在列入倫敦期交所的六大有色品種中,僅鎳未列入收儲(chǔ)計(jì)劃。云南上市公司貴研鉑業(yè),主營(yíng)業(yè)務(wù)為鎳。
云南銅業(yè)有關(guān)人士告訴記者,云南的收儲(chǔ)制度與國(guó)家的不一樣。國(guó)家收儲(chǔ)是買(mǎi)斷了收儲(chǔ)的商品。云南收儲(chǔ)制是儲(chǔ)備企業(yè)把產(chǎn)品以質(zhì)押方式送到云南省定點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)中,即產(chǎn)品所有權(quán)仍歸于企業(yè);但是,對(duì)于收儲(chǔ)商品,在收儲(chǔ)期內(nèi),儲(chǔ)備企業(yè)只有經(jīng)過(guò)云南省重點(diǎn)商品儲(chǔ)備聯(lián)席會(huì)議同意之后,才能拿到市場(chǎng)銷(xiāo)售。
聯(lián)席會(huì)議由云南省政府辦公廳、云南省經(jīng)委、云南省發(fā)改委、云南省財(cái)政廳、云南省國(guó)資委、云南省工商局、云南省質(zhì)監(jiān)局、云南金融辦、人民銀行昆明中心支行、云南銀監(jiān)局、云南省供銷(xiāo)社、云南省儲(chǔ)備物質(zhì)管理局、云南省物流產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、昆明鐵路局等13個(gè)部門(mén)和單位組成。云南省經(jīng)委為召集單位。
對(duì)于收儲(chǔ)企業(yè)來(lái)說(shuō),一、可獲得收儲(chǔ)商品相應(yīng)價(jià)值的銀行貸款;二、政府提供貸款貼息;三、政府對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)予以補(bǔ)助。
“收儲(chǔ)只是延遲了市場(chǎng)供應(yīng),關(guān)鍵在于制度能起到擔(dān)保融資的作用,使銷(xiāo)售不暢的企業(yè)獲得資金支持�！庇蟹治鋈耸勘硎�,收儲(chǔ)對(duì)于鋁、化肥類(lèi)企業(yè),比較有意義。
光大證券嚴(yán)治國(guó)認(rèn)為,云南建立收儲(chǔ)制度,體現(xiàn)了當(dāng)?shù)卣某耙庾R(shí)。但是,這輪有色價(jià)格反彈,更多是有色價(jià)格超跌之后的修正,不能說(shuō)是行情的逆轉(zhuǎn)。
據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù),2007年,云南錫產(chǎn)量約占全國(guó)59%。鉛產(chǎn)量37萬(wàn)噸左右,約占全國(guó)12%。鋅產(chǎn)量10萬(wàn)噸,約占全國(guó)19%。銅產(chǎn)量40萬(wàn)噸左右,占全國(guó)11%左右。
云南省已經(jīng)遴選出第一批云南省重要物資儲(chǔ)備企業(yè),其中:云鋁股份、云南煤化工集團(tuán)有限公司、錫業(yè)股份、羅平鋅電(002114,股吧)、馳宏鋅鍺、云南金鼎鋅業(yè)、祥云飛龍實(shí)業(yè)有限公司、云南個(gè)舊沙甸電冶廠和云南銅業(yè)等9戶(hù)企業(yè)為有色金屬儲(chǔ)備企業(yè)。
儲(chǔ)備有色金屬期限暫定為13個(gè)月,即從2008年12月1日起至2009年12月31日止。
銅市變數(shù)影響報(bào)儲(chǔ)數(shù)量
聯(lián)席會(huì)議決定2009年銅的總收儲(chǔ)量為15萬(wàn)噸,其中,第一批為2000噸,收儲(chǔ)價(jià)格28000元/噸。
云南收儲(chǔ)銅,是為了幫助云南銅類(lèi)企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。去年10月前后,銅價(jià)暴跌,到元旦前夕,銅價(jià)較最高位跌去近七成,許多企業(yè)因虧損減產(chǎn)停產(chǎn)。
