關于中國鋁業(yè)昨日否認增持力拓的公告，中鋁公司一位副總經(jīng)理確認增持事項將有可能在母公司層面發(fā)生，目前還處于談判的初級階段。在不明朗消息的影響下，昨日中鋁H股收報3.45港元，升1.47%。雖然跑贏了大盤，較A股漲停的態(tài)勢，市場對中鋁H股的表現(xiàn)并沒有那么積極。但是券商人士認為，長遠看來，這筆潛在的交易或?qū)怪袖X掌握國際原材料的控制權，成為中鋁國際戰(zhàn)略布局的關鍵一步�！ �
增持將由母公司進行
記者從中鋁公司一位副總經(jīng)理處了解到，增持并不會發(fā)生在上市公司層面，但是中鋁母公司中鋁集團與力拓的接觸和交流一直在進行中，公司也一直在研究收購的價格和方式，但目前還未有具體的時間表。關于之前傳聞中鋁向國家開發(fā)銀行尋求資金以完成對于力拓的投資，該高管表示不方便代表國開行發(fā)言。
力拓方面已于2月2日在網(wǎng)站發(fā)布公告，承認其正在與中鋁就一系列可能的投資進行磋商，其中包括中鋁收購力拓旗下部分經(jīng)營部門的少數(shù)股權，以及通過投資于可轉(zhuǎn)換工具的方式向力拓注資。但是力拓目前尚未確定交易細節(jié)，也并未征求力拓股東會和政府相關監(jiān)管部門的意見。
2008年1月31日，中鋁集團聯(lián)合美國鋁業(yè)公司斥資140億美元收購力拓英國約12%的股份，等同于持有力拓集團9%的股份，但中鋁集團所持有的力拓股份至今并未注入上市公司中鋁股份。自中海油（00883.HK）2005年通過上市公司收購美國優(yōu)尼科公司未果之后，國內(nèi)企業(yè)進行海外并購大多通過母公司進行，以避免一系列復雜的審批手續(xù)，并簡化去海外與小股東交涉的程序。申銀萬國市場研究部副總監(jiān)錢啟敏對記者說，母公司可選擇向上市公司注入已收購海外資產(chǎn)的時機和方式，這樣可以實現(xiàn)上市公司資產(chǎn)組合的最優(yōu)化。
券商長期看好中鋁
對于中鋁A股昨日的走強，招商證券有色金屬分析師魏曉爽認為，“雖然中鋁增持力拓的交易細則仍未公布，甚至澄清公告給這筆交易增加了不明朗的色彩，但是顯然A股市場對中鋁增持力拓的消息已經(jīng)全面接受。”昨日高盛及時調(diào)高中鋁2008及2009年盈利預測11-24%，并將其目標價大幅調(diào)高51.4%，由18.5港元調(diào)高至28港元，給予“買入”評級。
魏曉爽還認為，這筆200億美元的可能性支出對于中鋁來說是沉重的財務壓力，如若國開行不能提供全部資金，中鋁也計劃通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債來融資。中鋁或可以通過這次交易掌握國際原材料的控制權，這是中鋁走向國際的重要一步。
高盛也發(fā)表報告稱對中鋁持正面看法，認為該股尚有多項正面催化劑刺激股價，除了有可能進行的增持力拓的交易，還包括母公司注資，尚未開發(fā)的冶煉廠減少，明年兩稅統(tǒng)一等等。
需更佳收購方案
在去年1月中鋁購買力拓股份之時，國開行就已有提供融資，不過隨著力拓股價的持續(xù)下跌，有港媒估計該筆投資的價值現(xiàn)已損失75%。消息人士指出，國開行與中鋁如若繼續(xù)合作，將會為潛在的交易制定更優(yōu)的方案，以保護中鋁的股東利益。
由于經(jīng)濟下滑導致大宗商品交易不景氣，力拓的累計債務總額已高達389億美元，亟需融資以償還債務。自從去年11月必和必拓宣布撤銷了以660億美元收購力拓的協(xié)議之后，市場對力拓必須償還債務的擔心情緒與日俱增。必和必拓公司稱，撤銷收購力拓要約的原因是全球經(jīng)濟增長下滑、大眾商品期貨價格走低使這筆交易不再適當。 |
