據(jù)中國證券報11月28日消息 昨日（27日）,世界第二大氧化鋁企業(yè)和第三大電解鋁企業(yè)——中國鋁業(yè)公司宣布,從即日零時開始,將氧化鋁現(xiàn)貨銷售價格從3,500元/噸,調(diào)整為3,800元/噸,上調(diào)幅度為8.5%。受此利好消息影響,A股有色板塊出現(xiàn)22只股票飄紅。不過,業(yè)內(nèi)人士表示,此次中鋁氧化鋁調(diào)價屬于成本推動型,增加了投資者對鋁價完成探底的預(yù)期,對鋁業(yè)上市公司業(yè)績影響不大,也不會改變鋁價的走勢。
中鋁提價提升市場預(yù)期
記者注意到,受昨天中鋁提價消息的影響,整個有色板塊一改往日領(lǐng)跌勢頭,58只有色金屬股中出現(xiàn)了22只飄紅。中鋁昨天收盤時漲2.33%。包頭鋁業(yè)漲4.56%、錫業(yè)股份漲4.18%,分列有色板塊一、二名。
中信證券有色金屬行業(yè)分析師李追陽表示,中國鋁業(yè)提升氧化鋁價格帶動有色金屬人氣上升。近期鋁價并沒有出現(xiàn)像銅價、鋅價那樣的大幅下探,此次調(diào)價,無疑增加了市場對鋁價完成探底的預(yù)期。而中鋁在有色板塊中的市場比重比較大,中鋁的企穩(wěn)意味著有色板塊大幅下探的可能性也隨之降低。
Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,此輪調(diào)整中,整個有色板塊已經(jīng)跌幅較大。近20個交日內(nèi),跌幅超過30%的股票有10只,中國鋁業(yè)跌幅達到26.33%。
成本推動型提價
中鋁提升氧化鋁價格對上市公司業(yè)績會產(chǎn)生多大影響呢？記者采訪多位分析師得到相近的結(jié)論此次調(diào)價屬于成本推動型提價,由于氧化鋁下游電解鋁企業(yè)大部分簽定長單合同,因此,對公司業(yè)績響不大。
安信證券有色金屬行業(yè)分析師衡昆表示,隨著國內(nèi)優(yōu)惠電價的取消,國外鋁土礦價格上揚,海運上漲,國內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)商已經(jīng)沒有利潤可言。國內(nèi)鋁需求是供需兩旺。由于鋁行業(yè)的集中度比較高,此,提價一方面反映了市場的需求,另一方面也滿足了企業(yè)贏利的需要。
氧化鋁價提高300元/噸,就意味著下游電解鋁企業(yè)成本提高600元/噸。不過,這個價格傳導(dǎo)作被公司的長單合同弱化了。國都證券分析師段振軍表示,中鋁一年生產(chǎn)氧化鋁1100萬噸,其中自己消耗600－700萬噸,300萬噸的銷售是以長單合同銷售的,剩下現(xiàn)貨買賣的也就100萬噸。因此,此次提價對中鋁系公司以及非中鋁系公司業(yè)績影響并不大。像云鋁股份、中孚實業(yè)、南山鋁業(yè)等非中鋁系企業(yè)也都簽有氧化鋁的長單合同,氧化鋁提價不會影響公司業(yè)績。不過,真正影響鋁業(yè)公司業(yè)績的主要還是鋁土礦價格的提高、電價的上升。而能大幅提升鋁業(yè)上市公司業(yè)績還是靠鋁價的提升。這主要取決于市場供求關(guān)系。
昨天,上海有色金屬現(xiàn)貨市場,A00鋁錠價格在17760－17800元/噸之間,均價為17780元/噸。比昨天下跌60元/噸。
提價不改變鋁價走勢
李追陽認為,中鋁提高氧化鋁價格并未改變鋁的供求關(guān)系。中期來看,國內(nèi)鋁價不會有實質(zhì)性變化,但下跌空間有限。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會的預(yù)測數(shù)據(jù)顯示,2007年年底,中國鋁冶煉產(chǎn)能達到1550萬噸,產(chǎn)量達到1240萬噸,消費為1190萬噸,凈出口30萬噸,過剩量達到20萬噸。李追陽表示,由于大部分剩余的鋁轉(zhuǎn)為隱性庫存（約有7萬噸用于一些加工廠的迅速擴張,5萬噸成為冶煉商庫存）,今年總體來看,國內(nèi)鋁供應(yīng)寬松,但并未對價格造成太大的壓力。從理性分析來看,中鋁氧化鋁提價不會帶來電解鋁價格的大幅上揚。
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