銅50%左右用于電線(xiàn)電纜,20%至30%用于家電、汽車(chē),其余用作導(dǎo)電體等。據(jù)介紹,目前,云銅訂單量并未減少。云南銅業(yè)預(yù)測(cè),由于國(guó)家4萬(wàn)億投資拉動(dòng)電網(wǎng)需求,預(yù)計(jì)2009年銅需求量不會(huì)減少。
云南銅業(yè)年產(chǎn)量約30萬(wàn)噸。公司副總經(jīng)理陳勇告訴記者,云南收儲(chǔ)實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作,企業(yè)自愿的原則。云銅非常感謝政府支持。根據(jù)現(xiàn)在市場(chǎng)狀況,目前,云南銅業(yè)上報(bào)了共4萬(wàn)噸的量,其中,第一批是2000噸。
云南銅業(yè)所報(bào)自愿儲(chǔ)備總量,比聯(lián)席會(huì)議所定銅收儲(chǔ)量少6萬(wàn)噸。對(duì)于這個(gè)差距,云南銅業(yè)陳勇解釋稱(chēng),這個(gè)數(shù)據(jù)是綜合市場(chǎng)情況確定的。目前,銅價(jià)雖然暴跌,但銷(xiāo)售還是可以。而一旦報(bào)足聯(lián)席會(huì)議所給的儲(chǔ)備量后,由于進(jìn)入收儲(chǔ)庫(kù)的銅要銷(xiāo)售的話(huà),必須經(jīng)聯(lián)席會(huì)議同意,其間要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間,此時(shí),銅價(jià)一旦下跌,要賣(mài)又困難了。綜合考慮,云南銅業(yè)上報(bào)數(shù)據(jù)相對(duì)少一些。但這并不表示,云南銅業(yè)收儲(chǔ)量不會(huì)變更,如果真的不好賣(mài)的話(huà),云南銅業(yè)可以增加儲(chǔ)備量。
中國(guó)是用銅大戶(hù)。由于需求強(qiáng)勁,國(guó)內(nèi)銅價(jià)調(diào)整滯后于國(guó)際。國(guó)際銅價(jià)去年7月1日開(kāi)始調(diào)整,“倫銅3”價(jià)格從8940美元/噸,跌至12月24日的2817美元/噸,跌幅達(dá)68%。而國(guó)內(nèi)銅價(jià)在國(guó)慶期間才下跌,但速度很快。國(guó)慶開(kāi)盤(pán)第一個(gè)交易日10月6日至27日的14個(gè)交易日,經(jīng)歷了10個(gè)跌停,跌幅40%�！罢{(diào)整一步到位的好處,進(jìn)貨商觀望時(shí)間短,訂單迅速恢復(fù)�！标愑路Q(chēng)。
云南銅業(yè)現(xiàn)金流較為充裕。截至9月未,公司現(xiàn)金為39.5億元,存貨52億元,分別占總資產(chǎn)303億元的12.8%和17%。去年,在海外擁有銅礦的中國(guó)鋁業(yè)公司參股云南銅業(yè),增加了公司實(shí)力。
云南收儲(chǔ)政策出臺(tái)后,銅價(jià)強(qiáng)力反彈,這是一種借勢(shì)炒作么？陳勇認(rèn)為,銅的供需未變化,仍然是基本平衡的。但是,國(guó)家儲(chǔ)備局12月收儲(chǔ)了鋁、橡膠和糖后,有市場(chǎng)人士預(yù)期國(guó)家下一步可能收購(gòu)銅;另外,停產(chǎn)、限產(chǎn)對(duì)銅價(jià)反彈有影響。
另外,光大證券分析師嚴(yán)治國(guó)分析稱(chēng),銅價(jià)跌去近三分之二后,買(mǎi)方興趣增加。最近一個(gè)月來(lái),滬銅庫(kù)存一直維持在2萬(wàn)噸左右的低水平。公司認(rèn)為,滬銅價(jià)格一季度呈上漲趨勢(shì)。但今年下半年,銅價(jià)可能再創(chuàng)新低。
銅冶煉中,原材料占成本80%。中國(guó)銅精礦自給率僅1/3。此時(shí),原料自給率重要性再次顯現(xiàn)。相比江西銅業(yè)50%的原料自給率,云南銅業(yè)原材料自給率約1/3（1/3靠進(jìn)口）,略強(qiáng)于銅陵有色。
