或許是對全球經(jīng)濟的前景看淡，國際大型基金連續(xù)第二個星期在基本金屬市場上維持凈空狀態(tài)。美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公布的持倉報告顯示，基金在期銅上持有的凈倉數(shù)量已從前一周的2242手擴大至4319手。
在過去一周的時間里，國際基本金屬紛紛延續(xù)了下跌的勢頭，庫存上升及經(jīng)濟指標下滑，仍然是影響基本金屬價格的重要因素。市場人士普遍認為，大型基金對全球經(jīng)濟前景充滿憂慮，導(dǎo)致其交易行為偏向做空。
CFTC最新公布的持倉數(shù)據(jù)顯示，截至8月5日的最近一周，基金多頭繼續(xù)減少持倉。以銅合約為例，基金多單持倉降至1.60萬手，較前一周減少了2082手；與此同時，基金空頭持倉基本沒有變化，因此基金持有的凈持倉數(shù)量從前一周的2242手擴大至4319手，連續(xù)兩周呈現(xiàn)凈空狀態(tài)。不過，商業(yè)多單持倉繼續(xù)增長，最近一周增加了4242手；此外，商業(yè)空單持倉數(shù)量也增加了2443手�？傮w而言，最近一周基金持倉凈空的增量高于商業(yè)持倉凈多的增量。
光大期貨研究中心研究員曾超認為，需求疲軟令大型基金對基本金屬后期的走勢缺乏信心�！皵�(shù)據(jù)顯示，倫敦金屬交易所銅庫存連續(xù)出現(xiàn)增加，最近一周又增加了6225噸，使得LME銅庫存總量突破15萬噸，升至近6個月以來的高位，庫存的增加直接反映出需求的疲弱�！�
但必須指出的是，上海期貨交易所銅庫存最近一周不增反減，庫存單周減少5330噸，最近三周累計減少了1.14萬噸。目前，上期所庫存總量為3.15萬噸，達到近半年來的較低水平。“庫存減少是支撐國內(nèi)銅價的重要因素�！痹硎�，最近一個月上海和倫敦兩地的價差在縮小，滬銅和倫銅的比價在回升，銅進口虧損額從一個月前的5000元縮減到2500元，因此我們預(yù)期，7月份銅的進口量可能出現(xiàn)一定程度的回升�！�
除了不斷攀升的庫存，經(jīng)濟與合作組織OECD上周五公布的活動前景領(lǐng)先指標偏弱，也從一定程度上動搖了基金做多基本金屬的信心。該組織表示，6月份綜合領(lǐng)先指標從5月份的97.4跌至96.8，該數(shù)字比去年同期低5.0點。其中，七國集團中的六個國家的領(lǐng)先指標月率下降，不過日本指標持平。OECD稱，今年余下時間到2009年，一些七國集團中的國家表現(xiàn)將差于其它國家，而且，在美國、日本、德國、英國和加拿大的經(jīng)濟增長減速的同時，法國和意大利減速的
程度要“強很多”。
業(yè)內(nèi)人士認為，在悲觀氣氛的籠罩下，基本金屬市場將難逃調(diào)整的命運。國內(nèi)市場受到庫存減少因素的刺激，跌幅可能會相對較小，但由于全球經(jīng)濟及需求前景的不樂觀，調(diào)整仍然是主基調(diào)。 |
