，全日成交4.5萬(wàn)手，持倉(cāng)量為8.3萬(wàn)手，增加852手。
倫敦金屬交易所期銅市場(chǎng)上周五晚間在假期休市前因庫(kù)存小幅增加而有所走低，銅價(jià)終盤(pán)跌5美元，報(bào)收于6325美元。
基本金屬在本月第三個(gè)周三之后全面下跌，銅價(jià)的下跌勢(shì)頭也隨之加速，這不光因?yàn)榛鹪谀甑状罅壳逅�，更因�(yàn)榻灰姿鶐?kù)存急劇上漲。鋁的大量交貨行為打擊了前段時(shí)間的擠空活動(dòng)，而銅的注銷倉(cāng)單雖然有所增加，但歐美地區(qū)的庫(kù)存仍層出不窮。
在流通性降低的銅市場(chǎng)上，基金的拋空配合不佳的技術(shù)條件，在庫(kù)存增加的壓力之下輕而易舉地失守今年7月以來(lái)的低點(diǎn)6420美元，上周末收盤(pán)又在60周均線以下，技術(shù)條件日趨惡化給投機(jī)者帶來(lái)繼續(xù)往下看的心理暗示。
從純粹的技術(shù)手段分析，筆者認(rèn)為5600美元一線才是銅價(jià)明顯的支撐位置。在投機(jī)因素作用下，價(jià)格仍有下跌空間，但是下跌只是針對(duì)2005年2960美元上漲到8790美元這一波趨勢(shì)的調(diào)整，并不意味著銅價(jià)的反轉(zhuǎn)。
在過(guò)去兩年牛市之中，供應(yīng)中斷頻繁出現(xiàn)，市場(chǎng)人士再也不敢掉以輕心了，盡可能地將供應(yīng)方面可能導(dǎo)致的產(chǎn)量損失看得嚴(yán)重一些。許多知名投行普遍調(diào)高明年不可抗力可能損失的銅礦產(chǎn)量，并預(yù)測(cè)明年又將是一個(gè)供應(yīng)缺口年。
上世紀(jì)90年代以前，銅需求的增長(zhǎng)主要受到西方經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)，但需求格局的改變已經(jīng)使新興經(jīng)濟(jì)體開(kāi)始扮演原先發(fā)達(dá)國(guó)家的角色。上周四全球最大銅礦智利國(guó)有銅公司Codelco執(zhí)行長(zhǎng)阿雷利亞諾稱，預(yù)計(jì)明年銅的需求增長(zhǎng)步伐將超越供應(yīng)增長(zhǎng)。他說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正高速發(fā)展，目前處于城市化的發(fā)展階段，對(duì)銅有旺盛需求。
今年，當(dāng)目光緊緊地盯住中國(guó)國(guó)儲(chǔ)向市場(chǎng)釋放庫(kù)存時(shí)，中國(guó)廢雜銅的利用率急劇提高令發(fā)達(dá)國(guó)家始料不及。這一方面說(shuō)明中國(guó)廢雜銅利用率的提高顯著地填補(bǔ)了精銅供應(yīng)的缺口；另一方面說(shuō)明當(dāng)精銅價(jià)格回落到合理水平時(shí)，還會(huì)吸引大量的消費(fèi)者回來(lái)備庫(kù)。
近期，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上一些消費(fèi)者可能會(huì)為明年備庫(kù)，但不會(huì)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生明顯的影響。市場(chǎng)上的貼水結(jié)構(gòu)仍然指引著價(jià)格向下趨勢(shì)，并支撐做空者的持倉(cāng)信心。節(jié)后的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格仍是存在下跌壓力，暴跌繼續(xù)會(huì)出現(xiàn)，短期內(nèi)看漲是不明智的。 |
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