銅業(yè)上市公司包括江西銅業(yè)、銅陵有色、精誠(chéng)銅業(yè)、ST張銅和海亮股份等。
鉛鋅企業(yè)收儲(chǔ)意愿較強(qiáng)
聯(lián)席會(huì)議決定,收儲(chǔ)鉛15萬(wàn)噸、鋅30萬(wàn)噸。第一批為鋅23.6萬(wàn)噸,鉛10.4萬(wàn)噸。而列入第一批云南省重要物資儲(chǔ)備的企業(yè)中,有5家生產(chǎn)鉛鋅。分別是:羅平鋅電、馳宏鋅鍺、金鼎鋅業(yè)、詳云飛龍、個(gè)舊沙甸電冶廠。其中,馳宏鋅鍺年產(chǎn)16萬(wàn)噸鋅、10萬(wàn)噸鉛,宏達(dá)股份(600331,股吧)控股的金鼎鋅業(yè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋅,羅平鋅電年產(chǎn)6萬(wàn)噸鋅,祥云飛龍年產(chǎn)6萬(wàn)噸鋅、2萬(wàn)至3萬(wàn)噸鉛,沙甸年產(chǎn)10萬(wàn)噸鉛。
馳宏鋅鍺有關(guān)人士告訴記者,由于涉儲(chǔ)企業(yè)有5家,馳宏鋅鍺最終能分到多少數(shù)量,還沒(méi)有結(jié)果。目前,公司上報(bào)的自愿收儲(chǔ)量是10萬(wàn)噸鋅,5萬(wàn)噸鉛。分別占其2008年產(chǎn)量的62.5%和50%。
羅平鋅電前不久公告,聯(lián)席會(huì)議通知要求公司第一批鋅產(chǎn)品自愿儲(chǔ)備最高數(shù)量為2.6萬(wàn)噸,約占公司2008年鋅產(chǎn)量的45%左右。
云南推出鉛鋅收儲(chǔ)的背后,是鉛鋅價(jià)格在2006年~2007狂飆之后的價(jià)格連續(xù)陰跌。2007年5月8日,滬鋅0903最高至34000元/噸。2007年底至3月調(diào)整,繼而從2萬(wàn)左右再跌一半,2009年1月9日收盤(pán)價(jià)10745元/噸。
2008年3月4日,“國(guó)際倫鉛3”達(dá)到最高價(jià),為3482美元/噸。2008年12月23日,到最低值,為850美元/噸。元旦前后反彈,1月9日,收盤(pán)價(jià)為1187美元/噸。
價(jià)格跌跌不休,迫使許多鉛鋅企業(yè)迫于虧損停產(chǎn)減產(chǎn)。羅平鋅電10月底公告,由于目前鋅錠價(jià)格急速下跌,同時(shí)鋅錠的需求減弱,2008年10月開(kāi)始,公司將從原來(lái)的6600噸/月生產(chǎn)量減少到4500噸/月,減產(chǎn)量約占公司月生產(chǎn)能力的30%。公司公告,三季度虧1326萬(wàn)元,全年預(yù)虧。
10日,記者到馳宏鋅鍺曲靖鋅、鉛冶煉車(chē)間,廠內(nèi)設(shè)備開(kāi)工正常。馳宏鋅鍺有關(guān)人士告訴記者,公司有批穩(wěn)定合作的客戶(hù),產(chǎn)品由他們包銷(xiāo),無(wú)論市場(chǎng)好、還是差的時(shí)候,銷(xiāo)售歷來(lái)都可以,即便價(jià)格急跌的四季度,公司產(chǎn)量都不夠賣(mài)。
馳宏鋅鍺原料自給率50%左右。但即便如此,由于價(jià)格直轉(zhuǎn)而下,公司2008年贏利仍每況愈下。一季度,公司凈利潤(rùn)1.25億元,較上年同期降58%;二季度,公司凈利潤(rùn)8000萬(wàn)元,較上年同期降69%。三季度,凈利潤(rùn)8482萬(wàn)元,較上年同期降76%。
三季度,鉛鋅上市公司僅馳宏鋅鍺、中金嶺南和西部礦業(yè)贏利。
馳宏鋅鍺有關(guān)人士預(yù)計(jì),由于前期高價(jià)采購(gòu)的原料消化還需要時(shí)間,預(yù)計(jì)2008年四季度將虧損。據(jù)公告,馳宏鋅鍺三季末存貨13.5億元,占總資產(chǎn)的25.7%。
經(jīng)營(yíng)虧損現(xiàn)狀,將會(huì)影響到鉛鋅企業(yè)2009年的融資。
有關(guān)人士認(rèn)為,鉛鋅價(jià)格元旦前后反彈超過(guò)30%,是受基金換倉(cāng)因素作用。還不能據(jù)此判斷后市。關(guān)鍵還要看今年一季度鉛鋅價(jià)格走勢(shì)。
