由供應(yīng)主導(dǎo)的反彈行情未能持續(xù)，受消費(fèi)不暢和美元上漲影響，上周國際銅價(jià)再度掉頭向下。分析人士表示，雖然精銅供應(yīng)緊張狀況依然存在，但若第四季度全球宏觀面不能改善，市場將維持當(dāng)前這種弱勢震蕩格局。
8月中旬，國際銅價(jià)在上游企業(yè)減產(chǎn)消息的支撐下，一度從7100美元反彈至接近7900美元。然而，隨著金屬市場注意力轉(zhuǎn)移，銅價(jià)上漲遇阻。截至上周五，LME綜合銅已跌回7500美元一線，而國內(nèi)滬銅則回落到60000元下方。
美元的大幅反彈，是抑制銅價(jià)上漲的主要原因。受OECD國家經(jīng)濟(jì)前景不佳、美國國際收支平衡頭寸顯著改善、高息貨幣降息預(yù)期升溫以及原油價(jià)格回落等因素影響，自7月中旬以來，美元對主要貨幣匯率出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。截至8月底最后一個(gè)交易日，美元指數(shù)收報(bào)于77.32，較7月末上漲5.59%，創(chuàng)下單月最大漲幅紀(jì)錄。并且，美元指數(shù)也已連續(xù)5周上漲。然而美元的強(qiáng)勁表現(xiàn)，卻使商品市場普遍承壓。8月份，反映全球大宗商品整體走向的CRB指數(shù)下跌5.9%，其中，WTI原油跌7.27%、CBOT大豆跌5.08%，銅更是下跌了7%。
另一方面，消費(fèi)淡季過后，市場需求未有效啟動(dòng)，也使價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力。截至8月29日，LME銅庫存已經(jīng)增至17.34萬噸，比7月末增加了3.10萬噸；上海期貨交易所銅庫存由7月末的4.11萬噸降至1.76萬噸，減少了2.35萬噸�？傮w來說，國內(nèi)庫存降幅小于LME庫存的增幅，表明全球精銅消費(fèi)放緩的狀況。
特別值得注意的是，經(jīng)過前幾年高速增長過后，作為全球最大的銅進(jìn)口、消費(fèi)國，中國的需求前景不容樂觀。根據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)，國內(nèi)7月份PMI降至48.4，顯著低于6月份的52.0，且為2005年1月該指數(shù)編制以來首次降至50以下。受此影響，7月份中國進(jìn)口精煉銅8.81萬噸，同比減少9.2%；1-7月累計(jì)進(jìn)口77.51萬噸，同比下降21.77%。 |