光大證券嚴(yán)治國(guó)分析,上海期交所數(shù)據(jù)顯示,滬鋅庫(kù)存為6.2萬(wàn)噸,中性偏低。但是,外盤(pán)鋅庫(kù)存在增加。同時(shí),鋅、鉛供應(yīng)面都相對(duì)寬裕,全球相對(duì)過(guò)剩。趨勢(shì)上說(shuō),由于鋅價(jià)調(diào)整較早,從總體來(lái)說(shuō),鋅價(jià)仍會(huì)下行,但不會(huì)創(chuàng)新低,但鉛可能創(chuàng)新低。
鉛50%以上主要用于制造汽車(chē)、電動(dòng)車(chē)蓄電池;鋅70%用于船用和汽車(chē)用鍍鋅板。2009年,造船業(yè)需求驟減成定局。汽車(chē)需求量2008年四季度下降明顯,2009年銷(xiāo)量還有待觀望。
業(yè)內(nèi)人士透露,不排除鉛鋅納入國(guó)家收儲(chǔ)的可能性。
鋁的收儲(chǔ),分為兩部分:國(guó)儲(chǔ)部分和云南省收儲(chǔ)部分。
云鋁股份12月31日公告,2008年12月25日,云南鋁業(yè)在國(guó)家儲(chǔ)備局29萬(wàn)噸鋁錠的收儲(chǔ)中,以集中競(jìng)價(jià)方式獲得了2萬(wàn)噸鋁錠的收儲(chǔ)份額,收儲(chǔ)價(jià)格為12350元/噸。這一收儲(chǔ)價(jià)格較當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)高15%。知情人士透露,參與競(jìng)投的8家企業(yè)全部報(bào)價(jià)。
另外,云鋁股份于近日被正式列為云南省第一批重要物資儲(chǔ)備企業(yè)之一,按要求公司第一批鋁產(chǎn)品自愿儲(chǔ)備最高數(shù)量為18萬(wàn)噸。云鋁股份董秘張文偉表示,云鋁股份上報(bào)的數(shù)量為18萬(wàn)噸,約占其2008年年產(chǎn)量的45%。
鋁價(jià)下跌,促使國(guó)家和云南推出兩級(jí)收儲(chǔ)。去年7月8日,國(guó)內(nèi)鋁價(jià)緊隨國(guó)際鋁價(jià)調(diào)整,滬鋁0903在創(chuàng)下本輪最高價(jià)格20650元/噸后一路回落。去年12月9日創(chuàng)下最低價(jià)格10140元/噸之后,穩(wěn)步上行,今年1月7日最高至12630元/噸。之后兩交易日稍調(diào)整,至12050元/噸收盤(pán)。
鋁價(jià)半年跌一半后,企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難,大量減產(chǎn)。國(guó)內(nèi)最大鋁企業(yè)中國(guó)鋁業(yè)是氧化鋁最大生產(chǎn)企業(yè)。由于電解鋁價(jià)格急速下跌,同時(shí)鋁需求減弱,公司11月7日公告,自2008年10月下旬起,公司在成本較高的企業(yè)中減少氧化鋁產(chǎn)量。截至2008年11月5日,中國(guó)鋁業(yè)股份有限公司已閑置氧化鋁產(chǎn)能411萬(wàn)噸/年,約占公司總產(chǎn)能的38%。
云鋁股份未公告減產(chǎn)。
分析人士稱(chēng),在極端市場(chǎng)情況下,產(chǎn)品賣(mài)不出去,勢(shì)必帶來(lái)兩個(gè)問(wèn)題:一是企業(yè)資金鏈斷裂,被迫停產(chǎn);二是勞動(dòng)力就業(yè)困難,增加失業(yè)率。而國(guó)家實(shí)行收儲(chǔ),就是為了減少市場(chǎng)壓力,穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格,緩解企業(yè)困難,促使宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。
政府收儲(chǔ),能否穩(wěn)定價(jià)格？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為, 2002年至2007年,鋁供應(yīng)年復(fù)合增長(zhǎng)率30%,其中,2007年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)38%。2008年,鋁需求基本沒(méi)增長(zhǎng),仍為1400萬(wàn)噸,但產(chǎn)能為2000萬(wàn)噸。鋁供大于求的狀況,可能在較長(zhǎng)時(shí)間存在。
光大證券嚴(yán)治國(guó)透露,鋁庫(kù)存持續(xù)增加,且幅度較大,同時(shí)閑置產(chǎn)能高,后期仍有創(chuàng)新低可能。
據(jù)了解,雖然鋁價(jià)反彈,但鋁企業(yè)并未出現(xiàn)鋼價(jià)上漲后,鋼企爭(zhēng)相復(fù)產(chǎn)的情況。鋁業(yè)需求萎縮仍然嚴(yán)重。
鋁30%用于建筑,25%用于汽車(chē),其余在家電、包裝等領(lǐng)域。房產(chǎn)建筑在11月份、12月份成交量上升,較9、10月份增70%。但分析人士認(rèn)為,這種增長(zhǎng)是鋼性需求在房?jī)r(jià)下降,國(guó)家下降手續(xù)費(fèi)之后的釋放,還不能判斷房市真正回暖。
據(jù)云鋁公告,三季度利潤(rùn)5863萬(wàn)元,前三季累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2.1億元。三季度凈利同比降68%。
云南鋁業(yè)2008年1月初成功募集資金。母公司三季未貨幣資金額為14.8億元,存貨9.48億元,分別占總資產(chǎn)60.9億元的24%和16%。公司擬發(fā)行金額為10.56億元的認(rèn)股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券,現(xiàn)正待中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核。
鋁業(yè)上市公司有中國(guó)鋁業(yè)、常鋁股份、南山鋁業(yè)、焦作萬(wàn)方、中孚實(shí)業(yè)和下游企業(yè)新疆眾、關(guān)鋁股份。預(yù)計(jì)2008年四季度可能全部虧損。
錫價(jià)強(qiáng)力反彈訂單未增
云南今年還將收儲(chǔ)10萬(wàn)噸錫,而云南的錫業(yè)資源占全球2/3。
按聯(lián)席會(huì)議要求,錫業(yè)股份第一批錫產(chǎn)品自愿儲(chǔ)備最高數(shù)量為3萬(wàn)噸,約占公司2008年錫產(chǎn)量的52%。
2009年1月5日,錫業(yè)股份公告,2008年12月30日下午,公司與云南省經(jīng)濟(jì)委員會(huì)正式簽署了《云南省有色金屬儲(chǔ)備合同》,錫業(yè)股份第一批有色金屬儲(chǔ)備數(shù)量為錫產(chǎn)品6000噸。
錫業(yè)股份證券代表李霞告訴記者,6000噸不代表公司的自?xún)?chǔ)意愿,只是目前僅有6000噸的收儲(chǔ)能力。
錫價(jià)經(jīng)過(guò)一番大漲后,去年開(kāi)始暴跌�！皣�(guó)際倫錫3”在2008年5月15日達(dá)到最高價(jià)25545美元/噸。12月31日,跌至最低價(jià)9722美元/噸。
價(jià)格下跌情況下,錫業(yè)減產(chǎn)應(yīng)對(duì)。11月初,錫業(yè)股份公告,2008年10月份以來(lái),錫價(jià)開(kāi)始加速下滑,公司將根據(jù)錫價(jià)變化及錫產(chǎn)品銷(xiāo)售量變化,適時(shí)采取階段性停產(chǎn)及減產(chǎn)措施,2008年四季度預(yù)計(jì)比計(jì)劃減產(chǎn)30%左右。三季度,公司凈利潤(rùn)1.36億元。
錫業(yè)收儲(chǔ)消息傳出后,錫價(jià)元旦前后強(qiáng)力反彈,2009年1月9收盤(pán)價(jià)11926美元/噸;漲幅在有色中最高,為53%。錫業(yè)股份證券代表李霞稱(chēng),還不能據(jù)此判斷行業(yè)回暖。
